Global piyasalarda geçen hafta makro veri odaklı bir seyir yaşandı. ABD resesyonu korkuları altında gelen makro verilerin sonuçları piyasalarda oluşan endişelerin azalmasına neden oldu. Risk iştahında ise toparlanmaya tanık olduk.
Geçen haftanın önemli verisi olan ABD TÜFE verisinin 2021 yılından beri ilk kez %3’ün seviyesinin altında açıklanması dikkat çekti. Veri son düzlükte zor geçen enflasyon ile mücadelede fiyat artış hızının zayıflamaya devam ettiğini gösterdi. Son dönemde piyasaların risk iştahında azalma yaşanmasının ana nedenleri; ABD istihdam piyasasında beklentilerden hızlı görülen soğuma ve ABD ekonomisinde oluşan büyüme riskleri. Geçen hafta gelen perakende satışlar verisinin beklentilerin ötesinde yüzde 1 artması ve haftalık işsizlik başvurularının beklenti altında kalması korkuların yerine risk iştahının baskın olmasına neden oldu.
Küresel piyasalar, ABD'de açıklanan verilerin resesyon endişelerinin azaldığına ve fiyat baskılarının hafiflediğine işaret etmesiyle geçen hafta pozitif seyrederken piyasa da gözler bu hafta Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'ndan gelecek açıklamalarda olacak. Son gelen veriler ışığında güçlü gelen perakende satışlar ile işsizlik maaşı başvurularındaki düşüşün ardından FED'in Eylül’de 25 baz puanlık faiz indirimine gitme olasılığının 50 baz puanlık faiz indirimine gitme ihtimalinin önüne geçtiği görülüyor.
Fed Başkanı Jerome Powell'ın bu sempozyumda yapacağı açıklamalarda bankanın bundan sonraki politikalarına ilişkin ipucu verebileceğini düşünüyoruz. ABD'de enflasyonun ABD Merkez Bankasının yüzde 2 hedefine ulaşma yolunda ilerlediğini gösterdiği bir dönemde, büyüme risklerinin ön planda olacağını ve FED’in gevşeme adımlarına başlayacağını düşünüyoruz. Gelecek olan makro veriler ise gevşemenin hızını ve büyüklüğünü belirleyecek.
Asya tarafında; geçen hafta açıklanan Japonya büyüme verilerinde, Japonya ekonomisi Nisan-Haziran döneminde yıllık yüzde 3,1 oranında büyüdüğü ve bir önceki çeyrekteki daralmanın ardından toparlanma gösterdiği görüldü. Beklenti üstünde gelen büyüme Japonya'nın Nikkei 225 endeksinde yaşanan toparlanmaya destek oldu.
Bu sabah global piyasalarda risk iştahı sınırlı pozitif. ABD vadelileri yüzde 0,1 ile 0,3 aralığında artı. Asya piyasalarında Hong Kong %1,1 civarında, Çin %0,5 civarında artı, Japonya %0,4 civarında eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %3,89, Dolar Endeksi 102,2, ons altın 2.502 Usd civarında işlem görüyor.
İç tarafta, yarın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu, Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan başkanlığında 20 Ağustos 2024 tarihinde toplanacak. Piyasada medyan beklenti politika faizinde değişikliğe gidilmeyeceği yönünde yoğunlaşıyor.
Cuma günü açıklanan Merkezi Yönetim bütçe dengesi Temmuz ayında 96,8 milyar TL bütçe açığı ve 4,2 milyar TL faiz dışı açık verdi. Geçen yıl Temmuz ayında 48,6 milyar TL bütçe fazlası ve 86,3 milyar TL faiz dışı fazla vermişti.
Usd/TL:
Geçen hafta açıklanan ABD Perakende Satışlar verisi beklentilerin üstünde gelerek resesyon endişelerinin azalmasını sağladı, risk iştahı piyasalarda arttı. Makro veriler, FED faiz indirim sürecini destekliyor. FED’in indirim patikasına yaklaşması dolar talebini azaltıyor. Dolar Endeksinin 103 civarındaki desteğinin altında haftayı 102,4 seviyelerinde kapadı. Haftalık kapanışın 103 altında olması düşüşün devamını getirebilir.
İç tarafta, bu hafta, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu, Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan başkanlığında 20 Ağustos 2024 tarihinde toplanacak. Piyasada medyan beklenti politika faizinde değişikliğe gidilmeyeceği yönünde yoğunlaşıyor. Toplantı sonrası açıklanacak karar metni ve yönlendirmeler önemli olabilir.
Kurlarda sınırlı yükselişler olsa da enflasyon göz önüne alındığında TL güç kazanmaya devam ediyor.
Kurda ılımlı yukarı eğilim devam ediyor. Bu sabah 33,69 civarında işlem görüyor. Aşağıda 33,00 ve 32,50; yukarıda 34,00 ve 34,50 öne çıkan teknik seviyeler.
TL Tahvil/Bono:
Geçen hafta başında yaşanan volatilitenin etkileri azalma kaydediyor. Bu çerçevede TL tahvil faizlerinde görülen sınırlı yükseliş yerini sakin seyre bırakabilir. Hatta bir miktar alıcı etkisi görülebilir.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından yayımlanan Haftalık Menkul Kıymet İstatistiklerine göre, yurt dışında yerleşik kişiler 9 Ağustos haftasında 17,6 milyon dolarlık DİBS aldı. Yabancının tahvil tarafına olan girişlerinin sınırlı devam etmesini bekleniyoruz.
Globalde, geçen hafta gelen perakende satışlar verisi ve haftalık işsizlik verisinin sonuçlarının resesyon korkularını azaltması ile birlikte risk iştahı toparlandığı görüldü. Bu hafta Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'ndan gelecek açıklamalar piyasanın odak noktasında olacak.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 8 baz puan düşüş ile %42,32 ve 11 baz puan artış ile %28,69 seviyesinde tamamladı.
Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
Yukarı atakların zayıf kaldığı piyasada, 9,750 desteğini yakından izlemeyi sürdürüyoruz ... Endekste 18 Temmuz tarihinde 11,252 zirve seviyesinden itibaren etkili olan kısa vadeli düşüş trendi içerisindeki aşağı hareketin, geçtiğimiz hafta ilk önemli destek noktası olarak izlediğimiz 9,750 üzerinde dengelenme çabasını sürdürdüğünü gözlemliyoruz. 9,750 desteğinin oluşturduğu tepki denemelerinin zayıf kalmaya devam etmesinin dikkat çektiği piyasada, BIST 100 Endeksi'nde haftalık periyotta -%0.86 oranında değer kaybı gerçekleşti. Gün içerisinde yaşanacak hareket kapsamında, 9,750 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. 9,750 üzerinde tutunma çabasını sürdürecek olan piyasada, bu seviyenin korunmasıyla birlikte yukarı atakların devam edeceğini düşünüyoruz. Böyle bir gelişme ilk etapta 10,000 olmak üzere 10,200 dirençlerini hedefleyecek potansiyelin devamını getirecektir. Endeksin yukarı ataklarını kısa vadeli yeni bir yükseliş trendine dönüştürebilmesi için 10,200 direncinin aşılması gerekiyor. Talep tarafındaki zayıflığın devam ettiği piyasada, 9,750 altında ise 9,500 riskinin henüz devam ettiğinin göz önünde bulundurulması gerektiğini düşünüyoruz.
Eur/Usd:
Yüksek enflasyonla mücadelelerinin ardından gelişmiş ülkelerin merkez bankalarının faiz indirim süreçlerinin ve henüz faiz indirimlerine başlamayan dünyanın en büyük ekonomisi ABD'de resesyon endişelerinin piyasaların odağında olduğu bir dönemdeyiz.
Endişeler ile birlikte ABD Merkez Bankası’nın da (Eylül ayında) gevşeme adımlarına başlaması bekleniyor. Resesyon endişelerinin hala masada olması faiz indirim hızı ve büyüklüğü hususunda belirsizlik yaratıyor. Belirsizliğin artması ise dolar talebinin azalmasına neden oluyor.
Parite 1,09 seviyesini taban yapma çalışmasını tamamladıktan sonra 1,10 seviyelerinin üstüne atak gerçekleştirdi. Paritede yeni taban çalışmasının 1,10 seviyesi olacağını düşünüyoruz. Bu hafta Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'ndan gelecek açıklamalar ve Powell'ın konuşması parite fiyatlamasında hareketlilik yaratabilir.
Bu sabah 1,104 seviyesindeki paritede 1,10 ve 1,097 seviyeleri gün içi destek; 1,105 ve 1,109 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün paritede yatay sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.
Gbp/Usd:
İngiltere'de Cuma günü açıklanan perakende satışlar Temmuz'da beklentilerin altında yüzde 0,5 artış gösterdi. Beklenti yüzde 0,6 artış olması yönündeydi. Satışlar Haziran'da yüzde 0,9 düşmüştü. Dolar talebinin azalması ile birlikte sterlin kuvvetli duruyor.
Dolar Endeksi’nin 103 civarındaki desteğinin altında fiyatlamalara geçtiği görülüyor. Haftalık kapanışın 103 altında olması düşüşün devamını getirebilir. Teknik olarak paritede 1,2850 önemli üstünde fiyatlamalar paritede yukarı isteği artırabilir.1,2850 üstü yükseliş yönlü izlenebilir. 1,2850 altında kapanışlar paritede aşağı yönlü baskının geri dönmesine neden olabilir.
Bu sabah 1,295 seviyesinde bulunan paritede 1,29 ve 1,286 seviyeleri gün içi destek; 1,295 ve 1,305 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün paritede sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.
Altın:
Son gelen makro veriler ışığında piyasa FED’in eylül ayında faiz indirimlerine başlayacağını neredeyse kesin bir olasılıkla fiyatlıyor. Enflasyonun parasal gevşemeye geçmeden önce yüzde 2 hedefine doğru hareket etmesi, FED’in eylül ayında gevşeme adımlarına başlaması için uygun ortamı oluştururken, resesyon endişelerinin gölgesinde bu yıl kaç indirim yapılacağı konusunda belirsizlikler devam ediyor.
Önceki raporlarımızda da sıkça değindiğimiz reel getirilerin zayıflayacağı bir dönemde değerli metal talebinin artmasını bekliyoruz. Teknik olarak altın fiyatları haftalık 2.440 Usd seviyesi üzerinde 2.508 Usd seviyesinde güçlü bir kapanış gerçekleştirdi. Kısa vade de 2.440 Usd üstünde fiyatlama isteğinin devamı halinde 2.600 Usd seviyesini gündeme gelebileceğini düşünüyoruz.
Bu sabah 2.502 Usd seviyesindeki ons altında 2.490 ve 2.477 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.510 ve 2.525 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün paritede sınırlı pozitif seyir bekliyoruz.
Eurobond:
ABD de açıklanan Perakende satış verisinin beklentilerin üstünde gelmesi resesyon endişelerini azalmasına neden oldu. FED’in faiz indirim döngüsüne girmesi ABD 10 yıllık tahvil faizinde yukarı hareketlerin sınırlı kalmasına neden olabilir. Cuma günü ABD 10 yıllık faizi yüzde 3,88 seviyesinden kapandı.
İç tarafta, global piyasalarda son gelen makro verilerin endişeleri azalttığı ve risk iştahının artmasına neden olduğu görülüyor. Pozitif hava CDS’de bir miktar geri çekilmeyi de beraberinde getiriyor. İç tarafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu, Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan başkanlığında 20 Ağustos 2024 tarihinde toplanacak. Verilecek mesajlar piyasalar tarafından yakından takip edilecek.
Türkiye 5 yıllık CDS 268 ile günü tamamladı. Eurobondlar hafif pozitif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 0-1 cent; orta vadelilerde 14-33 cent; uzunlarda 30-37 cent değişim oldu. Faizler ise sırasıyla 5,33%, 6,76% ve 7,72% oldu.
Çağlar Kimençe
caglar.kimence@yapikredi.com.tr
İhsan Tunalı
ihsan.tunali@yapikredi.com.tr
Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
***
Çekince
Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Günlük bülten (Yapı Kredi Bankası)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş