Günlük bülten (Yapı Kredi Bankası)

ABD TÜFE verisi piyasa beklentilerinden daha iyi geldi. Hem manşet hem çekirdek TÜFE, öngörülenden daha fazla düşüş kaydetti. Yıllıkta manşet 7,1%, çekirdek ise 6% seviyesine indi. Haziran ayı sonunda 9,1% olan manşet enflasyon 2 puan düşüş kaydetmiş durumda. Ancak hedefin 2% olduğunu göz önüne aldığımızda hala gidilecek yol olduğunu söyleyebiliriz.
Bu akşam FED enflasyondaki düşüşten ne kadar ikna olduğunu ortaya koyabilir. Ancak daha önce ifade edilen ‘faizde zirve daha yukarıda olacak ve faiz uzun süre yüksek kalacak’ yönlendirmesinden çok uzaklaşmayabilir. O yüzden bu akşam satır arasında güvercin mesaj veren ama ip sıkı tutmaya devam eden bir FED bekliyoruz.
Pazartesi New York FED anketinin ‘enflasyon beklentilerinin kısa ve orta vadede düşüş kaydettiğini’ göstermesi ile piyasalarda iyimserlik arttı. Salı ise ABD TÜFE verisinin öngörülenden daha fazla düşüş kaydetmesi ile iyimserlik daha da arttı. Verinin açıklanması ile piyasalarda hızlı hareketler görüldü. Varlıklara olan talep arttı. Günün kaybedeni ise Usd oldu diyebiliriz. Bugün ise (Çarşamba) FED kararı yakın zamanın fiyatlamasına dair büyük oranda netlik sağlayabilir.
Yarın ise ECB ve BOE faiz kararları açıklanacak. 50’şer bp faiz artışı yapmaları bekleniyor. Farklı bir söylemleri olmaz ise varlık fiyatlarına etkileri sınırlı kalabilir.

ABD TÜFE verisi peşine daha fazla kazançlar görülse de günün devamında bunlar korunamadı. Dün ABD borsaları yüzde yarım ile bir arasında primlendi. Avrupa’da ise endeksler daha iyimserdi; yüzde 1-1,5 aralığında değer artışları görüldü. Globalde tahvil faizleri aşağı geldi. Kıymetli madenler ise günün kazananları arasındaydı.
Bu sabah globalde risk iştahı sınırlı pozitif. ABD vadelileri yüzde çeyrek civarında alıcılı. Asya’da iştah biraz daha fazla. Hong Kong yüzde yarım, Japonya yüzde 0,75, Çin hafif artı. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,50%, Dolar Endeksi 104, ons altın 1.810 Usd civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta dün Borsa yüzde 1,2 yükseldi. TL Tahviller karışık seyir izledi; kısa taraf sınırlı alıcılı, uzun taraf yatay seyretti. Eurobond birim fiyatları iyi bir gün geçirdi. TL ise günü yatay tamamladı.
Hazine dün 3 yıl vadeli TLREF, 10 yıl vadeli TÜFE kağıtları ihraç etti. ROT dahil toplam 4,2 milyar TL satış yapıldı. Dünkü ihaleler ile Hazine bu ayki borçlanma takvimini tamamlamış oldu.
Ekim ayı sanayi üretimi beklenenden iyi sonuçlandı. Yarın merkezi bütçe dengesi açıklanacak.


Usd/TL: ABD TÜFE verisi beklentilerden de fazla düşüş kaydetti. Hem manşet hem çekirdek veri piyasaların moral kazanmasını sağladı. Yatırımcıların risk iştahı arttı. Dolar talebi azaldı.
Dolar Endeksi dün 103,7 seviyesine kadar gevşedi. Günün devamında ise biraz toparlandı ve 104 civarında günü tamamladı. Bu sabah da o civarda işlem görüyor.
Gelelim bugüne… bugün FED faiz karar seti açıklanacak. Faiz artışı büyük ihtimalle 50 bp olacak. En azından piyasanın büyük çoğunluğu bunu öngörüyor. O yüzden bu oran sürpriz etkisi yaratmayabilir. Asıl önemli konu ise sözlü yönlendirmenin nasıl olacağı. Karar metni, nokta grafik, başkan Powell’ın sözleri kritik. Karar akşam 10’da açıklanacak; başkan ise 10 buçukta konuşacak.
Lokal tarafta makro verinin az olduğu bir hafta geride bırakıldı, bu hafta da benzer bir ajanda söz konusu.
Kur bu sabah 18,64 civarında işlem görüyor. Aşağıda 18,60 ve 18,58; yukarıda 18,67 ve 18,70 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.


TL Tahvil/Bono: Hazine dünkü 3 yıl vadeli TLREF ihalesinde ROT dahil 1,9 milyar TL satış yaptı, ihale faizi ise 17,31% oldu. 10 yıl vadeli TÜFE ihalesinde ise toplam 2,3 milyar TL satış yapılırken faiz -3,20% oldu.
Pazartesi yapılan ihale dahil bu hafta 11,1 milyar TL finansman sağlanmış oldu. Dün yapılan ihalelerle bu ayın borçlanma takvimi tamamlanmış oldu.
Regülasyonların etkisi ile tahvillere olan talep canlı olmaya devam ediyor. Kurumsal taraftan gelen alışlar ile 2 yıllık gösterge tahvil tek haneye inmiş durumda. Tahvil faizleri ile enflasyon arasındaki fark açık kalmaya devam ediyor.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller dün günü sırasıyla 28 baz puan düşüşle %9,38 ve yatay %10,24 ile tamamladı.


Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım): Hisse senedi piyasası, 5256 puanda TL bazında yeni bir kapanış zirvesine ulaşmış durumda... Salı günü alıcılı bir seyir izleyen hisse senedi piyasasında BIST100 Endeksinin kapanışı %1,21'lik yükselişle 5,256 puandan yaptığını görüyoruz.
Gün içinde beklentinin altında gelen ABD enflasyon datalarının desteğiyle yukarı yönlü bir eğilim sergileyen hisse senedi piyasasında ilk önemli direnç bölgesi olarak izlediğimiz 5,250 seviyesi üzerinde bir kapanış sergileyen BIST100 Endeksin önümüzdeki süreçte bu önemli seviye üzerinde kalıcı olabilmesi yükselişin devamı açısından kritik olacak. Belirtilen destek üzerinde kalabilmesi halinde yukarı yönlü eğilimin ilk etapta 5,400 olmak üzere 5,500 direncine doğru devam edebileceğini düşünüyoruz.
Dİğer taraftan, 5,250 seviyesinin üzerindeki hareketin kalıcı olamaması halinde, piyasada kademeli bir şekilde 5,230 ve 5,180 desteklerine doğru bir düzeltme hareketinin gündeme gelebileceğini söyleyebiliriz. Piyasada ana destek bölgesi olarak da bir önceki zirve bölgesinin bulunduğu 5,090 seviyesini takip etmeyi öneriyoruz.


Eur/Usd: ABD TÜFE verisi piyasa beklentilerinden daha iyi geldi. Manşet ve çekirdek TÜFE olumlu sürpriz yaptı. Yıllık manşet TÜFE 7,1% seviyesine, çekirdek ise 6,0% seviyesine indi. Böylece manşet enflasyon Ağustos 2021 seviyesine inmiş oldu.
Enflasyonda düşüş görülmesi piyasada risk iştahına olumlu yansıdı. Yatırımcılar riskli varlıklara yönelirken Usd talebi azaldı. Dolar Endeksi 104 seviyesine indi.
Bugün FED karar seti açıklanacak. 50 bp faiz artışı bekleniyor. FED’in yönlendirmesi de bu şekilde idi. 50 bp büyük oranda fiyatlarda diyebiliriz. Asıl kritik başlıklar ise karar metni, nokta grafik, Powell’ın sözleri bizce. Bunlar FED’in ne düşündüğünü, nasıl bir yönlendirme yapmak istediğini ortaya koyacak. Hareket yaratma potansiyeli taşıyorlar. Karar akşam 10’da açıklanacak; başkan ise 10 buçukta konuşacak.
Yarın ise ECB ve BOE’nin faiz karar günü. Her iki bankanın da 50’şer bp faiz artışı yapması bekleniyor.
Almanya TÜFE geçen aya göre değişim göstermedi; yıllık 7%. ZEW endekste ise güncel durum daha tatsız hale gelirken, gelecek beklentileri iyileşme gösterdi.
 
ABD TÜFE verisi FED kararlarının daha konforlu beklenmesini sağlıyor.
Bu sabah 1,063 seviyesindeki paritede 1,06 ve 1,052 seviyeleri gün içi destek; 1,065 ve 1,072 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün başlangıçta yatay seyir bekliyoruz. FED haberleri ile hareketli seyir oluşabilir (akşam 10 sonrası).


Gbp/Usd: İngiltere’de bugün TÜFE ve ÜFE açıklanacak. TÜFE’nin 11,1%’den 10,9%’a; ÜFE’nin ise 14,2%’den 13,9%’a inmesi bekleniyor.
Dün açıklanan ABD TÜFE verisi ise olumlu sürpriz yaptı ve beklentilerden daha fazla düştü. Manşet ve çekirdek enflasyon piyasada iyimserliği artırdı. Risk iştahı arttı. Usd değer kaybı yaşarken diğer paralar yukarı yönde ilerledi.
Piyasalar FED kararını dünkü verinin yarattığı iyimserlik ile bekliyorlar. Karar akşam 10’da açıklanacak. Başkan Powell ise karardan 30 dakika sonra konuşmaya başlayacak. Faiz hızını yavaşlatma konusunda nasıl bir çerçeve çizileceği önemli.
Bu sabah 1,235 seviyesinde bulunan paritede 1,232 ve 1,223 seviyeleri gün içi destek; 1,238 ve 1,245 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün başlangıçta yatay seyir bekliyoruz. FED haberleri ile hareketli seyir oluşabilir (akşam 10 sonrası).


Altın: ABD TÜFE verisi piyasalara olumlu hava kattı. New York FED’in enflasyon beklentileri düşüyor anketinin yarattığı iyimserliği destekledi. Bu iyimserlik ile FED karar seti beklenmeye başlandı.
Ons altın 1.800 Usd üzerine, gümüş ise 24 Usd üzerine erişme çabası sergiledi. Altın bunu başarmış gibi gözüküyor. Gümüş ise 24’e yakın durumda.
Bu akşam FED’in faiz artışından ziyade ne söyleyeceği ve nasıl bir yönlendirme yapacağı daha önemli bizce. Zira faiz artışı konusunda FED’in yönlendirmesi 50 bp şeklinde idi. Piyasa beklentisi de buna paralel oluşmuş durumda. O yüzden faiz değil sözlü yönlendirme daha kritik diye düşünüyoruz. Karar metni, nokta grafik, Powell’ın açıklamaları piyasaları yakın geleceğini tayin edilmesinde önemli rol oynayabilir.
Dünkü TÜFE verisi rahatlık sağladı. Ama FED bu rahatlığı piyasalara yansıtır mı yoksa daha gidilecek yol var ve zirve daha yukarı da mı der. Bizce ikinci ihtimal öne çıkabilir. Karar akşam 10’da açıklanacak; başkan ise 10 buçukta konuşacak.
Bu sabah 1.811 Usd seviyesindeki ons altında 1.803 ve 1.791 Usd seviyeleri gün içi destek 1.819 ve 1.832 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün başlangıçta yatay seyir bekliyoruz. FED haberleri ile hareketli seyir oluşabilir (akşam 10 sonrası).


Eurobond: ABD 10 yıllık tahvil faizi dün 20 baz puanlık bantta hareket etti. Yön ise bandın aşağısına doğru oldu. Kapanış ise bandın ortasına doğru gerçekleşti. Bu sabah 3,50% civarında bulunuyor. Esasında bu hareket piyasanın dünkü psikolojisini yansıtıyor. ABD TÜFE verisi ile oluşan iyimser fiyatlama, ardından kar satışları ve sakinleşme. İyimserlik yarına sarkacak mı sorusu bu akşam netleşecek. FED’in tavrı, duruşu belirleyici olacak. Faiz kararından ziyade ne söyleneceği daha kritik bizce.
Türkiye 5 yıllık CDS’inin aşağı yönlü çabası sürüyor. CDS’te 500-550 bölgesi biraz kalabalık bir bölge olduğu ve daha aşağısı için yeni bir tetikleyiciye ihtiyaç olabilir diye düşündüğümüzü ifade etmiştik. FED bu noktada belirleyici olabileceğine değinmiştik ama FED’den önce ABD TÜFE verisi bunu sağladı. Devamı ise büyük oranda FED’e bağlı.
Türkiye 5 yıllık CDS dün günü 496 ile günü tamamladı. Eurobondlar alıcılı seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 28-49 cent; orta vadelilerde 114-119 cent; uzunlarda 125-128 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 6,82%, 7,55% ve 8,61% oldu
  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.