Günlük Bülten (Yapı Kredi Yatırım)

BIST-100 endeksinde hızlı yükselişin ardından kar satışları oluşabilir
Küresel piyasalarda stagflasyon teması ve merkez bankaları politikaları takip edilen ana konu başlıkları olmaya devam ediyor.. Haziran ayı ortasında başlayan yükselişler ardından riskli varlık sınıfında yer alan hisse senetlerinin ana direnç bölgelerinden satış baskısı ile geri çekildiğini takip ediyoruz. Strateji raporlarımızda da vurguladığımız gibi riskli varlık sınıfında yer alan bir çok hisse senedi piyasasının (ABD ve Avrupa borsaları başta olmak üzere) Ağustos ayında tepe yapma dönemine girdiğini görüyoruz. Fed FOMC üyelerinin faizlerin beklenenden daha uzun süre yüksek kalabileceğine yönelik verdiği şahin mesajlar ardından geçen hafta Cuma günü Fed Başkanı Powell'ın Jackson Hole toplantısında vereceği mesajlar piyasaların odak noktasındaydı. Geçen hafta yayınladığımız strateji raporlarında Fed'in faiz artırmaya devam edeceğini düşündüğümüzü belirtmiştik. Nitekim Powell'ın Cuma günkü açıklamaları şahin yöndeydi. Açıklamalarında sıkı para politikasını sürdürecekleri ve erken faiz indirmenin tehlikeleri konusundaki uyarıları dikkat çekiciydi. Talebin arzla daha uyumlu hale gelmesi ve enflasyon beklentilerinin sabit kalması için talebi yumuşatmak için güçlü ve hızlı adımlar atıldığı fiyat istikrarını yeniden kazanmanın zaman alacağı, merkez bankası araçlarının güçlü şekilde kullanılması gerektiğine dair ifadeler ön plandaydı. Ayrıca 21 Eylül'deki toplantı öncesinde makro verilerden gelecek sinyallerin belirleyici olacağını vurguladığını da takip ettik. Avrupa tarafına baktığımızda ise geçen hafta yayınlanan ECB Temmuz ayı toplantı tutanaklarında durgunluk riski öne çıkarken yüksek enflasyondan daha fazla endişe duyulduğunu gördük. Kısacası ECB önümüzdeki dönem için daha fazla sıkılaşmaya işaret etti. Ayrıca ECB üyelerinin Jackson Hole toplantısındaki açıklamaları da şahin yöndeydi. ECB'nin şahin bir sürpriz yapma olasılığının güçlü olduğunu söyleyebiliriz. Şahin Powell ile birlikte Cuma günü ABD 2 yıllık tahvil faizinde ve dolar endeksinde yukarı hareketin hisse senetlerinde ise sert satış baskısının etkili olduğunu gördük. Küresel risk barometresi olarak da izlediğimiz S&P 500 endeksi Cuma günü %3.4 ekside, teknoloji endeksi Nasdaq %4 ekside, Dow Jones sınai endeksi %3 ekside ve Russell 2000 endeksi ise %3.5 ekside tamamladı. (Dolar bazında MSCI Dünya: %-2.7, MSCI EM: %+0.3, Stoxx 600: %-1.7, MSCI Türkiye ETF: %-0.9, BIST-100: %+0.3, Türkiye cds spread: +19 baz puan 746).


Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.