Günlük Bülten (Yapı Kredi Bankası)

Son haftalardaki ajanda aynı olmakla birlikte ajandaya yeni giren bir parametre piyasaları etkiliyor. Yeni olan Çin'de artan vaka sayılarına karşılık sıfır vaka yaklaşımı kapsamında kısıtlamaların başlaması.
Yalnız şartlar biraz değişmişe benziyor. Bu hem virüs yapısında (eskisi kadar ciddi problem aratmıyor söylemi) hem Çin halkında (yaygın protestolar yapılıyor) hem de piyasaların mevcut dinamiğinde farklılıklar söz konusu. Hal böyle olunca Çin yönetiminin tavrı kritik hale geliyor. Yani sıfır tolerans devam edecek mi etmeyecek mi konusunda netlik bekleniyor. Bu yönde bir açıklama yapılması bekleniyor. Saat 10'daki açıklama merakla bekleniyor. Açıklama öncesinde piyasaların modu ise iyimser. Çin'in yaklaşımını gevşeteceği beklentisi hakim.
Karar netleşince piyasanın yönü de netleşebilir. Piyasalar günün devamında hareketli seyir izleyebilir.
Ajandadaki diğer konular ise makro veriler ve merkez bankası yetkililerinin açıklamaları. Bu noktada FED açıklamaları dikkat çekti, hareket yarattı. FED üyeleri, faizlerin daha da yükseleceği, daha uzun süre yüksek kalacağı sinyalini verdiler. Ayrıca piyasaların FED'i hafif aldığı, yeterince fiyatlamadığı sözü de öne çıktı.
Haber akışının etkisi… dalgalı bir seyir, risk iştahının azalması, yön konusunda kafa karışıklığı yarattı. Yalnız finansal varlıklar arasında farklı seyir de söz konusu oldu. Para birimleri farklı, hisseler farklı, tahviller farklı seyir izledi, farklı etkilendi.
Haftanın devamında ABD tarafında tarım dışı istihdam, özel sektör istihdam, Bej Kitap, tüketici güveni dikkat çeken veriler. Çarşamba akşam FED başkanı Powell'ın konuşması önem taşıyor. Avrupa'da ise veri tarafında TÜFE, ÜFE ve Lagarde'ın konuşması takip edilecek.
Dün ABD borsaları yüzde 1,5 civarında düştü. Avrupa borsaları ise görece daha sınırlı kayıp yaşadı. Tahvil faizleri ABD'de ve diğer gelişmiş ülkelerde hafif yukarı geldi. Kıymetli madenler değer kaybetti.
Bu sabah globalde risk iştahı sınırlı pozitif. ABD vadelileri yüzde 0,50 civarında artı. Asya'da iştah biraz daha fazla; iyimser modda Çin kararı bekleniyor. Çin yüzde 2'nin üzerinde, Hong Kong ise yüzde 4'ün üzerinde artı. Japonya yüzde yarım eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,71%, Dolar Endeksi 106,2, ons altın 1.753 Usd civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta dünü Borsa yüzde 1 primle kapandı. TL Tahviller karışık seyretti; kısa taraf alıcılı, uzun tarafa yatay kapandı. Eurobond birim fiyatları sınırlı primlendi. TL ise günü yatay tamamladı.
Veri trafiği yoğun değil. Dış ticaret dengesi, S&P imalat PMI haftanın verileri. Bugün dış ticaret dengesi açıklanacak.



Usd/TL: Haber akışı piyasaların ritmini bozuyor. Risk iştahı baskılanıyor. Finansal varlıklar dalgalı seyir izliyor.
Ana resimde FED faiz artırım hızını yavaşlatacak iyimserliği yer alıyor. Ancak dün FED'den gelen açıklamalar bu iyimserliği azaltıcı nitelikte oldu. Aynı zamanda Çin haberleri de yatırımcıların iştahını azaltıcı etki yaptı.
FED yetkililerinin dikkat çeken açıklamalarında faizin daha yüksek bir seviyeye erişebileceği, uzun süre orada kalabileceği piyasaların odağına geldi.
Sonuç itibari ile hem Çin haberleri hem makro veriler yatırımcıların gün içinde dalgalı seyre maruz kalmalarına ve risk iştahının azalmasına yol açtı.
Dolar Endeksi V hareketi yaptı. Gün ortası ciddi kayıp yaşadı. Günün devamında güne başladığı yerin daha üzerine çıktı.
Kur bu sabah 18,63 civarında işlem görüyor. Aşağıda 18,60 ve 18,58; yukarıda 18,65 ve 18,67 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.

TL Tahvil/Bono: TL gösterge tahviller dün nispeten sakin gün geçirdiler. Son dönemde aşağı yönlü hareket dün biraz yavaşladı. Piyasanın tek hane sınırına gelen tahvillerde alıcılı pozisyonda olmaya devam edebileceği söyleyebiliriz. Regülasyonların çizdiği çerçeve bu yapıyı yaratıyor.
Tek hane sınırına dayanan tahvil faizleri ile enflasyon arasındaki fark belirgin şekilde artmış durumda. Enflasyonun 85,5% seviyesinde olduğunu belirtelim.
Global tarafta ise risk iştahının azalması ile tahvil faizleri biraz yükseliş kaydettiler.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller dün günü sırasıyla 10 baz puan düşüşle %10,71 ve yatay seyirle %10,84 ile tamamladı.

Hisse Senedi: 4,750 seviyesini destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz... Kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki güçlü seyrini sürdüren BIST 100 Endeksi, haftanın ilk işlem gününde ara hedef noktası olarak izlediğimiz 4,950 seviyesini test etti.
Bankacılık Endeksinin %3.07 oranındaki yükselişinin desteğiyle haftanın ilk işlem gününü % 1.00 oranında değer artışıyla tamamlamayı başaran piyasada, seans içerisinde 4,750 seviyesini ilk önemli destek olarak izlemeyi sürdürüyoruz. 4,750 üzerindeki hareketlerde piyasadaki yükseliş eğilimi korunacaktır. Bu durumda yeniden test edilen 4,950 ara hedefini aşma denemelerinin süreceğini düşünüyoruz. 4,950 üzerindeki hareketler ise sırasıyla 5,000, 5,100 ve 5,200 seviyelerini hedefleyecek yükseliş trendinin devamını getirecektir.
4,750 altındaki olası hareketlerin ise piyasada zayıflama sinyali oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Bu kapsamda bu seviyenin aynı zamanda yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss olarak alınmasını öneriyoruz


Eur/Usd: FED yetkililerinin konuşmaları dün dikkat çekti. Diğer dikkat çekici haber ise Çin'deki gelişmeler oldu. Çin'le başlayalım. Vaka sayılarındaki artış yönetimi hareket geçirdi. 'sıfır vaka' yaklaşımı nedeniyle -alışılmış şekilde- kısıtlamalara gidilmesi kararı alındı. Farklı olan ise halkın verdiği reaksiyon oldu. Piyasaların gerildiğini söyleyebiliriz.
FED'de ise Brainard, Bullard, Barkin, Williams açıklamaları ile piyasaları etkiledi. FED iyimserliği biraz azaldı. Zira konuşmalar, enflasyon beklentilerinin bozulmaması için faizleri artması gerektiği, piyasanın FED şahinliğini hafife aldığı ve yeterince fiyatlamadığı, faizde zirvenin daha yüksekte olacağı şeklinde oldu. Dikkat çeken bu cümleler FED faizinin daha yükseğe çıkabileceği ve hala yapılacak faiz artışları olduğunu yönünde farkındalık yarattı. Gerçi son FED toplantısında başkan Powell, gidilen yola dikkat edilmesi gerektiğini ifade etmişti. FED hala aynı yolda ilerliyor. Hızı yavaşlayabilir ama yol aynı ve hedef daha ileride, daha yukarıda olabilir.
Dünkü haber akışı Usd talebi yarattı. Piyasanın FED'in son söylediklerine ne kadar odaklanacağına bağlı olarak risk iştahı seviyesi belirlenebilir. Tabi daha kritiğinin Çin'in sıfır vaka yaklaşımına devam edip etmeyeceği olduğu kanaatindeyiz.
Bu hafta ABD'de Bej Kitap, özel sektör istihdam ve tarım dışı istihdam, Powell'ın konuşması öne çıkan unsurlar. AB tarafında TÜFE, ÜFE, tüketici güveni veri olarak kıymetli. ECB tarafında ise Lagarde Perşembe günü konuşacak. Ayrıca diğer yetkililerin de konuşmaları olduğunu belirtelim.
Lagarde'ın şahin sözleri Eur'yu biraz destekledi. Bu sabah 1,038 seviyesindeki paritede 1,035 ve 1,032 seviyeleri gün içi destek; 1,04 ve 1,043 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün sınırlı pozitif seyir bekliyoruz. Çin sıfır vaka yaklaşımına dair yapacağı açıklama (saat 10) günün kritiği. Açıklamalar yönü tayin edebilir.

Gbp/Usd: Dün Dolar Endeksi'nin V şeklinde hareket ettiği, Eur ve Gbp'nin ise ters V şeklinde hareket ettiği bir gün oldu. Gbp günün ilk bölümünde primlendi, günün devamında ise kazançlarından fazla kayıp yaşadı.
Arka planda Çin ve FED kaynaklı haber akışı belirleyici oldu. Çin'deki salgına dair gelişmeler, FED tarafında ise daha fazla şahinlik sinyalleri öne çıktı.
Ana resimde FED iyimserliği var olmakla birlikte güç kaybettiğini söyleyebiliriz. Dünkü haber bombardımanı sonrası yatırımcılar yön konusunda kararsızlık yaşayabilir. Ancak genel olarak iyimser tarafa meyil olduğunu belirtelim. Çin'in ne yapacağı önemli.
Bu sabah 1,201 seviyesinde bulunan paritede 1,198 ve 1,195 seviyeleri gün içi destek; 1,204 ve 1,207 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.

Altın: Gümüş ve altın kritik yerlerde bulunmayı sürdürüyor. Altında 1745-1750 Usd bölgesi, gümüşte ise 21-21,3 Usd bölgesi önemli olarak değerlendiriyoruz.
Çin kaynaklı haberler piyasaların iştahını azalttı. Ayrıca FED yetkililerinin konuşmaları da üstüne tuz biber oldu.
Çin'in sıfır vaka yaklaşımı artan vaka sayısı ile yeniden gündeme geldi. Hem Çin halkının hem de piyasaların olumsuz reaksiyon verdiğini söyleyebiliriz. Bugün Çin yönetiminin sıfır vaka yaklaşımına devam mı edeceği yoksa gevşeteceği mi biraz netlik kazanabilir. Piyasaların iştahı açısında önemli bir gelişme.
FED yetkilileri ise faiz artış hızının yavaşlayacağı, faizin daha yüksek bir seviyeye erişebileceği, faizin daha uzun süre yüksek kalabileceği; ayrıca piyasanın FED şahinliğini az fiyatladığı ve hafife aldığı mesajlarını verdiler. Bir miktar baskı oluştuğunu söyleyebiliriz.
Bu sabah 1.753 Usd seviyesindeki ons altında 1.745 ve 1.738 Usd seviyeleri gün içi destek 1.761 ve 1.767 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.

Eurobond: V şeklinde bir hareket. Dün ABD 10 yıllık tahvil faizi bu şekilde hareket etti. FED açıklamaları ile Çin haberleri gündemi oluşturdu.
FED üyeleri şahin konuştular. Faizin daha yükseğe çıkabileceği, uzun süre orada kalabileceği yönündeki sözler biraz tedirginlik yarattı.
Ana resimde FED iyimserliği devam etmekle birlikte biraz zayıfladığı kanaatindeyiz. Özellikle Çin sıfır vaka yaklaşımına dair yapacağı açıklama (saat 10) günün kritiği. Açıklamalara bağlı yön tayini oluşabilir.
Türkiye eurobondlarında ve CDS'inde globaldekine benzer seyir söz konusu. Ekim başında 800, Temmuz ortasında 900 puan idi. 5 yıllık CDS 550 seviyesinin altına indi. Mevcut bölgenin biraz altı kalabalık.
Türkiye 5 yıllık CDS dünü 538 ile günü tamamladı. Eurobondlar dün sınırlı alıcılı seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 0-15 cent; orta vadelilerde 20-42 cent; uzunlarda 12-15 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 7,08%, 8,07% ve 9,08% oldu


Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.