Günlük bülten(A1 Capital)

Yüksek, Tahmin ettiğimizden Yüksek
Fed Başkanı Powell , Fed'in politika belirleme komitesinin gösterge gecelik
faiz oranını yarım puan artırmasının ve yüzde 5'in üzerine çıkmaya devam edeceğini
öngörmesinin ardından , yaptığı açıklamada, ekonomi olası bir resesyona doğru kaysa
bile Fed'in gelecek yılda faiz artırımına devam edeceğini söylerken, ABD merkez
bankasının daha yüksek bir maliyet ödeyeceğini savundu. Bu da Federal Rezerv
politika yapıcılarının , ABD faiz oranlarını daha fazla yükseltmeyi ve daha önce tahmin
ettiklerinden daha uzun süre yüksek tutmayı beklediklerinin resmi oldu.
Powell, Fed'in en son politika yapıcı projeksiyonlarının ekonominin resesyona
gireceği anlamına gelmediğini söylese de, riske değer olduğunu ve Fed'in darbeyi
hafifletmek için faiz oranlarını düşürme planı olmadığını öne sürdü.
ABD merkez bankacıları , Fed'in üç aylık ekonomik projeksiyon özetindeki
medyan tahminine göre, dünkü 50 baz puanlık artışın ardından şimdi %4,25-%4,5
aralığında olan politika faizinin gelecek yılın sonunda %5,1'e yükseleceğini düşünüyor.
Bu, Eylül ayındaki tahminlerinden yarım puan daha yüksek. Tahminlere göre, oran
daha sonra 2024'te %4,1'e düşüyor ve yine sadece üç ay önce tahmin edilenden daha
yüksek.
Bu arada, Fed'in %2'lik enflasyon hedefine ulaşmanın daha uzun süreceğini
düşünüyorlar. Öngörüler, enflasyonun Fed'in tercih ettiği ölçüye göre - şu anda %6'da
seyreden kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi - gelecek yılın son çeyreğinde
%3,1'e ve 2024'ün sonunda %2,5'e düşeceğini gösteriyor.
Powell, Fed'in "yaklaşmasına" rağmen, henüz orada olmadığını söylerken,
bunun nedeni kısmen, iki aylık verilerin bir miktar "hoşgeldin" soğumasını
göstermesine rağmen, enflasyonun 2023'e merkez bankacılarının düşündüğünden
daha yüksek başlayacağı görmesinden herhalde.
Enflasyon düşerken oranları sabit tutmak aslında politikanın giderek daha
kısıtlayıcı hale geldiği anlamına gelse de, Komite, enflasyonun istikrarlı bir şekilde
%2'ye düştüğünden emin olana kadar faiz indirimi yapacağımızı düşünmüyor.
Politika yapıcılar, faiz artırımlarının şu anda %3,7 olan işsizlik oranını 2023'ün
son çeyreğinde %4,6'ya çekmesini ve 2024'e kadar orada kalmasını bekliyor. Üç ay
önce işsizlik oranının %4,4'e çıktığı görülüyordu. Sahm Kuralı olarak bilinen bir ölçüye
göre, işsizlik oranındaki bu büyüklükte bir artış muhtemelen bir durgunluğa işaret
ediyor.
Fed politika yapıcılarının, Eylül ayındaki %1,2'lik beklentiye karşın, gelecek
yıl GSYİH büyümesi için medyan tahmini %0,5 ile ekonomik büyüme görünümü
hakkında daha kötümser hale geldiğini gösteriyor. İki Fed politika yapıcısı, ekonominin
gelecek yıl küçüleceğini düşünüyor.
GSYİH ve işsizlik tahmini birlikte bakıldığında bizce "bu çok açık bir
durgunluk".
ABD borsaları Çarşamba gününü düşüşle kapattı. Fed'in politika kararlarının
reel ekonomiye yansımasında kilit rol oynayan ABD Hazine piyasasında getiriler çok
az değişerek bir miktar geriledi. Dolar, bir döviz sepeti karşısında değer kaybetti.
Çünkü; Fed, enflasyonist baskıların tersine döndüğüne dair sürekli ve kesin kanıtlar
görene kadar anlamlı bir şekilde 'dönmeye' hazır değil".
Asya borsaları da , ABD Merkez Bankası'nın daha uzun bir süre daha yüksek
faiz oranları öngörmesinin ardından Wall Street'teki düşüşleri izleyerek güne kırmızı
başladı.
MSCI'nin en geniş Asya-Pasifik hisse senedi endeksi %0,91, Japonya'dan Nikkei
%0,17, Güney Kore'den Kospi %0,92 , Hong Kong'dan Hang Seng %1,71, Çin mavi
çipleri (.CSI300) %0,51 gerilemiş durumda.
10 yıllık Hazine getirisi %3,5'in ve iki yıllık getiri de %4,24'ün altına geriledi.
Aralarındaki fark da hafifçe genişleyerek negatif 74,3 baz puana ulaştı. Dolar endeksi,
16 Haziran'dan bu yana görülmeyen bir seviye olan 103.44'teki gecenin en düşük
seviyesi yakınında tutundu, Euro %0,15 düşüşle 1,0664$'a geriledi. Brent ham petrolü
vadeli işlemleri 1 sent artışla 82,71$'a yükselirken, ABD WTI ham petrol vadeli
işlemleri 4 sent düşüşle varil başına 77,24$'a geriledi.
Yatırımcıların gözleri bugün; Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez
Bankası'nın politika kararlarına çevrilecek , çünkü buradaki yetkililer de resesyonları
tetiklemenin artan risklerine karşı faiz oranlarını yeniden artırmaya hazırlar.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.