Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Akışında Bugün Neler İzlenecek?

" ABD, Fabrika Siparişleri, İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı - JOLTS (Mar),
" Euro Bölgesi, S&P Global İmalat PMI - Final, TÜFE - Öncü (Nis),
" Almanya, S&P Global İmalat PMI - Final (Nis),
" İngiltere, S&P Global İmalat PMI - Final (Nis),
" Türkiye, İSO İmalat PMI (Nis), KOZAL, CCOLA, KCHOL, ISGYO Finansal Sonuçları (1Ç23), Konsolide Olmayan Finansalların Son Günü

Küresel piyasalarda karışık görünüm...
Geçtiğimiz haftayı ABD borsaları teknoloji devlerinden gelen güçlü bilançolar sonrası değer kazanımlarıyla tamamladı. Küresel piyasalar makro ekonomik veri akışının yoğun seyredeceği haftaya zayıf risk iştahı ile başlıyor. Bu sabah ABD ve Avrupa vadeli endeksleri negatif yönde hareket etmektedir. Bu hafta majör merkez bankalarından gelecek olan faiz karaları piyasalar açısından yakından takip edilecek. ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararları haftanın ana gündem maddeleri arasında yer alıyor. Piyasalar Fed'in 03 Mayıs Çarşamba TSI 21:00'de politika faizini 25 baz puan artırmasını bekliyor. 05 Mayıs TSI 15:30'da açıklanacak TDI'da ise beklenti 182 binde bulunuyor. Ayrıca hafta içerisinde öne çıkan gelişmeler arasında; küresel çapta final Satınalma Yöneticileri Endeksleri (PMI), ABD'de iş gücü istatistikleri (Ort. Saatlik Kazançlar, Tarım Dışı İstihdam (TDI) ve İşsizlik Oranı), Euro Bölgesi enflasyon rakamları izlenecek. Yurt içinde yarın açıklanacak olan Nisan TÜFE'nin aylık 2,7 artarak, yıllık %50,51'den %44,1'e gerilemesi bekleniyor. Geçtiğimiz hafta satıcılı seyir izleyen BIST100 endeksinde yeni haftaya tepki alımlarıyla başlanabilir. Henüz dip oluşumunun gerçekleşmediği endekste kısa vadeli yönün yukarı dönmesi için 4760-4810 dirençlerinin geçilmesi gerekmektedir. Bu iki seviye üzerinde 4950-5000 önemli direnç bölgesini oluşturmaktadır.

Piyasalarda dün neler oldu?
ABD borsaları haftanın ilk işlem gününü düşüşle tamamladı. Dow Jones %0,14 ,S&P 500 %0,04 ve Nasdaq %0,11 değer kaybetti. ABD'de dün S&P Global imalat PMI nisanda 50,2 seviyesinde gerçekleşirken, ISM imalat PMI 46,3 seviyesinden 47,1 seviyesine yükseldi. Cuma günü Fed'in enflasyon hedeflemesinde dikkate almış olduğu kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi %4,2'ye geriledi. Şubatta veri %5,0 olarak açıklanmıştı. Aylık bazda değişim %0,1 oldu. Çekirdek PCE aylık 0,3 artışla yıllık bazda %4,6'da sabit kaldı. Piyasada beklenti çekirdek PCE'nin %4,5'e gerileceği yönündeydi. Euro Bölgesi ve Almanya'da geçtiğimiz hafta gözler 2023 yılı ilk çeyreğine ilişkin büyüme rakamlarındaydı. Euro bölgesi 2023 yılının ilk çeyreğinde %0,1 büyüdü. Bölge ekonomisi yıllık bazda ise %1,3 artış kaydetti. Alman ekonomisi yılın ilk çeyreğinde %0,1 daraldı. Almanya'da ayrıca enflasyon ve işsizlik rakamları izlendi. Nisanda TÜFE %0,4 ile beklentiler altında artış kaydetti. Yıllık TÜFE %7,4'den %7,2'ye geriledi. Ülkede işsizlik oranı %5,6 seviyesinde sabit kaldı. Yurt içinde mart ayına ilişkin dış ticaret istatistikleri açıklandı. Mart ayında genel ticaret sistemine göre ihracat %4,4 artarak 23,6mlr dolar, ithalat %3,4 artarak 31,9mlr dolar olarak gerçekleşti. Dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %0,9 artarak 8,3mlr dolara yükseldi. İhracatın ithalatı karşılama oranı 2022 Mart ayında %73,2 iken, 2023 Mart ayında %73,9'a yükseldi. Ocak-Mart döneminde dış ticaret açığı %30,7 artarak 34,7mlr dolara yükseldi. Hizmet ÜFE martta %2,30 artışla yıllık bazda %73,55 seviyesine geriledi. Turizm geliri 2023 birinci çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %32,3 artarak 8,7mlr dolar oldu. Ziyaretçi sayısı 1Ç23'de geçen yılın aynı çeyreğine göre %26,8 artarak 8,2mn kişi oldu.

Veri Gündemi: ABD'de bugün fabrika siparişleri ve JOLTS takip edilecek. Şubatta %0,70 düşüş gösteren fabrika siparişlerinin nisanda %1,30 artması bekleniyor. Şubat ayında 2021'den sonra ilk kez 10mn'un altına gerileyen JOLTS'un martta 9,683mn seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Euro Bölgesi'nde imalat PMI'ın 45,5, Almanya'da 44,0 ve İngiltere'de 46,6 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Euro Bölgesi'nde ayrıca öncü enflasyon rakamları açıklanacak. Çekirdek TÜFE'nin nisanda %1,10 artışla yıllık bazda %5,70 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Aylık TÜFE'nin %0,90 artması, yıllık TÜFE'nin %6,90 seviyesinden %7,00 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Yurt içinde İSO imalat PMI takip edilecek. İmalat PMI martta 50,9 seviyesinde gerçekleşmişti.

1Ç23 Finansal Sonuçları

¢ Akçansa Çimento (AKCNS, Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı operasyonel etkinliğin etkisiyle bir önceki yılın aynı dönemine göre güçlü artışla 672,2mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %86 (4Ç22: 361,5mn) artış göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 457,5mn TL'de bulunmaktaydı. Net kardaki artışta, esas faaliyet gelirlerinin yanı sıra, sabit kıymet satış karının ve varlıkların yeniden değerlenmesinden kaynaklanan ertelenmiş vergi gelirinin katkısı oldu. Şirketin satış gelirleri 1Ç23'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %145,3 ve çeyreksel bazda %0,45 artarak 3.042mn TL'ye yükselmiştir. Şirketin çimento satış hacmi 2023 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın hacmi ile paralel seyrederken, hazır beton satışları yaklaşık %48 arttı. Şirketin ana pazarlarındaki güçlü iç talep, geçen yılın aynı döneminde tonaj bazında %50 olan yurt içi satış hacminin 2023'ün ilk çeyreğinde yaklaşık %70'e çıkmasını sağladı. Şirket 1Ç23'te 646,1mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %311, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22'ye (4Ç22: 408mn TL) göre ise %58,4 artışı göstermektedir. FAVÖK'te beklenti 560mn TL'de bulunmaktaydı. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23'de bir önceki yılın aynı dönemine göre 8,6, bir önceki çeyreğe göre ise 7,8 puan artışla %21,2 seviyesinde gerçekleşmiştir.

¢ Aygaz A.Ş (AYGAZ, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %242,1 artışla 687,3mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %63,8 (4Ç22: 1.901mn) düşüş göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 481,1mn TL'de bulunmaktaydı. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen net karda Aygaz Doğalgaz'ın fiyat revizyon karşılığındaki azalış ve ertelenen verginin pozitif katkısı (yasal sabit kıymetlerin yeniden değerlemesi kaynaklı) etkili olmuştur. Şirketin net satışları 1Ç23'de yıllık bazda %94, çeyreklik bazda %13 artış ile 12.434mn TL'ye yükseliş kaydetmiştir. Tahminlerin kısmi üzerinde gelen satış gelirlerinde artan satış tonajı ve döviz kuru etkili olmuştur. FAVÖK'te piyasa beklentisi 53,5mn TL'de bulunurken, şirket 1Ç23'de 38,2mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Böylelikle şirketin FAVÖK'ü bir önceki yılın aynı dönemine göre %79,1 azalırken, bir önceki çeyreğe göre %50,7 artmıştır. Beklentilerin altında kalan FAVÖK'te stok etkisi, düşen tüpgaz satış tonajı ve artan faaliyet giderleri etkili olmuştur. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23'de bir önceki yılın aynı dönemine göre 2,5 düşüş, bir önceki çeyreğe göre ise 0,1 puan artışla %0,31 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket finansal sonuçların ardından 2023 yılına ilişkin beklentilerini paylaştı. 2023 yılında şirket tüplü gaz satış tonajının 245-255 bin ton, otogaz satış tonajının 700-730 bin olmasını beklemektedir. Şirket ayrıca tüplü gazda %41-43, otogazda %22-23 pazar payı hedeflemektedir.

¢ Bossa Ticaret (BOSSA, Nötr): Şirket'in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karını bir önceki yılın aynı dönemine göre %69 ve bir önceki çeyreğe göre %91 azalarak, 43,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in satış gelirleri 1Ç23'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %23 ve çeyreksel bazda %24 artarak, 775,1mn TL'ye yükselmiştir. Şirket, 1Ç23'te 50,86mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %70 düşüşe ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22'ye (4Ç22:16,88mn TL) göre ise %201,4 artışı göstermektedir. Şirket'in FAVÖK marjı 1Ç23'te bir önceki yılın aynı dönemine göre 20,4 baz puan azalırken, bir önceki çeyreğe göre 3,9 baz puan artarak, %6,56 seviyesinde gerçekleşmiştir.

¢ Ege Seramik (EGSER, Negatif): Şirket 2023 yılı ilk çeyreğinde 15,2mn TL zarar açıklamıştır. Şirketin bir önceki yılın aynı döneminde 109,3, bir önceki çeyrekte 39,4mn TL net dönem karı bulunmaktaydı. Şirketin faaliyet giderlerindeki yüksek seyir net karı baskılamıştır. Şirketin cirosu 1Ç23'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,96, çeyreksel bazda %18 azalarak 430,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket 1Ç23'te 60,1mn TL FAVÖK zararı elde etmiştir. FAVÖK marjı -13,96% seviyesinde gerçekleşmiştir.

¢ Naturelgaz Sanayi (NTGAZ, Negatif): Naturelgaz, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karını bir önceki yılın aynı dönemine göre %76 artırarak, 57,6mn TL'ye yükseltmiştir. Şirket'in cirosu 1Ç23'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %85,5 artarken, çeyreksel bazda %36,3 azalarak, 855,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 1Ç23'te 110,78mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %76 artışı gösterirken, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22'ye (4Ç22:284,87mn TL) göre ise %61,1 azalışı göstermektedir. Şirket'in FAVÖK marjı 1Ç23'te bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,7 ve bir önceki çeyreğe göre 8,3 baz puan düşerek, %12,95'e gerilemiştir.

¢ Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları (SISE, Sınırlı Pozitif): Şişecam'ın 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %34 azalarak, 2.364mn TL olarak açıklanmıştır. Net kar çeyreksel bazda %58 azalmıştır. (4Ç22: 5.588mn TL) Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 2.134mn TL'de bulunmaktaydı. Ciro 1Ç23'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %67 artarak, 28.365mn TL'ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 27.718mn TL olacağı yönündeydi. Şirket, ilk çeyrekte 1,3mn ton cam, 1,1mn ton soda külü ve yaklaşık 908mn ton endüstriyel hammadde üretimi gerçekleştirdi. Şişecam'ın Türkiye'den yapılan ihracat ile, Türkiye dışı üretimlerden yapılan satışların toplamını ifade eden uluslararası satışların konsolide satışlar içindeki payı ise %62 seviyesinde gerçekleşti. Şirket, yılın ilk çeyreğinde toplam yatırımları 2,8mlr TL ve ihracatı 275mn dolar oldu. Şirket, 1Ç23'te 5.708mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %29 ve çeyreksel %23 artışa göstermektedir. FAVÖK'te konsensüs beklentisi 4.846mn TL'de bulunmaktaydı. Şirket'in FAVÖK marjı 1Ç23'te bir önceki yılın aynı dönemine göre 5,9 baz puan daralmasına karşın, çeyreksel bazda yurt içinde doğal gaz fiyatlarında gerçekleşen indirim dolayısıyla 4,2 baz puan artarak, %20,12 olarak gerçekleşmiştir


 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.