Günlük Forex Bülteni (Işık FX)

TCMB, ECB ve BOE Faiz ve Politika Kararları Kritik!
Geçtiğimiz Cuma günü ABD’den gelen Ortalama Saatlik Kazançlar verisi ile FED’e yönelik Eylül ve Aralık ayındaki faiz artırım beklentileri oldukça artış gösterirken, dün ülkede takip edilen Üretici Fiyat Endeksi rakamlarının beklentilerin altında kalması bugünkü TÜFE verileri öncesi soru işaretlerine neden oldu. Bu kapsamda bugünkü manşet enflasyon rakamları oldukça önemli olacak. Akşamüzeri ise ticaret savaşları konusunda: Başkan Donald Trump’ın, Çin Yönetimine yeniden müzakerelere başlama teklifinde bulunabileceğinin duyurulması; ÜFE verileri sonrası geri çekilen Dolar Endeksi’ndeki değer kayıplarını derinleştirirken, Çin Yuanı ve Ons Altın gibi varlıklarda ise değer kazanımlarına neden oldu. Euro Bölgesi’nde dün, İtalya’nın bütçe sorunları ülke içerisinde tartışmalara neden olurken; Koalisyon ortağı 5 Yıldız Hareketi’nin, vatandaşlar için 10 Milyar Euro’luk kaynak ayrılmaması halinde Ekonomi Bakanı Tria’nın istifasını isteyeceği yönünde ortaya atılan iddialar kısa süreli tedirginliğe neden olurken, ortada bir gerginlik olduğu parti sözcüsü tarafından doğrulanmasına karşın Başbakanlık Ofisi tarafından: Tria’nın görevden alınmasının söz konusu olmadığı belirtildi ve Euro lehine işlemler görüldü. Bir diğer lokal sorunlarla uğraşan ülke olan İngiltere’de de Theresa May’in kendi partisi içerisindeki muhalif grup tarafından hedef alındığı yönündeki söylemlerin yanı sıra AB Komisyonu Başkanı Juncker’in uyarıları ile Pound varlıkları değer kaybetti. Ticaret savaşları, İran Nükleer Anlaşması ve Gelişmekte Olan Ülkeler(EM)’in durumu gibi küresel riskler de gün boyu izlendi. Bugün, tüm bu lokal ve küresel meseleler ekstra haber akışlarıyla birlikte yine takip edilecek. Günün önemli gelişmeleri ise TCMB, ECB ve BOE kararları ve FED/FOMC yetkililerinin açıklamaları olacak. Yurt içi tarafta; ay başında açıklanan manşet enflasyon(TÜFE) rakamları sonrası gözlerin çevrildiği Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası(TCMB)/Para Politikası Kurulu(PPK) toplantısı öncesinde şuan için 1 Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı(Politika Faizi) yüzde 17.75 seviyesinde olup, banka bir süredir swap ihalelerinde Gecelik Borç Verme Faizi(Marjinal Fonlama Faizi) olan yüzde 19.25’den fonlama yapmakta. Bankanın 1 Haziran tarihinde aldığı kararla faiz oranları arasında 150 baz puanlık farklar mevcut. Bu bağlamda; Gecelik Borç Alma Faiz Oranı’nın yüzde 16.25, Geç Likidite Penceresi(LON) Borç Verme Faiz Oranı’nın ise yüzde 20.75’de bulunduğunu da hatırlatmış olalım. Kararlar sonrası TL varlıklarında oynaklığın yüksek olmakla birlikte birkaç senaryonun mevcut olduğunu düşünmekteyiz. Birinci senaryoda; yüksek bir faiz artırımı(piyasa beklentisi olan 500Bp ve ya üzerinde) yapılması TL lehine işlemlere neden olabilecekken, faiz artırımı yapılmaması ve ya çok az bir faiz artırımı(100-200 Bp arası) yapılması durumunda TL aleyhine fiyatlamalar oluşabilir. Diğer senaryoda; yani, piyasa beklentisinin altında kalmakla birlikte orta düzeyde bir artırımm(250-350 Bp arası) yapılması halinde ise dalgalanmalar oluşabileceğini net yön için piyasa katılımcılarının karar metnindeki diğer sinyallere odaklanabileceğini belirtelim. TCMB kararları ile aynı saatte açıklanacak olan İngiltere Merkez Bankası(BOE) kararlarında ise; yüzde 0.75 oranındaki politika faizi ve 435 Milyar Pound’luk parasal genişleme miktarında herhangi bir değişiklik yapılması beklenmiyor. Ancak, gelebilecek sürpriz bir değişiklik ve ya banka projeksiyonlarındaki güncellemeler volatil hareketlere neden olabilir. Hatırlanacağı gibi, son toplantıda bankanın faiz oranı yüzde 0.50’den yüzde 0.75’e çıkartılmıştı. Günün önemli diğer kararları da Avrupa Merkez Bankası(ECB) tarafından açıklanacak. Bankanın Politika Faizi, Marjinal Borçlanma Oranı ve Mevduat Faizi’nin herhangi birisinde faiz değişikliği beklentisi bulunmuyor. Daha çok merak edilen konular ise; Aralık ayında sona ermesi beklenen tahvil alım programının durumu ve 2019 yaz aylarında gelebilecek faiz arıtımı konusundakki açıklamalar olacak. Yine, banka projeksiyonlarında yapılabilecek değişiklikler de fiyatlamalara etki edebilir.
EURUSD
Avrupa Birliği (AB) Komisyonu Başkanı Jean-Claude Juncker, Avrupa Parlamentosu'nda yaptığı yıllık program konuşmasında: AB’nin, Euro’nun uluslararası rolünü teşvik etmesi gerektiğini, Euro’nun ekonomik ve sermaye piyasaları birliğini derinleştirmesi gerektiğini ve AB’nin uçaklarını Dolar üzerinden almasının gülünç olduğunu belirtti. Juncker ayrıca, illegal göç için Avrupa’da dayanışmaya ihtiyaç olduğunu ve AB’nin vergi konularında ülkelerin bazı veto haklarını ortadan kaldırması gerektiğini vurguladı. Veri akışında Euro Bölgesi Sanayi Üretimi Temmuz ayında aylık olarak yüzde 0.8, yıllık olarak ise yüzde 0.1 azalış kaydederek beklentileri karşılayamadığı görüldü. İtalya’daki bütçe meselesi nedeniyle Ekonomi Bakanı’nın istifa edeceği yönündeki spekülasyonlar ise dalgalanmalara neden oldu. Günün geri kalanında Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Moody’s: Euro’ya ggelecekteki talebin kurumların gücüne ve risk azaltım mekanizmasına bağlı olduğunu açıklarken, ABD’deki piyasa şeffaflığının; öngörülebilirlik açısından Dolar’ın güvenli liman mirasını güçlendirdiğini vurguladı. ABD’de ayrıca üretici fiyatları bu yıl ilk kez düşüş gösterdi. Ağustos ayında fiyatlar mevsimsel etkilerden arındırılmış verilerle bir önceki aya göre yüzde 0.1 geriledi. Bunun dışında St. Louis FED Başkanı James Bullard: FOMC’nin ne kadar bilanço indirimi yapacağı konusunda stratejiye başlaması gerektiğini belirtirken, istihdam piyasasında hala ilerleyecek biraz daha alan bulunduğunu ve FED’in piyasaları daha fazla dinlemesi gerektiğini savundu. Bugün gözler, Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararında olacakken; faiz oranlarnda değişiklik beklenmemekte ancak karar sonrası ECB Başkanı Mario Draghi’nin vereceği mesajlar ve ipuçları pariteyi volatil kılabilir. Bunun dışında ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi ve işsizlik haklarından yararlanma başvuru sayıları açıklanacak. Teknik anlamdda son 15 günde oluşan kısa vadeli düşen kanalı kıran paritede; şuan için altında fiyatlama gördüğümüz 1.1655 seviyesinin kalıcılıkla geçilebilmesi halinde ilk etapta 1.1730 seviyesi hedef haline gelebilir. Paritede bugün görülebilecek satış ağırlıklı işlemlerde ise; 1.1610, 1.1560, 1.1510 ve 1.1465 destek seviyeleri takibe alınabilir.
USDTRY
Yurt içi tarafta 10 gündür merakla beklenen TCMB/Para Politikası Kurulu(PPK) kararları bugün açıklanacak. Bilindiği gibi 3 Eylül’de açıklanan enflasyon dataları sonrası piyasa tarafında faiz artırımı beklentisi oluşmuş, TCMB ile Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak’tan gelen TCMB’nin bağımsızlığı vurgusu ve gerekenin yapılacağı yönündeki söylemler ise kurdaki yukarı yönlü hareketleri sınırladığı gibi sınırlı da olsa TL lehine işlemlerin önünü açmıştı. Bu bağlamda bugün gelecek kararlar oldukça kritik olacak. Piyasa beklentileri ile örtüşen ve ya üzerinde bir faiz artırımı görülmesi halinde uluslararası yatırımcı güveninin tazelenmesi ile TL lehinne işlemler ivmelenebileceği gibi, aksi durumda ise yeniden yukarı yönlü hareketler görülebilir. Kararlar sonrası başta kredi derecelendirme kuruluşları olmak üzere uluslararası kurumlardan gelebilecek açıklamalar ile Türkiye’nin CDS ve tahvil faizlerinde oluşabilecek fiyatlamalar da oynaklığın boyutu için belirleyici olabilir. Şuan için 6.30-6.35 aralığında dalgalanan kurda; teknik seviye vermek yerine, TCMB’den gelecek kararlar ve sonrasındaki açıklamalar ile aşağı ve ya yukarı yönlü 25-30 kuruşluk hareketler oluşabileceğini belirtelim.
GBPUSD
Dün açıklamalarda bulunan İngiltere Başbakanı Theresa May, tüm Birleşik Krallık için iyi bir Brexit anlaşması elde etmek için çalıştıklarını belirterek anlaşmanın olmaması durumunda AB’ye ayrılma ödemesi konusunda pozisyonlarının değişeceği tehdidinde bulundu. May ayrıca, AB ile ayrılma konusunda gelecekteki ilişkiler için bir bağlantıya ihtiyacın olduğunu da savundu. İngiltere Başbakanlık Sözcüsü James Slack de: Theresa May'in Brexit planlarınıın "just-in-time" olarak adlandırılan tedarik zincirleri kullanan sanayilerde istihdamı korumak için spesifik öneriler içerdiğini bildirdi. Dün ayrıca, AB komisyonu Başkanı Jean-Claude Juncker: AB’nin, İngiltere’den ayrılma kararına saygı duyduklarını ve AB ülkelerinin sınırlar konusunda İrlanda ile dayanışma içinde olacağını kaydetti. Bunun dışında İngiltere'de iktidardaki Muhafazakar Parti üyesi 50 kadar parlamenterin bir araya gelerek Başbakan Theresa May'i nasıl ve ne zaman görevden uzaklaştırabileceklerini konuştukları öğrenilirken, İngiltere eski Dışişleri Bakanı Boris Johnson: ‘’Brüksel'deki masada bulunan sandalyemizden vazgeçmemiz ve ortak pazar yasalarını kabul etmeye devam etmemiz anlamına geliyor. Bu bana önemli bir ekonomik risk gibi geliyor ve durumu statükodan çok daha kötü hale getiriyor" diye konuştu ve May hükümetinin gelecek hafta Salzburg'da yapılacak AB liderler zirvesi sonrasında Brexit planlarını yeniden ayarlamasını beklediğini söyledi. ABD tarafında St. Louis FEED Başkanı James Bullard: FED’in piyasaları daha fazla dinlemesi gerektiğini bildirirken, Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Moody’s açıklamalarında ise: Dolar’ın gelecekte hakim rezerv para olmaya devam edeceği söylendi. Bugün ise, İngiltere Merkez Bankası (BOE) faiz kararı pariteye yön verebilir. Beklenti faiz oranında ve parasal genişleme miktarında değişiklik yapılmaması yönünde olurken, ABD tarafında da Ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi oranları açıklanacak. Teknik olarak ise paritede: yaklaşık olarak 1,5 aydır üzerinde kapanış görmediğimiz 1.3040 seviyesi üzerinde kalıcılık arayışı mevcut. Bunun sağlanması halinde oluşabilecek Pound lehine işlemlerde 1.3100, 1.3150, 1.3190 ve 1.3250 direnç seviyeleri takip edilebilir. 1.3040 altında fiyatlamalar görülmesi halinde görülebilecek satıcılı seyirde ise 1.2990, 1.2940, 1.2900 ve 1.2840 destek seviyeleri izlenebilir.
BRENT PETROL
Dün açıklamalarda bulunan Rusya Enerji Bakanı Alexander Novak: ABD’nin İran’a uygulayacağı yaptırımlların etkileri konusunda uyarılarda bulunurken, pazarda büyük bir belirsizliğin olduğunu ve günlük 2 Milyon varillik İran Petrolü’nü alan ülkelerin önümüzdeki dönemde nasıl davranacağının önemli olduğunu belirtti. Ayrıca, Rusya’nın 6 ay içerisinde günlük üretimine 300 Bin varilden daha fazla ekleme yapabileceğini de aktardı. Enerji Bilgi Yönetimi (EIA) Haftalık Ham Petrol Stokları ise 1 Milyon 300 Bin varil azalış beklentisine karşın; 5 Milyon 296 Bin varil eksi verirken, yine EIA tarafından açıklanan ABD haftalık üretim miktarının 100 Bin varil düşüşle 10 Milyon 900 Bin varil seviyesine gerilemesi gün içi oluşan yukarı yönlü fiyatlamaları destekledi. Bir önceki günde API stoklarındaki azalışla beraber, Brent Petrol’de 22 Mayıs’tan bu yana tekrardan 80 Dolar seviyelerinin üzeri test edilmiş oldu. Bugün yine; başta İran nükleer anlaşması olmak üzere önemli Petrol üretici ülkelerden gelebilecek açıklamalar fiyatlamalara etki edebilir. Yine, Uluslararası Enerji Ajansı tarafından açıklanacaak olan Petrol Piyasası Görünüm Raporu’da önemli olabilir. Teknik olarak baktığımızda ise; şuan için 79.30 destek seviyesine doğru geri çekilme görmekteyiz. Buranın da altına inilmesi halinde sırasıyla 78.95, 78.50 ve 78.25 destek seviyeleri takibe alınabilir. 79.30 üzeri kalıcılıkta yeniden oluşabilecek alıcılı işlemlerde ise 79.55, 79.85 ve 80.20 direnç seviyeleri izlenebilir.
ONS ALTIN
Dün açıklanan ABD ÜFE verilerinin beklenti altında kalması ile Dolar varlıklarında geri çekilmeler görüldü. Öte taraftan ABD Başkanı Donald Trump’ın, 200 Milyar Dolar değerindeki Çin mallarına yönelik getireceği ek tarifeler hazırlanmaktayken; ABD’nin, Çin ile tekrardan masaya oturabileceği yönünde ortaya atılan iddialar sonrası Çin Yuan’ı lehine hareketlerin hız kazanmasıyla aralarında korelasyon olan Ons Altın’da da yukarı yönlü hareketler oluştu. Akşam saatlerinde haber Beyaz Saray tarafından doğrulanırken, yapılan açıklamada: Hazine Bakanı Steven Mnuchin önderliğindeki ABD’li heyetinin Çin ile tekrrardan ticaret görüşmeleri yapmak adına yola çıktığı söylendi. Trump yönetimi Pekin ile iletişimi arttırmaya çalışırken, ABD’de yer alan 60’tan fazla endüstri grubunun hükümete siyasi baskı yapabilmek adına bir koalisyona başladıkları da gelen bilgiler arasında. Yerel FED Başkanları ve FOMC üyelerinin FED faiz artırımları konusunda dün yaptığı açıklamalar öncekilere paralel gelirken, ABD’li şirketlerin yaşanan ticaret gerginlikleri sebebi ile ülkenin çeşitli bölgelerinde yatırımları geri aldığını veya ertelemek zorunda kaldıklarının vurgulanması ise kritikti. Bugün yine; başta ticaret savaşları olmak üzere önemli haber akışları emtia fiyatlamalarına etki edebilir. Ayrıca, ECB ve BOE gibi majör merkez bankalarının kararları, ABD’den gelecek manşet enflasyon rakamları sonrası Dolar Endeksi ve tahvil getirilerinde oluşacak fiyatlamalar, gelişen ülkelerin durumu ve Yuan kaynaklı fiyatlamalar da takip edilecektir. Teknik olarak bakıldığında; bir süredir kapanışların 1212 ile 1182 arasında ollduğu görülmekte. Bu bağlamda iki bölgeden birisinin geçilmesi halinde Değerli Metal’de yeni hedefler ortaya çıkabilir. Şuan için 1205 seviyesi altındaki emtia için alım ağırlıklı işlemlerle 1212 üzerinde kalıcılık halinde yaklaşık olarak 5 aydır takip ettiğimiz düşen kanalın üst bandı hedeflenebilir. 1205 seviyesi altında kalıcılıkta görülebilecek geri çekilmelerde takip edilebilecek gün içi ara destek noktalarımız ise 1202, 1196, 1190 ve 1188 ‘de bulunmakta.




 


 Işık FX Araştırma Departmanı
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 www.isikfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kiişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.