Günlük bülten (Yapı Kredi Bankası)

Piyasalar haber akışının etkisi ile rotasız gemi gibi gün gün farklı seyir izliyor. Son günlerde şahit olduğumuz bu seyir majör bir haber-gelişme ile sona erebilir. Ana resme, FED faiz artış hızını azaltacak iyimserliği hakim. Haber akışı bu resmi gölgeleyebiliyor. Son günlerde olanda bu esasında.
Hafta boyunca veri bakımından yoğun bir trafik olacak. Bugün haftanın en kritik günü olabilir. Bizim kanaatimiz bu yönde. Neden? Zira hem makro veri tarafında kritik veriler var. Hem de FED’in son toplantısının tutanağı açıklanacak. Veri tarafında ABD, AB, Almanya, İngiltere imalat ve hizmet PMI verileri takip edilecek. Ayrıca ABD’nin dayanıklı tüketim, yeni konut satışları, Michigan güven endeksi açıklanacak. Piyasa verileri, merkez bankası açıklamalarını takip ederek fiyatlama yapıyor. Piyasaların hareketli - dalgalı seyir izlemesi çok mümkün olabilir diye düşünüyoruz.
Dün FED bölge başkanları güvencin algılanan (bilinen, sürpriz içermeyen) açıklamalarda bulundu. Hem de ABD verisi sınırlı yavaşlama sinyali verdi. Piyasalar moral buldu. Haber akışı azaldığında ve/veya olumsuz haber olmadığında piyasalar direkt olumlu algıya yöneliyor. Bu genel motivasyonun pozitiften yana olduğunu işaret ediyor bir anlamda.
ABD borsaları dün yüzde 1,5 civarında yükseliş kaydetti. S&P eylül ortasından beri en yükseğine erişti. Avrupa borsaları da pozitif kapandı, yalnız iyimserlik biraz sınırlı kaldı. Tahvil faizleri ise sınırlı aşağı geldi. Kıymetli madenlerde altın yatay kalırken, gümüş yüzde 1 primlendi.
Bu sabah globalde risk iştahı nötr - sınırlı iştah söz konusu. ABD vadelileri hafif artı/eksi. Asya’da iştah daha iyi. Japonya ve Çin yüzde yarımın üzerinde, Hong Kong ise hafif pozitif. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,76%, Dolar Endeksi 107,1, ons altın 1.736 Usd civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta dün Borsa yüzde 5’e yakın primlendi. Borsa rekor tazeledi ve kapanışta kazanımlarını korudu. TL Tahviller karışık seyretti; kısa tarafta iştah hafif azaldı, uzun tarafta ise alıcılar etkindi.. Eurobond birim fiyatları belirgin primlendi TL ise günü yatay tamamladı.
Yarın günü PPK faiz kararını açıklayacak. Ekonomi Yönetimi’nin sözlü yönlendirmesi faiz indirimi olacağı şeklinde olduğu için piyasa beklentisi de bu yönde oluşmuş durumda. 150 bp indirim bekleniyor.
Hazine dün 4 yıl vadeli TLREF’e endeksli tahvil ihraç etti. Bugün ise 2 ihale yapılacak. 5 yıl vadeli sabit kuponlu, 10 yıl vadeli değişken kuponlu tahviller ihraç edilecek.
Hazine dün 5 yıl vadeli sabit kuponlu, 10 yıl vadeli değişken kuponlu tahviller ihraç etti. İhale faizleri ise sırasıyla 10,11% ve -3,21% olurken ROT dahil toplam satışlar ise 20,5 milyar TL ve 6,9 milyar TL satış yapıldı. Önceki günkü ihale ile birlikte toplam 29,3 milyar TL fonlama sağlanmış oldu.
Suudi Arabistan’ın TCMB nezdinde 5 milyar Usd tutarında bakiye tutacağı basında yer aldı. Müzakerelerin son aşamaya geldiği belirtildi.


Usd/TL: Piyasaların risk iştahı gün gün farklı seyir izliyor. Haber akışı son günlerde yön tayinini zorlaştırıyor. Kaldı ki FED iyimserliği ile artan iştah biraz sakinleşti de diyebiliriz. Güçlü bir haber piyasaları yön konusunda netleştirebilir. Bu noktada bugün kritik bir gün olabilir.
İmalat ve hizmet PMI verileri ekonomilerin güncel durumu için iyi bir sinyal olabilir (ABD, AB, Almanya, İngiltere). Daha önemlisi FED tutanakları açıklanacak. Tutanaklar birkaç günün yönünü tayin edebilir.
Lokal tarafta ise TCMB faiz kararı ilk sıradaki parametre. Ekonomi Yönetimi, TCMB bu toplantıda faiz indirimi olabileceği sinyali vermişti. Buradan hareketle, Perşembe günü 150 bp faiz indirim kararı gelebileceğini düşünüyoruz.
Kur bu sabah 18,62 civarında işlem görüyor. Aşağıda 18,58 ve 18,54; yukarıda 18,64 ve 18,67 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.

TL Tahvil/Bono: Hazine dün 5 yıl vadeli sabit kuponlu, 10 yıl vadeli değişken kuponlu tahviller ihraç etti. 5 yıllıkta ROT dahil toplam 20,5 milyar TL, 10 yıllıkta ise 6,9 milyar TL satış yapıldı. İhale faizleri ise sırasıyla 10,11% ve -3,21% oldu.
Önceki günkü ihale ile birlikte toplam 29,3 milyar TL fonlama sağlanmış oldu.
Tahvil faizleri tek haneye yakın seyrediyorlar. Yarın PPK toplantısı yapılacak. 150 bp faiz indirimi bekleniyor. Tahvil faizleri biraz aşağı gelebilir.
Önceki gün 2 ve 20 yıl vadeli gösterge tahviller 11,33% seviyesine kapanmıştı. Dün kısa taraf yatay kalırken uzun taraf alcılı seyretti.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller dün günü sırasıyla 3 baz puan artışla %11,36 ve 45 baz puan düşüşle %10,88 ile tamamladı.

Hisse Sened (Yapı Kredi Yatırım)i: 4,450 üzerinde yükseliş güç kazanıyor... Geçtiğimiz hafta 4,784 zirvesinden oluşan ara realizasyon eğilimini 4,450 desteği üzerinde karşılamayı başaran BIST 100 Endeksi'nin, bu seviye üzerinde oluşturduğu yukarı hareket devam ediyor.
Sanayi Endeksi'nin %5.55 lik değer artışının desteğiyle gün sonunda % 4.60 oranında yükselişin oluştuğu piyasada, seans içerisinde 4,784 zirve seviyesini ilk önemli hedef noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. Bu nokta üzerindeki hareketlerin ise piyasada ilk etapta 4,850 olmak üzere 4,950 ve 5,000 seviyelerini hedefleyecek yükseliş trendinin devamını getirebileceğini düşünüyoruz.
4,450 altındaki olası hareketlerin ise piyasada 4,250 ve 4,000 desteklerine doğru zayıflama sinyali oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Bu kapsamda 4,450 desteğinin aynı zamanda yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss olarak almaya devam ediyoruz.

Eur/Usd: Risk iştahının olumlu olduğu gün geride bırakıldı. Yatırımcıların günlük haber akışından etkilendikleri ancak ana resimde ‘FED faiz hızını yavaşlatacak’ iyimserliğinin geçerli olduğu bir dinamikte işlem yaptıklarını söyleyebiliriz.
Dün FED’den Mester konuştu. Enflasyonla mücadele kararlılık mesaj verdi. Farklı bir şey söylemedi.
Veri tarafında ise ABD verisi zayıf, AB verisi beklentiden iyi geldi. Richmonde FED imalat endeksi geçen aydan iyi ama beklentilerin altında sonuçlandı. AB tüketici güveni ise hem geçen aydan hem de beklentilerden belirgin iyi geldi.
Yatırımcılar son günlerde gün içinde ve gün gün dalgalı seyre yol açıyorlar. Bunda ekonomik haberler kadar siyasi ve sağlık haberleri de etkin oluyor.
Genel olarak FED üzerinden kurgulanan iyimserlik söz konusu.
Bugün veri trafiği kalabalık. Haftanın en kritik günü diyebiliriz. İmalat PMI verisi (ABD, AB, Almanya, İngiltere), ABD Michigan güven, dayanıklı tüketim harcamaları, yeni konut satışları açıklanacak. FED tarafında ise son toplantının tutanakları açıklanacak. Hareketli bir gün olabilir.
Bu sabah 1,032 seviyesindeki paritede 1,03 ve 1,027 seviyeleri gün içi destek; 1,035 ve 1,037 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün gün başlangıcında yatay seyir bekliyoruz. Veri akışı yoğun. Günün devamında verilere bağlı hareketlilik oluşabilir.

Gbp/Usd: Piyasaların risk iştahı dalgalı seyir izliyor. Gün gün farklı yöne işlemler yapılıyor. Hatta gün içinde de benzer durum yaşanabiliyor. Haber akışı yatırımcıları bu noktaya taşımış durumda.
Bugün veri akışı yoğun. Hem makro veriler kritik olabilir hem de FED toplantı tutanakları. Piyasaların birkaç günlük yön tayini netleşebilir.
Gbp açısından son birkaç gündür şartlar dengeli gibi gözüküyor. Bugün yön konusu biraz netleşebilir.
Bu sabah 1,188 seviyesinde bulunan paritede 1,186 ve 1,182 seviyeleri gün içi destek; 1,19 ve 1,193 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün gün başlangıcında yatay seyir bekliyoruz. Veri akışı yoğun. Günün devamında verilere bağlı hareketlilik oluşabilir.

Altın: Piyasa dinamiği dün biraz olumluya evrildi. Ana resimde FED faiz artış hızı yavaşlayacak iyimserliği hakim. Günlük haber akışı negatife kaydığında bu iyimserlik gölgeleniyor. Haber akışı yoğun olmadığında ve/veya negatif haber gelmeyince piyasa iştahı olumlu olabiliyor. Dün bu yönde bir seyir izlendi. Yatırımcıların risk iştahı artış kaydetti. Ancak burada bir ayrışma oldu. Kıymetli madenler biraz zayıf kaldılar. Usd ve ABD tahvil faizindeki gevşemeye rağmen altın ve gümüş geri planda kaldı.
Bugün makro veri trafiği yoğun. Daha önemlisi son FED faiz toplantısının tutanakları açıklanacak. Bugün hareketli bir gün olabilir. Veriler, özellikle FED tutanakları birkaç günün yön tayinini netleştirebilir.
Bu sabah 1.739 Usd seviyesindeki ons altında 1.730 ve 1.723 Usd seviyeleri gün içi destek 1.745 ve 1.751 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün gün başlangıcında yatay seyir bekliyoruz. Veri akışı yoğun. Günün devamında verilere bağlı hareketlilik oluşabilir.

Eurobond: ‘Tahvil faizleri son günlerde dar bantta hareket ediyor. FED iyimserliği fiyatlara ilkten girdikten sonra bir yavaşlama oldu. Tamam mı devam mı konusunda daha fazla ikna edici haber gerekiyor diye düşünüyoruz.’ dünkü bültende yer verdiğimiz bu durum için bugünkü haber akışı bir netlik sağlayabilir.
Makro veri trafiği yoğun. Bir de FED toplantı tutanağı açıklanacak. İmalat ve hizmet PMI verileri ekonomilerin durumu hakkında kıymetli sinyal verebilir. FED toplantı tutanakları ise daha belirleyici olabilir. Özellikle yeni bir içerikte olursa hareket yaratması potansiyeli daha fazla olabilir.
Piyasalar dün FED tutanakları öncesi iyimser tarafa meyletti. Bugünkü haber akışı birkaç günün yönün tayin edebilir.
Lokal tarafta ise TCMB faiz kararını açıklayacak. Piyasa 150 bp faiz indirimi bekliyor. Ekonomi Yönetimi’nin yönlendirmesi de bu şekilde idi.
Dünkü iyimserlik Türkiye eurobondlarına da tesir etti. Türkiye 5 yıllık CDS dünü CDS 561 ile günü tamamladı. Eurobondlar dün belirgin alıcılı seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 32-48 cent; orta vadelilerde 42-160 cent; uzunlarda 131-133 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 7,49%, 8,62% ve 9,57% oldu.
  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.