Günlük Bülten (Yapı Kredi Yatırım)

Haftanın önemli günündeyiz. Zira FED başkanı Powell konuşacak. Powell siyasilere yarı yıl sunumunu yapacak, sorulara yanıt verecek. Başkan FED'in duruşuna ilişkin biraz daha netlik sağlayabilirse piyasaları bu netliği fiyatlayabilir. Örneğin Temmuz ayına ilişkin piyasa beklentileri oldukça farklı, ayrışmış durumda. O yüzde yön konusunda zorluk oluşuyor. Varlık fiyatları kararsız hareketler gösteriyor. İşte Powell'a bu noktada ihtiyaç var esasında.
Dün ABD'de konut sektörüne ait verileri çok güçlü geldi. İnşaat izinleri, konut başlangıçları belirgin artış kaydettiler. Tabii piyasa çok bakmadı bu verilere. Ancak yine de zihinlerin bir köşesine yazıldığını düşünüyoruz. Asya'da Çin merkez bankası PBC'nin 5 yıllık faizi beklenenden az indirmesi de kayifleri kaçıran bir unsur oldu.
Hafta için 'çok kritik veri bulunmuyor' diyebiliriz. Yarın ABD haftalık işsizlik başvuruları açıklanacak. Biraz zayıflama oluştu bir iki haftadır. Bu trend devam edecek mi sorusuna yanıt arayacağız. Cuma günü PMI verileri açıklanacak, ekonomilerin nabzını biraz olsun tutabileceğiz.
Fiyatlama konusunda bu hafta biraz dengelenme olmasını bekliyoruz. O yüzden majör bir hareket beklememekle birlikte geçen haftanın sindirilmesi daha olası diye düşünüyoruz. Hisseler biraz aşağı gelebilir, Usd biraz güçlenebilir diye özetleyebiliriz öngörümüzü.
Dün ABD hisse endeksleri sınırlı düşüşlerle günü tamamladı. Avrupa borsaları görece daha az düşüşler yaşadı. Gelişmiş ülke tahvil faizleri biraz aşağı geldi. Kıymetli madenler biraz baskılandı. Usd biraz güç kazandı.
Bu sabah globalde risk iştahı nötr. Powell hareket getirebilir (saat 17 sonrası). ABD vadelileri yüzde sıfıra yakın artı. Asya borsaları karışık. Japonya yüzde yarım civarı pozitif. Çin yüzde yarım, Hong Kong yüzde 2 civarı eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,74%, Dolar Endeksi 102,6, ons altın 1.937 Usd civarında işlem görüyor.

Lokal tarafta dün borsa yüzde 0,35 düştü. TL Tahvillerde faizler kısa tarafta ve uzun tarafta az düştü. Eurobondlar hafif satıcılı idi. TL ise zayıfladı (geniş resimde TL'nin değer kaybı söz konusu).
Yarın TCMB faiz kararını açıklayacak. Karar kadar karar metni de önemli. Faizin artacağına yönelik genel bir beklenti var. Ancak ne kadar yükseleceğinde ayrışma söz konusu. Piyasada 15-40% aralığı konuşuluyor. Maliye Bakanı Şimşek'in yavaş ve kademeli değişim sinyali verdiği basında yer alıyor. Yan etkililerin gözetileceği ifade ediliyor. Bu sözleri dikkate aldığımızda faiz artış miktarı sınırlanabilir diye düşünüyoruz.
Bugün kapasite kullanımı, reel sektör güveni, Cuma ekonomik güveni dış ticaret dengesi açıklanacak.
Hazine dünkü 2 ihalede toplam 14,85 milyar TL finansman sağlandı. Pazartesi yapılan ihalelerle birlikte bu hafta toplam 65 milyar TL borçlanmaya gidilmiş oldu.



Usd/TL:
Piyasalar FED başkanı Powell'ın sunumunu bekliyor. Yön konusunda karar vermekte zorlanılan bir dinamik söz konusu. Bakalım Powell bunu ne kadar kolaylaştıracak. Başkanın sunumu FED'in güncel pozisyonunu ortaya koymak açısından da faydalı olabilir diye düşünüyoruz. Geçtiğimiz hafta güç kaybeden Usd bu hafta kayıplarını geriye koymaya çalışıyor. Ancak bu beklediğimizden cılız kalıyor. Dolar Endeksi 102,6 civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta Perşembe günü TCMB faiz kararı açıklanacak. Piyasada politika faizinin yüzde 15-40 aralığına çıkabileceği yönünde farklı beklentiler var. Bloomberg'deki beklenti 20% şeklinde. Faiz kararı kadar toplantı metni de önemli diye ekleyelim. Esasında bu karar yeni ekonomi yönetiminin yaklaşımı hakkında ipucu verecek. O yüzden kıymetli.
Kur yukarı yönde eğilimini koruyor. Bu sabah 23,62 civarında işlem görüyor. Aşağıda 23,50 ve 23,40; yukarıda 24,00 ve 25,00 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.


TL Tahvil/Bono:
Hazine bu haftaki programını tamamladı. 4 ihalede toplam 65 milyar TL fonlama sağlanmış oldu. Haziran takvimi de tamamlanmış oldu.
Dün 10 yıl vadeli TÜFE kıymetinde ROT dahil 2,75 milyar TL satış yapıldı, kıymetin faizi -1,72 oldu. 5 yıllık sukukta ise 12,1 milyar TL fonlama sağlandı.
Perşembe günü TCMB faiz kararını açıklayacak. Yeni karar aynı zamanda yeni ekonomi yönetiminin aldığı ilk önemli karar da olacak. O yüzden sinyal etkisi güçlü. Faiz artışı konusunda farklı seviyeler speküle ediliyor.
TCMB faiz kararına göre tahvil faizlerinin yeni denge noktaları oluşabilir.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 9 baz puan düşüşle %15,69 ve 4 baz puan düşüşle %17,40 ile tamamladı.


Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
5,200 seviyesi ilk önemli destek...
Kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki güçlü seyrin 5,700 zirve bölgesinden başladığı düzeltme hareketi devam ediyor.
Salı gününü -%0.34 oranında değer kaybıyla 5,251 puandan tamamlayan BIST 100 Endeksi'nde, gün içerisinde 5,200 seviyesini destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. Geri çekilmelerinde 5,200 desteğini korumayı başaracak seyrin, piyasadaki ara düzeltme hareketinin ardından yükseliş trendinin devamını getireceğini düşünüyoruz. Bu durumda ise endekste ilk etapta 5,500 ara direnç noktasını aşma denemeleri oluşacaktır. Tepki alımlarının yeniden güç kazanması için 5,500 direncini aşması gereken piyasada, böyle bir gelişme ise 5,700 zirve bölgesini test edecek seyri sürdürecektir.
Şu aşamada 5,500 altındaki seyrin zayıflık işareti oluşturduğu piyasada, 5,200 desteğinin kırılması durumunda ise 5,000 riskinin oluşabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.


Eur/Usd:
Son FED karar seti de iki sinyal içerdi. Faiz kararı güvercin ancak diğer taraflar şahince oldu. O yüzden piyasa karardan önceki 'yönsüz'lük sorununu geride bırakamadı. İşte bu nokta FED başkanı Powell çözüm sunabilir mi sorusu öne çıkıyor bizce.
Yarın ve Perşembe günü Powell ABD Kongresinde sunum yapacak, soruları yanıtlayacak. Başkanın sözleri FED duruşuna açıklık getirebilirse piyasa yön konusunda daha belirleyici olabilir.
Öte yandan makro verileri takip ediyoruz. Dün ABD konut sektörü verileri beklenenden çok iyi geldi. İnşaat izinleri ve konut başlangıçları güçlü sayılarda geldi. Piyasa dün buraya çok bakmadı ama önümüzdeki günlerde kullanılmak üzere rafa konulduğunu düşünüyoruz. Bu hafta majör veri bulunmuyor. Yarın ABD haftalık istihdam verisinin trendine bakacağız.
Dün para piyasaları dalgalandı. Ancak bu sabah dün sabahki seviyelere yakınız.
Bu sabah 1,092 seviyesindeki paritede 1,09 ve 1,086 seviyeleri gün içi destek; 1,097 ve 1,102 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz. Powell hareket getirebilir (saat 17 sonrası).


Gbp/Usd:
Bugün İngiltere TÜFE verisi açıklanacak. Çekirdeğin önceki aya göre aynı kalması beklenirken manşet enflasyonda düşüş bekleniyor. Tabii bu da sınırlı, 8,7%'den 8,4%'e.
Yarın ise olması İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Bugün TÜFE dirençli olursa, BOE biraz etkilenebilir.
Paritenin diğer yakasında ise FED başkanı Powell'ın buğun ve yarın yapacağı sunumlar dikkat çekiyor. Başkanın sözleri piyasalara hareket yaratabilir.
Bu hafta Usd biraz primlenebilir diye düşünüyoruz. Ancak şu ana kadar primlenme çabası cılız kaldı.
Bu sabah 1,276 seviyesinde bulunan paritede 1,271 ve 1,267 seviyeleri gün içi destek; 1,28 ve 1,285 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz. Powell hareket getirebilir (saat 17 sonrası).


Altın:
Dün dalgalı bir seyir oluştu. Para piyasaları ve kıymetli madenler de bu seyre dahil oldular. Tahviller ise aşağı yönde hareket etti. Gün içinde baskı gören kıymetli madenler günün devamında sınırlı toparlanma yapabildi. Dolar güçlü, tahvil faizleri sınırlı düşüş kaydetti; kıymetli madenler kıskacın içinde kalmayı sürdürüyor. Direnç aşmakta zorlanan altın aşağı baskı altında kalıyor.
Bugün ve yarın FED başkanı Powell'ın sunumu olacak. Başkan burada farklı bir şey söylerse, FED yaklaşımı hakkında detay verirse piyasa hareketlenebilir. Tabii bu iki yönlü de olabilir.
Makro veri tarafında bu hafta majör bir veri bulunmuyor. O yüzden çok sapma olmaz ise veri fiyatlamaya fazla dahil olamıyor.
Bu sabah 1.937 Usd seviyesindeki ons altında 1.930 ve 1.915 Usd seviyeleri gün içi destek, 1.950 ve 1.964 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz. Powell hareket getirebilir (saat 17 sonrası).


Eurobond:
Tahvil faizleri dün biraz gevşedi. Esasında büyük resim değişmiş değil. O yüzden FED sıkılaşması ajandada iken aşağı hareket kolay olmayabilir, sınırlı kalabilir. Piyasalar yön konusunda kararsız kalıyor. Ufku Powell aydınlatabilir mi? Bugün ve yarın yapacağı sunumla Powell'ın nasıl bir etki yapacağını göreceğiz.
Veri tarafı bu hafta kritik değil. Dün ABD'de açıklanan güçlü konut sektörü verileri çok konuşulmadı. Cuma günü PMI verileri açıklanacak. Biraz konuşulabilir.
Lokal tarafta TCMB faiz artışı için farklı beklentiler oluşmuş durumda. Bloomberg'deki anket politika faizinin 20% seviyesine çıkacağı şeklinde. Yeni ekonomi yönetiminin ilk majör kararı olduğu için sembol değeri yüksek diye düşünüyoruz.
Türkiye 5 yıllık CDS'i günü 502 baz puan ile tamamladı.
Eurobondlar dün sınırlı satıcılı seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 16-58 cent; orta vadelilerde 43-50 cent; uzunlarda 49-50 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 8,48%, 8,70% ve 8,98% oldu.



Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.