Günlük bülten (Yapı Kredi Bankası)

ABD ekonomisi, Mayıs ayında 283 bin kişinin işe başlamasını sağlayacak sıcaklıkta. Bir de önceki veri yukarı revize edildi.
Sayının yüksekliğine bakınca ekonomi ile (en azında istihdamın) resesyon arasında bugün için bir bağ kurmayı zorlaştırıyor. İstihdamın bu kadar sıcak olması resesyon endişelerini azalttı, bir yandan da FED’i hedefe ulaşmasında zorlayabilir.
Veri setinin diğer başlıkları olan işsizlik oranı beklenenden zayıf, ortalama saatlik kazançlar ise beklenen gibi geldi. Bunlar ise bardağın boş tarafı oldu.
Özetle ABD istihdamı hala güçlü. Ancak işsizlik oranında biraz artış var, hafif zayıflamaya işaret ediyor. Maaş artışlarının hızı azalıyor. Bunlara baktığımızda FED sıkılaşmasının sonuç üretmeye başladığını ama yeterince sonuç üretmediği söyleyebiliriz.
ABD bütçe tavanı sorununun geride bırakıldığı (Biden imzaladı) bir haftaya başlıyoruz. Limit sorunu aşılırsa (ki aşıldı) makro verilere ve FED’e odaklanılacağını ifade etmiştik. Ajanda bu hafta çok yoğun ve kritik değil. FED üyeleri sessizlik dönemine girdiler. Karara karar konuşamayacaklar. Majör makro veri bulunmuyor. Piyasa FED’in faizi sabit bırakacağına 75% ihtimal veriyor. FED bir şey yapmayacak ise piyasaların bu hafta bir parça iyimsere meyilli olacağını düşünüyoruz. Cuma ABD verisi para piyasalarında ve tahvillerde biraz hareket yarattı. Bu hafta Dolar Endeksi’nde ve tahvil faizlerinde kısmi geri çekilme görebiliriz.
ABD hisse endeksleri Cuma yüzde 1-2 aralığında artışlar yaşadı. Avrupa’da da benzer bir hava vardı. Tahvil faizleri yükseldi. Kıymetli madenler baskılandı. Usd güç kazandı.
Bu sabah globalde risk iştahı karışık. ABD vadelileri yatay. Asya borsaları pozitif. Japonya yüzde 2, Hong Kong yüzde yarım civarı, Çin hafif artı. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,72%, Dolar Endeksi 104,15, ons altın 1.945 Usd civarında işlem görüyor.

Lokal tarafta dün borsa yüzde 3 arttı. TL Tahvillerde faizler kısa ve uzun tarafta belirgin yükseldi. Eurobond fiyatları alıcılı idi. TL ise zayıfladı (geniş resimde TL’nin değer kaybı söz konusu).
Yeni kabine açıklandı. Mehmet Şimşek ekonomiden sorumlu bakan olarak atandı. İlk mesajı ‘Türkiye’nin rasyonel bir zemine dönme dışında bir seçeneği kalmamıştır. Kurala dayalı bir Türkiye ekonomisi özlenen refaha ulaşmamızda önemli olacaktır. Makro finansal istikrarı önceliklendireceğiz’ şeklinde oldu. Sayın Şimşek’in yeni ekibini ve yeni yaklaşımını açıklaması bekleniyor.
Mayıs ayı enflasyon verileri saat 10’da açıklanacak. Bloomberg’deki beklentiye göre aylık fiyatların sabit kalması böylece yıllık oranın 39,2% olması bekleniyor.
Reel efektif kur, nakit dengesi, sanayi üretimi, cari açık, işsizlik oranı haftanın diğer verileri.



Usd/TL:
Cuma günü açıklanan ABD istihdam veri seti karışık sinyal verdi. Aylık istihdam sayısı beklentinin çok üzerinde geldi. Bir de önceki ayın sayısı yukarı revize edildi. Bu verinin sıcak tarafı idi. Soğuk tarafında ise işsizlik oranının artması ve saatlik kazançların sabit kalması yer aldı. Piyasa FED sıkılaşmasının istihdam tarafında da sonuç üretmeye başladığının ip uçlarını gördü. Bir de resesyon endişeleri azaldı. FED beklentilerinde faiz artışı olur ihtimali güçlü.
Haftaya FED kararını açıklayacak. Bu hafta veri trafiğinin nispeten yoğun olmadığı bir ajandada, FED beklentilerinin fiyatlanmasını bekliyoruz. Piyasada FED sabit bırakır ihtimali yüzde 75 olarak görülüyor. Doların avantajını koruduğu bir hafta olmasını, fiyatlamada minör değişikler olmasını bekliyoruz.
Lokal tarafta yeni dönem başladı. Cumhurbaşkanımız yemin etti. Bakanlar Kurulu açıklandı. Ekonomiden Mehmet Şimşek sorumlu olacak. Mehmet Bey’in bu hafta yol planını açıklaması bekleniyor. İlk mesajı ise ‘Makro finansal istikrarı önceliklendireceğiz’ şeklinde oldu.
Kur belli bir ivme ile yükselişini sürdürüyor. Bu sabah 21,10 civarında işlem görüyor. Aşağıda 21,0 ve 20,90; yukarıda 21,20 ve 21,40 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.


TL Tahvil/Bono:
Yeni Ekonomi Bakanı Mehmet Şimşek oldu. Piyasaların tanıdığı bir isim olan Şimşek’in kadrosunu ve ekonomide izleyeceği yolu açıklaması bekleniyor. Görev teslimi sırasında ifade ettiği ‘Makro finansal istikrarı önceliklendireceğiz’ sözü dikkat çekti.
Tahvil faizleri ile mevduat faizleri ve enflasyon arasındaki fark belirgin. Yeni ekonomi yönetiminin izleyeceği yol, tahvil faizlerinin de yönünü etkileyebilir.
Globalde ABD istihdam verisi dengeli geldi, zayıf ve güçlü sonuçlar vardı. O yüzden piyasa aşırı bir noktaya kaçmadı. Dolar’ın biraz değerlendiği, tahvil faizlerinin biraz yükseldiği fiyatlama oluştu.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 18 baz puan artışla %11,82 ve yatay %9,09 ile tamamladı.


Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
Kısa vadeli yükseliş trendi devam potansiyelini koruyor...
Kısa vadeli düşüş trendi içerisindeki aşağı seyrin önemli destek noktası olarak izlediğimiz 4,400 desteğinde gerçekleştirdiği taban oluşumunun ardından, piyasada önceki hafta başlayan yukarı hareket etkisini sürdürüyor.
Bankacılık hisseleri önderliğinde haftalık periyotta % 11.66 oranında değer artışının gerçekleştiği piyasada, böylece ilk hedef noktası olarak izlediğimiz 5,000 seviyesinin aşıldığını gözlemliyoruz. Şu aşamada kısa vadeli yükseliş potansiyelinin devam ettiğini düşündüğümüz piyasada, seans içi geri çekilmelerde artık 5,000 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. 5,000 üzerinde dengelenmeyi başaracak hareketlerin sürdüreceği alım eğilimin ile 5,250 seviyesini hedeflemeye devam edeceğini düşünüyoruz.
Endeksin kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki seyrinde orta vadeli olarak da güç kazanabilmesi için 5,250 direncinin yukarı geçilmesi gerekiyor. Dolayısıyla bir alt noktada bulan 4,800 seviyesini yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss noktası olarak alınmasını öneriyoruz.

Eur/Usd:
ABD istihdam veri seti karışık sinyal verdi. Aylık işe girenlerin sayısı belirgin yüksek geldi. Bir de önceki veri yukarı revize edildi. Zayıf tarafta ise işsizlik oranı (biraz arttı), ortalama saatlik kazançlar (sabit kaldı) yer aldı.
Piyasanın tepkisi ise biraz Usd’ye yönelmek şeklinde oldu. Dolar Endeksi 104 seviyesinin üzerine oturdu.
Diğer yanda ise ABD bütçe limiti sorunu geride bırakılmış durumda. Biden bazı harcamaların azaltılması karşılığında limit sorununu çözebildi.
Bu hafta ajandada majör bir veri yer almıyor. Ajanda diğer haftaları göre nispeten hafif. O yüzden çok belirgin fiyat değişimleri beklemiyoruz. Bir de FED tarihi yaklaşıyor. Piyasaların, FED’in ne yapacağını konuştuğu bir hafta olmasını bekliyoruz. Bu hafta FED üyeleri sessizlik döneminde olacak. Bugün ECB başkanı Lagarde konuşacak (saat 16).
Bu sabah 1,07 seviyesindeki paritede 1,068 ve 1,065 seviyeleri gün içi destek; 1,074 ve 1,077 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay-sınırlı negatif seyir bekliyoruz.


Gbp/Usd:
ABD kaynaklı haber akışı paritede belirleyici olmayı sürdürüyor. Cuma günü açıklanan ABD istihdam veri seti karışık veya dengeli tabir edilebilir. İşe girenlerin sayısı çok yüksek geldi. Diğer tarafta ise işsizlik oranı biraz arttı, ücret artışları yavaşladı.
Piyasalar FED kararı anı yaklaşırken çok uçlara gitmedi. Para piyasalarında sınırlı reaksiyonlar verildi.
Yeni hafta FED kararı ne olabilir sorusu üzerinde bir fiyatlama olmasını bekliyoruz. Usd talebi gücünü koruyabilir. Diğer para birimleri nispeten zayıf kalabilir. Ana belirgin değişimler beklemiyoruz. Olurda güçlü bir ABD verisi gelirse o zaman Usd baskısı artabilir.
Bu sabah 1,244 seviyesinde bulunan paritede 1,24 ve 1,237 seviyeleri gün içi destek; 1,247 ve 1,25 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay-sınırlı negatif seyir bekliyoruz.


Altın:
ABD para birimi güçlü, ABD tahvil faizleri yüksek. Son günlerdeki fiyatlama davranışı kıymetli madenler lehine idi ancak ABD istihdam verisi ile yeniden baskı oluştu. Tabi yükseliş ve düşüşte altın ve gümüş ayrıştı. Altın 30 Mayıs’tan beri aldığını geri verdi. Gümüş ise daha fazla kazanç göstermişti ve daha dirayetli oldu.
Haftaya FED faiz kararını açıklayacak. Piyasa faiz artışı olmaz noktasında. Yüzde 25 ise faiz artışı olabilir diyenlerin oranı.
Yeni haftada majör bir veri bulunmuyor. Eldeki veriler ışığında belirgin bir fiyat değişimi olmasını beklemiyoruz. Yine de sapma olursa (+/-) hareket oluşabilir notunu ekleyelim.
Bu sabah 1.946 Usd seviyesindeki ons altında 1.930 ve 1.920 Usd seviyeleri gün içi destek, 1.958 ve 1.9700 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay-sınırlı negatif seyir bekliyoruz.


Eurobond:
ABD’de resesyon ihtimali azaldı. Gerekçe ise aylık tarım dışı istihdam sayısının çok yüksek gelmesi. ABD ekonomisi Mayıs ayında beklentilerin çok üzerinde kişinin işe girmesini sağlayacak güçte-sıcaklıkta. Ayrıca önceki ayın verisi de yukarı revize edildi. Veri setinin olumlu tarafı ise işsizlik oranında artış olması ve maaş artışlarının hız kesmesi idi. Veri sonrası tahvil faizleri yükseliş kaydetti.
Yeni haftada bir miktar gevşeme görebiliriz. Zira piyasa FED’in Haziran toplantısında pas geçeceğini düşünüyor. CME’deki tahminlerde bunu düşünenlerin oranı yüzde 75. FED sabit bırakacak beklentisinin hakim kalırsa tahvil faizleri biraz gevşeyebilir.
Lokal tarafta yeni kabine açıklandı. Mehmet Şimşek ekonomiden sorumlu kişi olarak atandı. ‘Makro finansal istikrarı önceliklendireceğiz’ verdiği ilk mesaj oldu. Yeni kadrosunu ve yol haritasını açıklaması bekleniyor.
Türkiye 5 yıllık CDS’i son hafta 100 baz puandan fazla düştü. Cuma kapanışı 551 oldu.
Eurobondlar Cuma alıcılı seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 48-50 cent; orta vadelilerde 108-118 cent; uzunlarda 111-153 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 8,78%, 8,91% ve 9,19% oldu.



Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.