Günlük Rapor (Odeabank)

Türkiye:
" TCMB genel beklentiler dahilinde politika faizlerini sabit tutarken karar sonrası yayımladığı açıklamada oldukça sınırlı değişikliklere giderek şahin sözlü yönlendirmesini sürdürdü. TCMB, destekleyici teşvik ve tedbirlerin ekonomiye katkısına ilişkin değerlendirmesini açıklamadan çıkarırken ekonomik aktivitedeki toparlanmanın güç kazandığını öne sürdü. Öte yandan genel enflasyondaki yüksek seviyelerin yanında çekirdek enflasyon göstergelerindeki artış eğiliminin fiyatlama davranışlarına dair risk oluşturduğunu dikkat çekti. Bu doğrultuda TCMB enflasyon görünümünde belirgin iyileşme sağlanana kadar mevcut sıkı likidite duruşunu koruyacağını ve ortalama fonlama faizini bir süre daha yüksek seviyelerde tutacağını yineledi. TCMB'nin bu politika çerçevesinin Türk finansal varlıklarını orta vadede destekleyebileceğini öngörsek de kısa vadeli küresel riskten kaçış dönemlerinde ilave müdahale imkanlarının sınırlı olduğunu değerlendiriyoruz.
" Temmuz'da cari işlemler açığı beklentilerimizle uyumlu bir şekilde 5,121 milyar Dolar olarak gerçekleşirken 12 aylık toplam cari açık Haziran'daki 34,4 milyar Dolar'dan 37,1 milyar Dolar'a yükseldi. Cari açıktaki artışta altın ithalatı öncülüğünde dış ticaret açığındaki genişleme etkili oldu. Turizm gelirlerindeki kademeli toparlanmaya karşın taşımacılık gelirlerindeki zayıflık hizmet dengesindeki iyileşmeyi sınırlamış görünüyor. Finansman tarafında ise doğrudan yabancı yatırım girişindeki toparlanmaya karşın portföy yatırımlarındaki ve dış borçlanmada ciddi zayıflıklar kaydedildi. 12 aylık toplamlara göre bankacılık sektöründe uzun vadeli dış borç çevirme oranı Haziran'daki %93,0'dan Temmuz'da %91,2 seviyesine inerken diğer sektörlerde borç çevirme oranı %110,2'den %108,9'a düştü. Dış ticaret dengesi üzerindeki risklerin kısmen dengeli olduğunu düşünsek de gelecek dönemde turizm gelirlerindeki toparlanmanın turist sayısına kıyasla sınırlı kalmaya devam edeceğini öngörüyoruz. Bu çerçevede 2017 yılında cari açıığın 2016 yılındaki 32,6 milyar Dolar'dan 37 milyar Dolar'a yükseleceği yönündeki tahminimizi koruyoruz.
" Mevsimsellikten arındırılmış verilere göre, Haziran döneminde toplam işsizlik oranı Mayıs dönemindeki %11,3'ten %11,1'e, tarım dışı işsizlik oranı ise %13,4'ten %13,2'ye gerilediler. Sektörel bazda bakıldığında hizmet sektöründeki 114 bin kişilik istihdam artışı dikkat çekerken diğer sektörlerde sınırlı istihdam azalışları dikkat çekiyor. Hizmet sektöründeki istihdam artışları turizm sektöründeki kademeli iyileşmeyi teyit ederken diğer sektörlerdeki ivmenin istihdamda belirgin bir iyileşme ve işsizlik oranında gerileme sağlayacak kadar güçlü olmadığını değerlendiriyoruz. Önümüzdeki dönemde toplam istihdamda ılımlı artışlar devam edebilecek olsa da işsizlik oranındaki iyileşmenin sınırlı kalabileceğini öngörüyoruz.
Dünya:
" ABD'de genel TÜFE Ağustos'ta bir önceki aya göre %0,3 olan tahminlerin üzerinde %0,4 artarken genel TÜFE yıllık enflasyonu Temmuz'daki %1,7'den %%1,9'a yükseldi. Aynı dönemde çekirdek TÜFE aylık enflasyonu beklentilerle uyumlu bir şekilde %0,2 olarak gelirken çekirdek TÜFE yıllık enflasyonu %1,7'de sabit kaldı. Genel enflasyondaki yükseliş kısmen enerji fiyatlarındaki artış ve Dolar'daki zayıflamasının etkisini yansıtırken detaylar enflasyon dinamiklerindeki ılımlı seyrin sürdüğünü teyit ediyorlar.
" İngiltere Merkez Bankası (BoE) genel beklentiler dahilinde para politikası faizlerini ve varlık alım programının miktarını sabit tuttu. Ancak üyelerin çoğu önümüzdeki aylarda ekonomik aktivitenin öngörüldüğü gibi bir seyir izlemesi halinde faiz artırımı olabileceği görüşünü belirttiler. Bunun üzerine, son dönemde açıklanan makroekonomik verilerdeki karışık sinyallere rağmen dünkü mesajlar BoE'nin Kasım ayında bir faiz artırımı yapabileceği yönündeki beklentileri belirgin olarak güçlendirdi.



Odea Bank A.Ş.
www.odeabank.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Buradaa yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.