Günlük bülten (Yapı Kredi Bankası)

Dünkü bültenin girişinde piyasanın algısı için ‘FRB - First Rebuplic Bank’ı JP Morgan satın alıyor. Sorunlu bankanın piyasaları daha fazla meşgul etmesinin önüne geçiliyor. Ancak FED sıkılaşmasının soruna yol açma potansiyeli hala masada. O yüzden satın alma her şeyin arkada bırakılması anlamına gelmiyor.’ demiştik. Dün yatırımcıların fiyatlama davranışına baktığımızda JP Morgan’ın alıcı olmasının piyasalarda yarattığı iyimserlik sonradan zayıfladı. Zira başka bölgesel bankalarda da sorunlar olabileceği endişesi ile risk iştahı baskılandı. Hatta, bölgesel bankalarında sorun olabileceği ihtimali, FED’in kararını etkileyebilir, FED biraz güvercin olabilir şeklinde bir düşünceyi de doğurdu.
Dün ana hatları ile yavaşlayan ekonomi, yavaşlayan FED, güvenli liman talebi olarak özetleyebiliriz piyasa dinamiğini.
Bugün FED, yarın ECB… bu akşam saat 9’da FED karar metini (faiz kararını) açıklayacak, karardan 30 dakika sonra başkan Powell mikrofonların karşısına geçecek. Piyasa FED’in 25 bp faiz artışı yapmasını ve bunun son artış olmasını, ardından bir süre sabit bırakmasını bekliyor. Faiz artışında sürpriz beklenmiyor. Sürpriz çizilecek patikada olabilir. O yüzden bu akşamın kıymetli kısmı sözlü yönlendirme kısmı diye değerlendiriyoruz. Benzer durum yarın ECB kararı için de geçerli.
Dünkü haber akışı, piyasaları ekonomik yavaşlama endişelerine taşıdı. Zayıf ABD verileri, bankacılık endişeleri, FED biraz geri çekilir beklentisi, ABD bütçe limit sorunu yatırımcıları iştahını azalttı. Son dönemde piyasa zıt sinyaller alıyor. Hem olumlu hem olumsuz haber akışı söz konusu. O yüzden trend oluşamıyor, kararsızlık, yönsüzlük hakim oluyor. Bakalım bu akşam FED, bu kararsız piyasa dinamiğini değiştirebilecek mi?
Gelelim düne, bugüne… dün ABD borsaları yüzde 1 civarında düştü. Avrupa borsaları ise yüzde 1,5 civarında kayıp yaşadı. Tahvil faizleri biraz gevşedi. Dünkü dinamik güvenli liman algısını besledi, altın ve gümüş primlendi. Dolar ise dalgalı seyrin ardından sınırlı kayıpla günü tamamladı.
Bu sabah globalde risk iştahı nötr-karışık. ABD vadelileri yüzde çeyrek civarı alıcılı. Asya’da Çin ve Japonya kapalı. Hong Kong yüzde 1,5 civarı eksi.
ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,54%, Dolar Endeksi 101,7, ons altın 2.015 Usd civarında işlem görüyor.

Lokal tarafta borsa yüzde 2,5 civarında düştü. TL Tahvillerde faizler kısa taraf belirgin, uzun tarafta hafif düştü. Eurobond fiyatları sınırlı kayıp yaşadı. TL ise hafif zayıfladı (geniş resimde TL’nin değer kaybı söz konusu).
Seçim yaklaşıyor. Seçim sonrası ekonomi politikalarının nasıl olacağı lokal varlıklar için kritik. Seçime dair beklentiler-anketler piyasalarda hareket yaratabiliyor.
Bugün Nisan ayı TÜFE verisi açıklanacak. Bloomberg terminalinde 2,60% aylık artış olması bekleniyor. Bunun yıllık karşılığı ise 44,10% .
Dün açıklanan S&P imalat PMI 51,5 ile geçen ayın biraz üzerinde geldi.


Usd/TL:
ABD bölgesel bankacılık sektörüne dair endişeler piyasalar üzerinde baskı yarattı. Diğer yandan piyasaların diğer gündem maddeleri de risk iştahının azalmasına katkı sağladı.
Günün özeti, olumsuza konsantre olan piyasalar resim böyle iken FED daha az faiz artırabilir ihtimaline odaklandı. Dolar Endeksi gün içi kazançlarını geri verdi.
Bugün FED faiz karar setini karşılayacağız. Bankanın faiz artışından ziyade ne söyleyeceği daha önemli. Karar metni akşam 9’da açıklanacak, başkanın konuşması ise karardan 30 dk sonra başlayacak.
Lokal tarafta seçime az bir süre kaldı. Haber akışı yatırımcılar açısından önem arz ediyor. Özellikle ekonomi politikalarının seçim sonrası nasıl olacağı merak konusu.
Kur belli bir ivme ile yükselişini sürdürüyor. Bu sabah 19,48 civarında işlem görüyor. Aşağıda 19,45 ve 19,40; yukarıda 19,55 ve 19,65 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.


TL Tahvil/Bono:
Hazine dün yaptığı iki ihalede ROT dahil toplam 22,7 milyar TL borçlanma sağladı. 5 yıllık kıymetin faizi 14,7%, 9 yıllık kıymetin faizi 13,46% oldu. Bu ay ve takip eden 2 ayda borçlanma tutarı, itfa tutarının belirgin altında planlanmış durumda.
Yarın Nisan ayı enflasyon verileri açıklanacak. Bloomberg’deki tahmine göre yıllık oranın 44,25% seviyesine inmesi bekleniyor.
Global tarafta FED kararı bekleniyor. FED’in sözlü yönlendirmesi kritik. Piyasalar bir süredir kararsız modda işlem yapıyor.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 506 baz puan düşüşle %8,51 ve 2 baz puan düşüşle %12,87 ile tamamladı.


Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
Aşağı hareket 4,500 hedef desteğini test ediyor...
  Geçtiğimiz hafta kritik destek noktası olarak izlediğimiz 5,000 seviyesinin aşağı geçilmesiyle olumsuza dönen kısa vadeli teknik resmin sürdüğü piyasada, yeni haftaya da aşağı hareketin devamıyla başladık.
Haftanın ilk işlem gününü -%2.42 oranında değer kaybıyla tamamlayan piyasada, son dönemde üzerinde önemle durduğumuz genel yapıdaki zayıf seyrin devam ettiğini gözlemliyoruz. Gün içerisinde 4,500 seviyesini ilk önemli destek olarak izlemeyi sürdüreceğimiz piyasada, bu nokta üzerindeki dengelenme çabası kritik olacaktır. 4,500 desteğini aşağı geçecek hareketlerin ise piyasada 4,250/4,200 bandından geçen uzun vadeli destek bölgesini hedefleyebilecek aşağı risklerin devamını getirebileceğinin göz önünde bulundurulmasını öneriyoruz.
Seans içi tepki denemelerinde ise 4,650 seviyesini ilk önemli direnç noktası olarak izliyoruz. Endeksin sert satış içerisinde yukarı yönlü bir atak gerçekleştirebilmesi için 4,650 ara direncinin aşılması gerekiyor.


Eur/Usd:
Bu akşam FED karar setini açıklayacak. Akşam 9’da toplantı kararı açıklanacak, karardan 30 dk sonra ise başkan Powell’ın konuşması başlayacak. Faiz kararı 25 bp artış şeklinde olabilir. Piyasadaki beklenti bu yönde. Faiz artışından ziyade ne söyleyeceği, nasıl bir yönlendirme yapacağı öne çıkıyor.
Daha önce yapılan sıkılaşmanın birikimli etkisi, ABD bankacılık sektöründe yaşananlar, makro veriler FED’in karar almasındaki ana parametreler.
ABD bölgesel bankalarına dair endişeler dün yine öne çıktı. Yatırımcılar buradan hareketle FED’in normalden daha az şahin olabileceği algısı oluştu. Ancak FED’in enflasyon tehdidi sürerken bunu yapması kolay olmayabilir.
Haber akışının yol açtığı kararsızlık devam ediyor. Dolar Endeksi 101,7 civarında işlem görüyor.
Avrupa TÜFE ve çekirdek TÜFE beklentilere paralel geldi. Veriler ışığında ECB faiz kararını yarın açıklayacak.
Bu sabah 1,102 seviyesindeki paritede 1,098 ve 1,093 seviyeleri gün içi destek; 1,105 ve 1,11 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün FED kararı öncesi yatay seyir bekliyoruz. Sonrasında ise karara bağlı olarak hareket oluşabilir.


Gbp/Usd:
İngiltere’de konut fiyatları Nisan ayında arttı. Beklenti düşüş olması yönünde idi. Artış yıllık düşüşün azalmasını sağladı.
ABD tarafında ise fabrika siparişleri beklenenden daha az arttı. Ancak geçen veri eksi idi. O yüzden belirgin bir toparlanma oldu.
Bu akşam FED karar seti açıklanacak, Cuma ABD istihdam veri seti açıklanacak. FED’in faizi 25 bp artırması bekleniyor, bankanın sözlü yönlendirmesi daha kritik diye düşünüyoruz.
Dolar Endeksi 101-102 aralığında kalmayı sürdürüyor. FED kararı bandın dışına çıkılmasını sağlayabilir.
Bu sabah 1,249 seviyesinde bulunan paritede 1,245 ve 1,241 seviyeleri gün içi destek; 1,252 ve 1,257 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün FED kararı öncesi yatay seyir bekliyoruz. Sonrasında ise karara bağlı olarak hareket oluşabilir.


Altın:
ABD bankacılık sektörüne dair endişeler öne çıktı. Bölgesel bankaların sıkıntı yaşayabileceğine dair algı risk iştahını baskıladı. Diğer yandan FED biraz daha güvercin olmak durumunda kalabilir düşüncesi de speküle edildi. Günün sonunda güvenli liman talebinin arttığı fiyatlama davranışı oluştu.
Bu akşam FED, yarın ECB faiz kararlarını açıklayacak. Her ikisinin de 25 bp faiz artırması bekleniyor. Ama daha önemlisi ne söyleyecekleri. Cuma günü ise ABD istihdam veri setini karşılayacağız.
Bu sabah 2.018 Usd seviyesindeki ons altında 2.005 ve 1.991 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.030 ve 2.045 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün karar öncesi yatay seyir bekliyoruz. Sonrasında ise karara bağlı olarak hareket oluşabilir.


Eurobond:
ABD bankacılık sektörüne dair endişeler ve zayıf makro veriler piyasalarda risk iştahının baskılanmasına yol açtı. Zira yavaşlama, sistemin sağlığı konuları speküle edildi. Hatta algılar FED güvercin olabilir noktasına evrildi. Tahvil faizleri biraz aşağı geldi. Ancak bugün FED günü, bankanın söylem noktasında sürpriz yapma ihtimali olabilir. O yüzden tahvil faizleri dün aşağı yönlü bugün ise yukarı yönlü sinyal alıyor diyebiliriz.
Bugün FED, yarın ECB… faiz artışından ziyade ne söyleyecekleri önemli. Piyasalar bir süredir kararsız seyir izliyor. Bakalım bu toplantılar yön tayini sağlayabilecek mi?
Lokal tarafta seçim yaklaşıyor. Seçim sonrası uygulanacak ekonomi politikası önemli. Seçim öncesinde anketler, beklentiler ve tabii ki dış gelişmeler eurobondları etkileyebilir. 5 yıllık CDS dün günü 535 seviyesinde tamamladı.
Eurobondlar dün sınırlı negatif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 22-27 cent; orta vadelilerde 56-88 cent; uzunlarda 74-78 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 8,47%, 8,17% ve 8,69% oldu.

  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.