Günlük bülten (Yapı Kredi Bankası)

Geçen hafta tüm merkez bankacılarının, siyasi yöneticilerin konuşmaları bankacılık güçlü, kuvvetli, dayanıklı çerçevesi üzerine oturdu. Amaç piyasalarda sükûnet sağlamak idi. Sadece ABD Hazine Bakanı Yellen, Çarşamba günü alevleri artırdı, Perşembe günü ise terse döndü ve sorun yok korosuna katıldı.
Bankacılık sorununun çap net değil. Çap net olmadığı için yaratacağı etkinin de çapı net değil. O yüzden FED’den Kashkari’nin de söylediği gibi bizce de ‘bir yargıya varmak için erken’.
Ancak… sorunlu banka haberlerine yeni halkalar eklenmesi sorunun sıcak kalacağını ve bir süre daha bizleri meşgul edeceğini sinyali veriyor. FED sıkılaşmasının yarattığı yan etkilerin birkaç banka ile sınırlı olması pek olası olmayabilir.
Bankacılık sorunu alevlendiğinde gündemin ön sırasına yerleşiyor, risk iştahını azaltıyor, piyasa aktörlerini paralize ediyor. Merkez bankaları yürüttükleri enflasyonla mücadelede yönetimi zor bir noktaya geliyor. Piyasa için ise 2008 konut kredisi krizinin etkileri akıllarda iken yeni bir bankacılık sorunu yaşamak hiç arzu edilmiyor.
Piyasanın ve -özellikle- merkezlerin paralize olması yeni haftanın da gündemi. Bankacılık sektöründe yeni sorunların ortaya çıkmaması, bir bankanın daha adını duyulmaması piyasanın risk iştahını artırabilir. Merkez bankaları biraz nefes alabilir. Aksi halde ise bu hafta risk iştahının azaldığı, merkez bankalarının sıkıştığı, güvenli liman talebini arttığı bir seyir olabilir.
Cuma günü Deutsche Bank gündemi oluşturdu. Bankanın CDS’leri artış kaydetti. Piyasa bankanın zorda olduğu endişesine kapıldı. Başka Avrupa bankacılık hisseleri olmak üzere hisse senetleri baskılandı. Günün devamında ise yapılan açıklamalarla endişe azaltılmaya çalışıldı. İşe de yaradı bunlar. Günün sonunda hava epey yumuşadı. Ancak sorun geride bırakılmış değil. O yüzden hisseler kırılgan, tahvil faizleri aşağı yönlü seyir gördü. ABD borsaları Cuma günü yüzde 0,5 civarında arttı. Avrupa borsaları Deutsche’nin etkisi ile yüzde 1-2 aralığında düştü.
Yeni haftaya başlarken yaralar sarılmaya çalışılacak bizce. Ama zayıf bir güçle olacak diye düşünüyoruz. Zira akıllarda yeni bir sorunlu banka ismi daha duyabiliriz, bu ihtimal söz konusu.
Bu sabah globalde risk iştahı karışık. ABD vadelileri yüzde yarım civarında artı. Asya ise benzer oranlarda negatif. Hong Kong, Çin, Japonya yüzde 0,7civarı; Japonya hafif eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,38%, Dolar Endeksi 103, ons altın 1.974 Usd civarında işlem görüyor.

Lokal tarafta Cuma günü borsa 0,6 civarında düştü. TL Tahvillerde faizler kısa tarafta hafif yükseldi; uzun taraf yatay kaldı. Eurobond fiyatları sınırlı pozitif bir gün geçirdi. TL ise günü yatay tamamladı (geniş resimde TL’nin çok ılımlı hızda değer kaybı söz konusu).
Seçim yaklaşıyor. Seçim sonrası ekonomi politikalarının nasıl olacağı lokal varlıklar için kritik. Seçim öncesi pozisyonlanmalar olabilir.
Bugün kapasite kullanımı, reel sektör güveni; Perşembe ekonomik güven endeksi, Cuma dış ticaret dengesi açıklanacak. Cuma ayrıca S&P değerlendirmesini duyacağız.



Usd/TL:
Avrupa’dan gelen bankacılık haberi Cuma günü piyasaların güne tatsız başlamasına yol açtı. Günün devamında ise haber akışı piyasanın olumlu tarafa geçmesini sağladı.
Sorun Avrupa merkezli idi. Alman Deutsche Bank’ın zor durumda olduğu haberi dalga yarattı. Sorunun Avrupa’da olması Usd lehine fiyatlama sağladı. Dolar Endeksi 102,5 civarından 103,5 civarına yükseldi. Devamında 103 civarında dengelendi. Bu sabah da o civarda işlem görüyor.
Yeni haftada makro veriler, merkez bankası yetkililerinin konuşmaları, bankacılık sorunu gündemi oluşturacak diye düşünüyoruz. Bankacılık sektörü hassas konu. Diğerlerini etkiliyor. Örneğin sorun çıktığında tüm gözler buraya yöneliyor, bankacılık odak noktası haline geliyor ve yönü-yolu etkiliyor. Eğer yeni banka isimleri duymak isek risk iştahı iyileşebilir. Bu halde Usd biraz zayıf kalabilir.
Lokal tarafta bu hafta, kapasite kullanımı, reel sektör güveni, dış ticaret dengesi açıklanacak. Ağırlığı yüksek olan bir veri bulunmuyor.
Seçim az bir süre kaldı, seçim listeleri bugün askıya çıkıyor. Haber akışı yatırımcılar açısından önem arz ediyor. Özellikle ekonomik politikaların seçim sonrası nasıl olacağı merak konusu.
Kur ılımlı bir şekilde yükselişini sürdürüyor. Bu sabah 19,08 civarında işlem görüyor. Aşağıda 19,05 ve 19,00; yukarıda 19,14 ve 19,20 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.


TL Tahvil/Bono:
Dışarıda bankacılık sektörüne dair haber akışı, enflasyon tartışmaları devam ediyor. Bankacılık sıcak konu ve etki gücü yüksek. Sektörü ilişkin güven verici açıklamalar yapılıyor. Piyasaya sükunet aşılanıyor. Ancak sektörde sorunlar devam ediyor endişeleri kaybolmuyor. Sorun, enflasyonla mücadelenin önüne geçebiliyor. Yeni hafta da takip etmeyi sürdüreceğiz.
Lokal tarafta ise seçim yaklaşırken tahvil faizleri yukarı meyil gösteriyor. Özellikle seçim sonrası para politikasının değişebileceğine dair spekülasyonlar bu fiyatlamayı tetikliyor. Seçim pozisyonlanması olarak tanımlayabileceğimiz davranış faizleri yukarı itiyor. Kısa taraf, uzun tarafa göre son günlerde daha belirgin yukarı geldi.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller Cuma günü sırasıyla 37 baz puan artışla %14,97 ve yatay %12,16 ile tamamladı.


Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
Haftaya başlarken ilk önemli destek noktası olarak 5,000 seviyesini izliyoruz... Endeksin kısa vadeli teknik yapısını incelediğimizde, 9 Mart tarihinde 5,500 hedef direnç noktasında başlayan aşağı hareketin geçtiğimiz hafta 4,890 seviyesinde tutunmaya çalıştığını gözlemliyoruz.
Geçtiğimiz haftayı -%2.03 oranında değer kaybıyla 5,031 puandan tamamlayan piyasada, haftaya başlarken ilk önemli destek noktası olarak 5,000 seviyesini izliyoruz. İlk etapta 5,000 üzerinde dengelenmeye çalışacak olan piyasada, bu seviye üzerinde 5,100 ara direnç noktasını aşma denemeleri etkisini sürdürecektir. Endeksin yukarı ataklarında güç kazanabilmesi için 5,100 ara direnç noktasının aşılması gerekiyor. Bu durumda ise ilk etapta 5,150 olmak üzere 5,300 ve 5,500 dirençlerini hedefleyecek bir yükselişin gündeme gelebileceğini düşünüyoruz.
5,000 altındaki olası hareketlerin ise piyasada ilk etapta 4,890 olmak üzere, 4,700 ana desteğine yönelik baskı oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.


Usd/TL:
Avrupa’dan gelen bankacılık haberi Cuma günü piyasaların güne tatsız başlamasına yol açtı. Günün devamında ise haber akışı piyasanın olumlu tarafa geçmesini sağladı.
Sorun Avrupa merkezli idi. Alman Deutsche Bank’ın zor durumda olduğu haberi dalga yarattı. Sorunun Avrupa’da olması Usd lehine fiyatlama sağladı. Dolar Endeksi 102,5 civarından 103,5 civarına yükseldi. Devamında 103 civarında dengelendi. Bu sabah da o civarda işlem görüyor.
Yeni haftada makro veriler, merkez bankası yetkililerinin konuşmaları, bankacılık sorunu gündemi oluşturacak diye düşünüyoruz. Bankacılık sektörü hassas konu. Diğerlerini etkiliyor. Örneğin sorun çıktığında tüm gözler buraya yöneliyor, bankacılık odak noktası haline geliyor ve yönü-yolu etkiliyor. Eğer yeni banka isimleri duymak isek risk iştahı iyileşebilir. Bu halde Usd biraz zayıf kalabilir.
Lokal tarafta bu hafta, kapasite kullanımı, reel sektör güveni, dış ticaret dengesi açıklanacak. Ağırlığı yüksek olan bir veri bulunmuyor.
Seçim az bir süre kaldı, seçim listeleri bugün askıya çıkıyor. Haber akışı yatırımcılar açısından önem arz ediyor. Özellikle ekonomik politikaların seçim sonrası nasıl olacağı merak konusu.
Kur ılımlı bir şekilde yükselişini sürdürüyor. Bu sabah 19,08 civarında işlem görüyor. Aşağıda 19,05 ve 19,00; yukarıda 19,14 ve 19,20 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.


TL Tahvil/Bono:
Dışarıda bankacılık sektörüne dair haber akışı, enflasyon tartışmaları devam ediyor. Bankacılık sıcak konu ve etki gücü yüksek. Sektörü ilişkin güven verici açıklamalar yapılıyor. Piyasaya sükunet aşılanıyor. Ancak sektörde sorunlar devam ediyor endişeleri kaybolmuyor. Sorun, enflasyonla mücadelenin önüne geçebiliyor. Yeni hafta da takip etmeyi sürdüreceğiz.
Lokal tarafta ise seçim yaklaşırken tahvil faizleri yukarı meyil gösteriyor. Özellikle seçim sonrası para politikasının değişebileceğine dair spekülasyonlar bu fiyatlamayı tetikliyor. Seçim pozisyonlanması olarak tanımlayabileceğimiz davranış faizleri yukarı itiyor. Kısa taraf, uzun tarafa göre son günlerde daha belirgin yukarı geldi.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller Cuma günü sırasıyla 37 baz puan artışla %14,97 ve yatay %12,16 ile tamamladı.


Hisse Senedi:
Haftaya başlarken ilk önemli destek noktası olarak 5,000 seviyesini izliyoruz... Endeksin kısa vadeli teknik yapısını incelediğimizde, 9 Mart tarihinde 5,500 hedef direnç noktasında başlayan aşağı hareketin geçtiğimiz hafta 4,890 seviyesinde tutunmaya çalıştığını gözlemliyoruz.
Geçtiğimiz haftayı -%2.03 oranında değer kaybıyla 5,031 puandan tamamlayan piyasada, haftaya başlarken ilk önemli destek noktası olarak 5,000 seviyesini izliyoruz. İlk etapta 5,000 üzerinde dengelenmeye çalışacak olan piyasada, bu seviye üzerinde 5,100 ara direnç noktasını aşma denemeleri etkisini sürdürecektir. Endeksin yukarı ataklarında güç kazanabilmesi için 5,100 ara direnç noktasının aşılması gerekiyor. Bu durumda ise ilk etapta 5,150 olmak üzere 5,300 ve 5,500 dirençlerini hedefleyecek bir yükselişin gündeme gelebileceğini düşünüyoruz.
5,000 altındaki olası hareketlerin ise piyasada ilk etapta 4,890 olmak üzere, 4,700 ana desteğine yönelik baskı oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.
  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.