Global piyasalarda yeni tema ‘daha yüksek, daha uzun süre’ politika faizi. Bu temaya uyumlanmak için fiyatlamalar devam ediyor. Merkez bankaları kış aylarına girerken enflasyonda 2. perde senaryosunu ortaya koydu. Büyüme ile birlikte artan petrol fiyatlarının enflasyon üzerinde yükseltici baskısı ve çekirdek enflasyonda yaşanabilecek sıçrama olasılığı merkez bankalarını temkinli duruşa zorluyor.
Yeşil enerji dönüşümü altyapısı gereği yatırım ve harcama dinamiklerini canlı tutuyor. Yeşil enerji dönüşümü, yeni sanayi devrimi olarak tanımlanmaya başladı. Enerjide bağımlılığı ortan kaldıracak bu dönüşümde harcanan çaba ve yatırım maliyetleri de enflasyon üzerinde olumsuz bir etki bırakacağını düşünüyoruz. Dün FED üyelerinden Bostic şahin tarafa yakın açıklamalarda bulundu. Yeniden faiz artışı için aceleleri olmadığı ancak bir faiz indirimi ve para politikasının gevşemesi için erken bir mesaj göndermede de aceleleri olmadığını söyledi. FED üyelerinden gelen mesajlar sıkı duruşun beklenildiğinden uzun tutulacağı yönünde ağırlık kazanmaya devam ediyor.
Dün ABD'de JOLTS açık iş sayısı Ağustos'ta 9 milyon 610 bin geldi (beklenti 8 milyon 800 bin, önceki 8 milyon 827 bin). Ekonomi güçlü durmaya devam ediyor. Veri sonrasında piyasalarda satış baskısı arttı; ABD 10 yıllık tahvil faizi yeni tepeler yaparken ABD endeksleri kritik seviyelere indi.
Avrupa bölgesinde, ECB başekonomisti Lane artan ücretlerin Euro bölgesi enflasyonunu riski yarattığını söyledi. Euro bölgesinin yapıtaşı olarak gördüğümüz Almanya tarafında da işler yolunda gitmiyor. Almanya PMI verileri 39,6 seviyesine geriledi. PMI verilerinde 50 altı bölge daralma olduğunu düşündüğümüzde veri iç açıcı değil. Çin talebinin düşmesi deflasyon endişeleri çevresel boyut baskısından merkezi boyuta yayılmaya başladı. Diğer yandan ise ECB üyelerinden şahin açıklamalar gelmeye devam etti. ECB-Valimaki ECB'nin daha fazla faiz artırımı olasılığı göz ardı edilemeyeceği açıklamasında bulundu.
Asya’da, Çin tarafının kapalı olduğu bu haftada gözler Japonya üzerinde yoğunlaşıyor. USD/JPY’nin kritik seviyelerin eşiğinde olması Japonya otoritelerini müdahale konusunda tetikte tutuyor. Uzun vadede politika değişikliği yapılmadan yapılan müdahaleler geçici çözüm olarak kalacağını düşünüyoruz.
Bu sabah global piyasalarda risk iştahı negatif ABD vadelileri yüzde 0,3 civarı eksi seyrediyor. Asya’da Çin bu hafta boyunca kapalı. Hong Kong yüzde 1 civarı, Japonya yüzde 2,2 civarı eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 4,84%, Dolar Endeksi 107,1, ons altın 1.821 Usd civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta, Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, Eylül'de tüketici fiyatları bir önceki aya göre ise yüzde 4,75 arttı. Böylece son 12 aylık artış 61,53% oldu. Beklentilere yakın açıklanan enflasyonda aylık bazda eğitim, alkollü içecekler ve tütün grupları aylık enflasyonu belirgin yukarı çeken tarafta oldu. Giyim-ayakkabı, gıda-içecek grupları ise daha az artış olan tarafta yer aldı.
20 Ekim’de yapılacak olan PPK önemli olacak. Faiz artışlarında Vites yükseltmiş durumda olan Merkez Bankası’nın sıkılaşma adımlarına devam edeceğini düşünüyoruz. Dün Gaye Erkan açıklamalarda bulundu. Akaryakıt fiyatlarında yaşanan artışın enflasyon yayılımını artırdığını, hizmet enflasyonunda katılığın devam ettiğini belirtti. Atılan adımlarla risk priminin düştüğünü, kur oynaklığının azaldığını ve rezervlerde güçlü bir atış eğiliminin sürdüğünü belirtti.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in Ekim programı yurt dışı yatırım toplantıları trafiği yoğun. 4-5 Ekim Londra, 11-14 Ekim Marakeş, 19 Ekim Paris yatırımcı toplantıları bulunuyor. Sayın Şimşek’in bu çabalarının karşılık bulacağını düşünüyoruz.
Usd/TL:
Global piyasalarda merkez bankaları enflasyon ile mücadelede 2. perde senaryosu ile gündeme oturdu. Daha yüksek daha uzun süre sıkı para politikası projeksiyonunda risk iştahı baskılanmaya devam ediyor. Güvenli liman Usd talebi artmaya devam ediyor.
Lokal tarafta, enflasyon verileri açıklandı. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, Eylül'de tüketici fiyatları bir önceki aya göre ise yüzde 4,75 arttı. Yıllık oran 61,53%’e yükseldi. Beklentilere paralel gelen enflasyon verisinde piyasalarda hareketlilik gözlenmedi. Bu ay yapılacak PPK’da Merkez Bankası’nın enflasyon ile mücadelede sergileyeceği duruşun önemli olacağını düşünüyoruz.
Sıkılaşma süreci devam ettikçe, TL üzerinde oluşan baskının hafifleyeceğini düşünüyoruz.
Kur ılımlı yukarı eğilimini koruyor. Bu sabah 27,54 civarında işlem görüyor. Aşağıda 27,30 ve 27,00; yukarıda 28,00 ve 28,50 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.
TL Tahvil/Bono:
Lokal tarafta, Eylül ayında tüketici fiyatları bir önceki aya göre ise yüzde 4,75 arttı. Beklentilere paralel gelen veride eğitim, tütün ve grupları ve alkollü içeceklerdeki fiyat artışları belirgin oldu. Enflasyon ile mücadelede gelinen nokta özelinde sıkılaştırma adımlarının devam edeceğini düşünüyoruz. PPK’nın Ekim ayı toplantısı ayın 20’sinde.
Enflasyonist ortamda mevduat faizleri gibi piyasa faizleri de yukarı, yeni denge noktalarına ilerlemeye devam ediyor.
Globalde, Merkez Bankaları sıkı duruş pozisyonunu korumakta istekliler. Bu noktada güvenli liman Usd talebi artıyor. ABD 10 yıllık tahvil faizleri yeni denge arayışı devam ederken risk iştahı baskılanmaya devam ediyor.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 11 baz puan artarak ve 69 baz puan düşerek %29,88 ve %26,46 seviyesinden tamamladı.
Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
Seans içi geri çekilmelerde 8,400 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz...
8,150 ara desteği üzerinde tutunmayı başararak kısa vadeli yükseliş potansiyelini sürdüren BIST 100 Endeksi'nde, 8,400 zirve seviyesi üzerinde güç kazanan yukarı hareketin dün ivme kaybettiğini gözlemliyoruz
Salı gününü %0.31 oranında hafif bir değer artışıyla 8,513 puandan tamamlayan piyasada, seans içi geri çekilmelerde 8,400 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. 8,400 üzerinde dengelenmeyi başaracak hareketlerin sürdüreceği alım eğiliminin ise ilk etapta 8,560 olmak üzere 8,600 ve 8,750 hedeflerini test edecek sürecin devamını getireceğini düşünüyoruz.
Şu aşamada kısa vadeli yükseliş potansiyelini sürdüren ve 8,400 üzerinde yeniden güç kazanan piyasada, bir alt noktada bulunan 8,150 üzerindeki hareketlerde alım eğilimin devam edeceğini düşünüyoruz. Bu kapsamda 8,150 desteğinin aynı zamanda stop loss noktası olarak alınmasını öneriyoruz.
Eur/Usd:
’Daha yüksek, daha uzun süre’ tema değişikliği fiyatlamaları devam ediyor. Finansman maliyetlerinin yükseldiği enflasyon ile mücadelede 2. faza geçilen dönemde uygulanan sıkı para politikasının sürekliliği risk iştahını baskılıyor. Reel getiri arayışı Usd talebini artırırken risksiz getiri fırsatı sunan ABD 10 yıllık tahvil faizi son yılların zirvelerine erişiyor.
Dün ABD’de açıklanan açık iş gücü sayısı (açık pozisyon) sürpriz yüksek geldi. Güçlü veri bugünlerde sevilmiyor. Risk iştahı azalma, Usd daha da güçlenme kaydediyor.
Euro bölgesinde ECB üyelerinden şahin açıklamalar gelmeye devam ediyor. ECB-Valimaki, ECB'nin daha fazla faiz artırımı olasılığı göz ardı edilemeyeceğini ifade etti. ECB üyelerinin şahin söylemleri devam ederken Avrupa’da beklenti altı gelen ekonomik verilerden dolayı ECB’nin faiz artışlarına mesafeli yaklaşacağını ve sıkılaşmayı bu seviyelerde devam ettireceğini düşünüyoruz.
Dolar Endeksi’nde (DXY) kuvvetli direnç noktası 105,5’i teknik olarak artık destek noktası olarak takip ediyoruz. Dolar Endeksini 105,5 üzeri yükseliş yönlü takip ediyoruz. 110 seviyesi hedef olabilir diye düşünüyoruz.
Bu sabah 1,047 seviyesindeki paritede 1,045 ve 1,03 seviyeleri gün içi destek; 1,05 ve 1,055 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay-sınırlı negatif bekliyoruz.
Gbp/Usd:
İngiltere Maliye Bakanı Hunt, seçimlere yaklaşırken vergileri indirmeyi çok istediklerini ancak bu tartışmayı yapacak konumda olmadıklarını ifade etti. Seçim ekonomisi süresinde gevşeme adımlarına siyasi tarafın temkinli yaklaşacağını düşünüyoruz.
Dolar Endeksi’nde (DXY) kuvvetli direnç noktası 105,5’i teknik olarak artık destek noktası olarak takip ediyoruz. Dolar Endeksini 105,5 üzeri yükseliş yönlü takip ediyoruz. 110 seviyesi hedef olabilir diye düşünüyoruz.
Bu sabah 1,207 seviyesinde bulunan paritede 1,20 ve 1,195 seviyeleri gün içi destek; 1,215 ve 1,22 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün paritede yatay-sınırlı negatif seyir bekliyoruz
Altın:
FED öncülüğünde ‘daha yüksek, daha uzun süre’ yaklaşımına geçiş, fiyatlamaları devam ediyor. ABD 10 yıllık faizleri yeni rekorlara yelken açarken güçlü dolar temasının belirginleşmesi ve reel getiri arayışı değerli maden üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. 1.810 Usd civarı altın için tepki hareketleri üretebilecek seviyeler olabilir.
Bu hafta ABD aylık istihdam veri seti piyasalar ve FED için kritik. beklentiler dahilinde veya biraz aşağıda sonuç gelirse piyasa risk iştahı artabilir. Kıymetli madenler için olumlu etki yapabilir.
Ara ara tepkiler olsa bile haftalık kapanışlar 1.911 Usd üzerinde olmadıkça değerli metalde teknik olarak satış baskısı devam edebilir. 1.800 Usd civarı değerli metalde tepki üretmek için kritik bir seviye olduğunu düşünüyoruz. 110 seviyesi hedef olabilir diye düşünüyoruz.
Bu sabah 1.820 Usd seviyesindeki ons altında 1.810 ve 1.800 Usd seviyeleri gün içi destek, 1.838 ve 1.890 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay-sınırlı negatif seyir bekliyoruz..
Eurobond:
Global piyasalarda, dün ABD'de JOLTS açık iş sayısı beklentilerden yüksek geldi. Güçlü ekonomi korkusu piyasalarda satış baskısını derinleştirdi. ABD 10 yıllık tahvil faizi yeni rekor seviyelere ulaşarak yüzde 4,80 seviyelerine ulaştı. Tahvil faizlerinde yaşanan yükseliş riskli varlıkta baskı kurmaya devam ediyor.
Yurtiçi piyasada, dün TCMB Başkanı Erkan bütçe komisyonunda bir sunum gerçekleştirdi. Parasal sıkılaştırmayı makro ihtiyati çerçevedeki sadeleştirme ile birlikte yürüterek, hem parasal aktarım mekanizmasının güçlenmesini hem de atılan adımların makro finansal istikrarı pekiştirmesini hedeflendiğini belirtti. Türkiye eurobondları, ABD 10 yıllık tahvil faizinde yaşanan yükselişin etkisini hissediyor. Atılan adımlarla normalleşme sağlandıkça yurtdışı piyasalar ile korelasyonda artıyor.
CDS 412 ile günü tamamladı. Eurobondlar negatif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 2-24 cent; orta vadelilerde 21-100 cent; uzunlarda 112-131 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 7,84%, 8,81% ve 9,47% oldu.
Çağlar Kimençe
caglar.kimence@yapikredi.com.tr
İhsan Tunalı
ihsan.tunali@yapikredi.com.tr
Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
***
Çekince
Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Günlük bülten (Yapı Kredi Bankası)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş