Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Akışında Bugün Neler İzlenecek?

" ABD, S&P Global İmalat PMI, ISM İmalat PMI (Şub),
" Euro Bölgesi, S&P Global İmalat PMI (Şub),
" Almanya, Perakende Satışlar (Oca), İşsizlik Oranı (Şub), S&P Global İmalat PMI, TÜFE (Şub)
" İngiltere, S&P Global İmalat PMI (Şub), BoE Başkanı Bailey'in Konuşması,
" Türkiye, İSO İmalat PMI, İTO İstanbul Enflasyon (Şub), BDDK Aylık Bankacılık Sektör Rakamları (Oca), SAHOL, THYAO (4Ç22) Finansal Sonuçları

Küresel piyasalarda pozitif risk iştahı...
Küresel borsalarda bu sabah Çin'de açıklanan imalat ve hizmet sektörü verilerinde hızlı toparlanma sinyali görülmesi ile risk iştahı yükseldi. Geçtiğimiz haftalarda Fed'e ilişkin şahin beklentiler ve yüksek enflasyon riski ile gerileyen küresel risk iştahı bugün Çin verileri ile toparlandı. Bu sabah ABD ve Avrupa vadeli endeksleri yatay yönde hareket ederken, Asya borsaları günü Çin'de takip edilen veriler sonrası yükselişle tamamlamaya hazırlanıyor. Çin'de imalat PMI Şubat'ta 50,5 olan beklentilerin üzerinde 52,6'a yükseliş kaydetti. Böylece Çin'de imalat PMI Nisan 2012'den bu yana en yüksek seviyeye yükseldi. Bu sabah erken kotasyonlarda dolar endeksi (DXY) 104,85'te satıcılı seyir izlerken, ABD'de 10 yıllık tahvil faizi %3,94'de bulunmaktadır. Piyasalarda DXY ve tahvil getirilerinde görülen geri çekilme sonrası Ons Altın fiyatları güne 1830 dolar seviyelerinden alıcılı başlıyor. Bugün piyasalarda küresel çapta öncü PMI rakamları takip edilecek. ABD'de Şubat'ta PMI rakamlarının beklentilerin üzerinde artış kaydetmesi halinde Fed'e ilişkin şahin beklentilerin güç kazanması ile risk iştahı üzerinde baskı oluşturabilir. İngiltere'de imalat PMI ve BoE Başkanı Bailey'in enflasyon ve para politikasına ilişkin mesajları izlenecek. Yurt içinde İTO tarafından Türkiye enflasyonu öncesinde gösterge niteliğindeki İstanbul enflasyonu takip edilecek. İstanbul enflasyonu ocakta %5,94 artış ile yıllık bazda %79,68 seviyesinde gerçekleşmişti. BIST100 endeksinde güne pozitif yönde başlanmasını ve gün içinde 5300-5320 önemli direnç bölgesi olmasını beklemekteyiz.

Piyasalarda dün neler oldu?
ABD borsaları günü düşüşle tamamladı. Dün Dow Jones %0,71, S&P %0,30, Nasdaq %0,10 değer kaybetti. ABD'de mal ticaret dengesi 91,50mlr dolar ile beklentilerin üzerinde açık verdi. Konut fiyat endeksi aylık %0,1 düşüş ile yıllık bazda %6,6 seviyesine geriledi. Chicago PMI şubatta 43,6, CB tüketici güven endeksi ise 102,9 ile beklentilerin altında kaldı. Yurt içinde gözler büyüme rakamlarındaydı. Türkiye ekonomisi 2022 yılının dördüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %3,5, bir önceki çeyreğe göre %0,9 büyüdü. GSYH 2022 yılının tamamında ise %5,6 büyüme kaydetti. Kişi başı GSYH ABD doları cinsinden 10.655 olarak hesaplandı. GSYH'yi oluşturan faaliyetler incelendiğinde; en yüksek artış %21,8 ile finans ve sigorta faaliyetlerinde gerçekleşti. Diğer yandan son çeyrekte inşaat sektörü %8,4 daraldı. Hanehalkı nihai tüketim harcamaları dördüncü çeyrekte %16,1, 2022 yılında %19,7 arttı. Hizmet ÜFE ocakta %15,57 arttı. Aralıkta %78,72 seviyesinde bulunan yıllık veri ocakta %82,64 seviyesinde gerçekleşti. TCMB tarafından yayımlanan aylık para ve banka istatistiklerine göre; geniş para arzı M3, ocakta yıllık %65,6 büyüdü. En dar para tanımı olan M1'in yıllık büyüme oranı ise ocak ayında %53,9 olarak gerçekleşti. Parasal sektör tarafından verilen kredilerin yıllık artış hızı, Ocak 2023'de %63,3 olarak gerçekleşti. Finansal olmayan kuruluşlara verilen krediler ise ocakta bir önceki yıla göre %55 arttı.

Veri Gündemi: Küresel piyasalarda bugün final PMI verileri takip edilecek. ABD'de S&P Global imalat PMI'ın şubatta 47,80, ISM imalat PMI'ın ise 47,90 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Euro Bölgesi'nde ocakta 48,8 olan imalat PMI'ın şubatta 48,5 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Almanya'da bugün yoğun veri akışı izlenecek. Ülkede PMI verisinin yanı sıra perakende satışlar, işsizlik oranı ve öncü TÜFE takip edilecek. Perakende satışların ocakta aylık bazda %0,20 artması, yıllık bazda %1,80 düşmesi bekleniyor. Ülkede işsizlik oranının şubatta %5,50 ile sabit kalması bekleniyor. Ocakta %1,0 artış kaydeden TÜFE'nin şubatta %0,60 artması, yıllık bazda ise %8,50'ye gerilemesi bekleniyor. İmalat PMI'ın şubatta 46,50 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. İngiltere'de imalat PMI ve BoE Başkanı Bailey'in enflasyon ve para politikasına ilişkin mesajları izlenecek. Yurt içinde İTO tarafından Türkiye enflasyonu öncesinde gösterge niteliğindeki İstanbul enflasyonu takip edilecek. İstanbul enflasyonu ocakta %5,94 artış ile yıllık bazda %79,68 seviyesinde gerçekleşmişti. İstanbul enflasyonunun yanı sıra İSO imalat PMI ve BDDK aylık bankacılık sektör rakamları izlenecek. İmalat PMI ocakta 50,10 seviyesinde açıklanmıştı.

4Ç22 Finansal Sonuçları

¢ Anadolu Efes Biracılık (AEFES, Nötr): Şirket 4Ç22'de 53,43mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Şirket'in 2021/12'de 198,43mn TL net zararı bulunmaktaydı. Net kar bir önceki dönem olan 3Ç22'ye göre -97,43% düşüş göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 38mn TL'de bulunmaktaydı. 4Ç22'de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %104,8 artarak, 22.432mn TL'ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi satışların 21.858mn TL'de olacağı yönündeydi. Yıl boyunca yapılan fiyat düzenlemeleri, iskonto yönetimi ile proaktif gelir yönetimi inisiyatiflerinin yanı sıra olumlu ürün kırılımı ve kur çevrim farkı satış gelirlerini desteklemiştir. Şirket, 4Ç22'de 2.951mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK 3Ç22'ye göre -55,70% düşüş göstermiştir. FAVÖK'te piyasa beklentisi medyan tahmini 3.244mn TL'de bulunmaktaydı. Şirket'in FAVÖK marjı 4Ç22'de %13,16 olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 3Ç22'ye göre 9,2 puan düşüş göstermiştir. Aynı dönemde net kar marjı 6,8 baz puan düşmüştür. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %220,98 artarak, 3.429mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 12 aylık finansal sonuçları ardından 2023 yılına ilişkin beklentilerini paylaştı. Şirket 2023 yılında konsolide satış hacminin düşük-orta tek haneli oranda büyümesini, konsolide net satış gelirlerinin kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak düşük otuzlu yüzdelerde artması ve konsolide FAVÖK marjının 100-200 puan civarında daralmasını beklemektedir. Şirket ayrıca 1 TL nominal değerli paya 2,13TL brüt ve 1,92TL kar payı (temettü) ödemesi gerçekleştirecektir.

¢ Anadolu Isuzu (ASUZU, Sınırlı Negatif): Şirketin 2022 yılı son çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %50,1 düşüşle 85,4mn TL'ye gerilemiştir. Net kar çeyreksel bazda ise %69,6 düşüş göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 4Ç22'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %89,5 artışla 2.260mn TL'ye yükselmiştir. Bir önceki çeyrek döneme göre satış gelirleri %28,8 artmıştır. 2022 yılında yurt içi satışlar %162 artarken, ihracat satışları %94 artış göstermiştir. Şirket 4Ç22'de 323,2mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki çeyrek dönem olan 3Ç22'ye göre %8,1, bir önceki yılın aynı dönemine göre %61,3 artmıştır. FAVÖK marjı 4Ç22'de %14,3 olarak gerçekleşirken, çeyreksel bazda 2,7 puan düşüş göstermiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %192 artışla 617,4mn TL olarak gerçekleşmiştir.

¢ Aselsan Elektronik (ASELS, Pozitif): Şirket'in 4Ç22'de ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %53,49 artarak, 6.123mn TL'ye yükselmiştir. Net kar 3Ç22'ye göre %213,01 artmıştır. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 4.329mn TL'de bulunmaktaydı. 4Ç22'de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %78,3 artarak, 17.553mn TL'ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi satışların 15.006mn TL'de olacağı yönündeydi. Bir önceki döneme göre satış gelirleri %154,9 artarken, satış maliyetlerinin %130,5 artması brüt satış karını desteklemiştir. Böylece brüt satış karı 4Ç22'de %213,46 artarak, 6.341mn TL'ye yükselmiştir. Şirket, 4Ç22'de 5.365mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK 3Ç22'ye göre %282,82 artış göstermiştir. FAVÖK'te piyasa beklentisi medyan tahmini 4.444mn TL'de bulunmaktaydı. Şirket'in FAVÖK marjı 4Ç22'de %30,57 olarak gerçekleşirken, bir önceki çeyreğe göre 10,2 baz puan iyileşme göstermiştir. Aynı dönemde net kar marjı 6,5 baz puan artarak, %34,89 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %67,11 artışla 11.915mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 12 aylık finansal sonuçları ardından 2023 yılına ilişkin beklentilerini paylaştı. Şirket 2023 yılında %40 gelir artışı, %24 kur farkından arındırılmış FAVÖK marjı ile 10.000mn TL yatırım harcaması gerçekleştirmeyi öngörmektedir.

¢ Doğuş Otomotiv (DOAS, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 4Ç22'de ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %119,76 artarak, 2.363mn TL'ye yükselmiştir. Net kar çeyreksel bazda -12,39% düşüş göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 2.520mn TL'de bulunmaktaydı. 4Ç22'de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %174,20 artarak, 16.069mn TL'ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi satışların 15.244mn TL'de olacağı yönündeydi. Şirket 2022 yılında toplam 105.794 bin adet araç satışı gerçekleştirmiştir. Şirketin pazar payı 2022 yılında %13,3'e gerilemiştir. (2021: %16,4) Şirket, 4Ç22'de 2.116mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki çeyrek dönem olan 3Ç22'ye göre -11,01% düşüş göstermiştir. FAVÖK'te piyasa beklentisi medyan tahmini 2.846mn TL'de bulunmaktaydı. Şirket'in FAVÖK marjı 4Ç22'de %13,17 olarak gerçekleşirken, 3Ç22'ye göre 6,9 baz puan düşüş göstermiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %235,57 artarak, 7.824mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 12 aylık finansal sonuçları ardından 2023 yılına ilişkin beklentilerini paylaştı. Şirket 2023 yılında 96bin adet araç satışı (SKODA hariç) 1.450mn TL yatırım harcaması ve pazar payını %14 - 15 düzeylerinde muhafaza etmeyi planlamaktadır. Şirket otomotiv pazarının 2023 yılında 775bin adet olarak tahmin etmektedir. Şirket ayrıca 1TL nominal değerli paya 9,09TL brüt ve 8,18 TL kar payı (temettü) ödemesi gerçekleştirecektir.

¢ Erbosan Erciyes Boru (ERBOS, Pozitif): Şirket'in 4Ç22'de ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,76 artarak, 61,88mn TL'ye yükselmiştir. Net kar 3Ç22'ye göre %31,56 artmıştır. 4Ç22'de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %40,3 artarak, 644,39mn TL'ye yükselmiştir. Bir önceki döneme göre satış gelirleri %13,7 artarken, satış maliyetlerinin %12,2 artması brüt satış karını desteklemiştir. Böylece brüt satış karı 4Ç22'de %19,66 artarak, 131,72mn TL'ye yükselmiştir. Şirket, 4Ç22'de 83,06mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki çeyrek dönem olan 3Ç22'ye göre %45,80 artış göstermiştir. Şirket'in FAVÖK marjı 4Ç22'de %12,89 olarak gerçekleşirken, bir önceki çeyreğe göre 2,8 baz puan iyileşme göstermiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %86,27 artışla 365,70mn TL olarak gerçekleşmiştir.

¢ Goodyear Lastikleri (GOODY, Negatif): Şirket 4Ç22'de 141,6mn TL net zarar açıklamıştır. Şirketin ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı döneminde 133,1mn, bir önceki çeyrekte ise 181,9mn TL'de bulunmaktaydı. 2022 son çeyrekte şirketin satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %152, bir önceki çeyreğe göre %12 artışla 3.402mn TL olmuştur. Artan satış maliyetleri brüt karı baskılamıştır. Brüt kar 4Ç22'de bir önceki çeyreğe göre %27,4 azalışla 433mn TL olmuştur. Şirket yılın son çeyreğinde 249,6mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK marjı 4Ç22'de %7,3 olarak gerçekleşirken; bir önceki yılın aynı dönemine göre 7,7 puan, çeyreksel bazda ise 7,3 puan düşüş göstermiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %32,8 azalışla 246,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.

¢ İndeks Bilgisayar Sistemleri (INDES, Nötr): Şirketin 2022 yılı son çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %45,3, bir önceki çeyreğe göre %12,3 düşüş ile 145,8mn TL'ye gerilemiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 204,5mn TL'de bulunmaktaydı. 4Ç22'de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %102 artışla 8.126mn TL'ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi satışların 8.494mn TL olacağı yönündeydi. Bir önceki çeyrek döneme göre satış gelirleri %20,2 artarken, satış maliyetinin %18,7 artması brüt satış karını desteklemiştir. Böylece brüt satış karı 4Ç22'de bir önceki çeyreğe göre %49,3 artarak 521,6mn TL'ye yükselmiştir. Şirket yılın son çeyreğinde 440mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki çeyrek döneme göre %54,89, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %190,9 yükseliş göstermiştir. FAVÖK'te piyasa beklentisi medyan tahmini 365,5mn TL'de bulunmaktaydı. FAVÖK marjı 4Ç22'de bir önceki çeyreğe göre 1,2 puan artış ile %5,41 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %36,8 artışla 551,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.

¢ Jantsa Jant (JANTS, Pozitif): Şirket'in 2022 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %56,08 artarak, 275,27mn TL'ye yükselmiştir. Net kar 3Ç22'ye göre %55,07 artmıştır. 4Ç22'de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %87,6 artarak, 894,82mn TL'ye yükselmiştir. Bir önceki döneme göre satış gelirleri %6,4 artarken, satış maliyetlerinin %4,3 artması brüt satış karını desteklemiştir. Böylece brüt satış karı 4Ç22'de %11,7 artarak, 261,06mn TL'ye yükselmiştir. Şirket, 4Ç22'de 185,20mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki çeyrek dönem olan 3Ç22'ye göre %17,58 artış göstermiştir. Şirket'in FAVÖK marjı 4Ç22'de %20,70 olarak gerçekleşirken, bir önceki çeyreğe göre 2 baz puan iyileşme göstermiştir. Aynı dönemde net kar marjı 9,7 baz puan artarak, %30,76 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %113,09 artışla 781,26mn TL olarak gerçekleşmiştir.

¢ Migros Ticaret (MGROS, Pozitif): Şirket 2022 yılı son çeyreğinde 1.164mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Şirket'in 4Ç21'de 8,35mn TL net zararı bulunmaktaydı. Net kar 3Ç22'ye göre %44,33 artmıştır. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 472mn TL'de bulunmaktaydı. 4Ç22'de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %136,2 artarak, 24.448mn TL'ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi satışların 23.394mn TL'de olacağı yönündeydi. Bir önceki döneme göre satış gelirleri %12 artarken, satış maliyetlerinin %16,63 artış göstermesi brüt satış karını bir miktar baskılamıştır. Böylece brüt satış karı 4Ç22'de -2% düşerek, 5.255mn TL'ye gerilemiştir. Şirket, 4Ç22'de 1.551mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki çeyrek dönem olan 3Ç22'ye göre -23,86% düşüş göstermiştir. FAVÖK'te piyasa beklentisi medyan tahmini 1.748mn TL'de bulunmaktaydı. Şirket'in FAVÖK marjı 4Ç22'de %6,34 olarak gerçekleşirken, bir önceki çeyreğe göre 3 baz puan düşüş göstermiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre güçlü artışla 2.570mn TL olarak gerçekleşmiştir.

¢ Söke Değirmencilik Sanayi (SOKE, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2022 yılı son çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %170,8 artış ile 47,3mn TL'ye yükselmiştir. Net kar çeyreksel bazda ise %11,7 artış kaydetmiştir. 4Ç22'de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %139,6, bir önceki çeyreğe göre %2,8 artışla 779,7mn TL'ye yükselmiştir. Şirket yılın son çeyreğinde 65,4mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %118,3 artış göstermiştir. FAVÖK marjı 4Ç22'de 0,8 puan düşüş ile %8,38 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre güçlü artışla 174,09mn TL olarak gerçekleşmiştir.

¢ Uşak Seramik Sanayi (USAK, Nötr): Şirketin 4Ç22'de ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,9 artarak 40,8mn TL'ye yükselmiştir. Net kar çeyreksel bazda %15,1 artmıştır. 4Ç22'de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %69,2 artışla 417mn TL'ye yükselmiştir. Satış gelirleri çeyreklik bazda ise %13,7 azalmıştır. Şirket yılın son çeyreğinde 47,2mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki çeyrek döneme göre %50,1, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %5,6 düşüş göstermiştir. FAVÖK marjı 4Ç22'de bir önceki çeyreğe göre 8,3 puan azalışla %11,3 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %194 artışla 182,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.


 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.