‘…soru şu iyimserlik sürebilir mi? Verilere bağlı seyir olduğu, hem piyasaların hem merkez bankalarının verilere göre hareket ettiği bir dinamikteyiz. İyimserliğin devamı olumlu algılanacak verilere bağlı. Bunun anlamı ekonominin yavaşladığı, enflasyon riskinin azalmasına katkı sağlayan (örn ABD) göstergelere ihtiyaç olduğu şeklinde ifade edilebilir. Hafta boyunca açıklanacak verilere bu gözle bakıyoruz.’ dünkü bültende yer alan bu sözlerimize bir katkı yapalım. Bugünlerde makro verilerin yavaşlama sinyali vereni makbul. Ancak bir de bu yavaşlama dramatik olmamalı. Yani veri zayıf gelmeli ama aşırı zayıf gelmemeli.
Piyasalar ekonomilerde yavaşlama olmasını istiyor. Yavaşlamanın ise yumuşak olması isteniyor. Başta FED olmak üzere merkez bankaları enflasyonla mücadele ederken bir yandan da yavaşlamanın ılımlı olmasını gözetiyor. Makro veriler güçlü geldikçe daha sıkı para politikası ihtimali arttığı için yumuşak iniş ihtimali zayıflayabilir.
Yeni haftada da makro verilerin yarattığı algı fiyatlanıyor. Güçlü veri piyasaya baskı yaratıyor. Zayıf veri ise havanın yumuşamasını sağlıyor. Pazartesi açıklanan veriler ılımlı yavaşlama sinyali verdi. Dün açıklananlar ise hem karışık hem de fazlaca sert düşük geldi. Yatırımcılar ise riskli varlıklara farklı yaklaşım gösterdiler. Örneğin hisseler satıldı, tahviller de aynı şekilde. Kıymetli madenler ise talep gördü. Majör paralar ise Usd karşısında dengede kaldı.
Bugün de veri akışı yoğun. İmalat PMI (ABD, AB, İngiltere, Almanya), ABD ISM imalat, Almanya TÜFE, İngiltere konut fiyatları açıklanacak. Diğer yandan BOE’den başkan Bailey, ECB’den Villeroy ve Nagel konuşacak.
Bugünün ilk haberi ise Çin’den geldi. Salgın kısıtlama politikasını gevşetilen ülkede imalat ve imalat dışı PMI verileri beklentilerden oldukça iyi geldi. Resesyon endişelerini azaltıcı ama enflasyonla mücadelede soru işareti yaratabilir.
Dün ABD borsaları yüzde 0,5 civarında düştü. Avrupa endeksleri de benzer seyir izledi. Bu sabah globalde risk iştahı sınırlı pozitif. ABD vadelileri yatay - hafif artı. Asya’da hava daha iyi. Japonya yüzde çeyrek, Çin yüzde 1, Hong Kong yüzde 3,5 civarı pozitif. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,93%, Dolar Endeksi 104,9, ons altın 1.830 Usd civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta borsa 0,8% civarı yükseldi. TL Tahviller hafif alıcılı seyretti. Eurobond fiyatları biraz arttı; kıymetler kısa vadede uzun vadeye doğru daha alıcılı idi. TL ise günü yatay tamamladı (geniş resimde TL’nin çok ılımlı hızda değer kaybı söz konusu).
Depremin etkilerini gidermek için çalışmalar, insani ve ekonomik boyutta devam ediyor.
EYT yasalaştı. Yasa, işgücünde hareketlilik ve maliyet açısından dikkat çekiyor.
4. Çeyrek büyüme oranı yıllık bazda 3,5% oldu. Sonuç beklentilerden daha iyi geldi. 2022 yılı 5,6% büyüme ile tamamlandı.
Cuma günü Şubat ayı enflasyon verisi açıklanacak. Enflasyonun aylık bazda 3,5% artması, yıllık oranın ise 55,7% seviyesine gevşemesi bekleniyor (Bloomberg).
Usd/TL: Pazartesi ve Salı günü açıklanan ABD verileri ekonomide canlılık işareti vermediler. Dün açıklanan tüketici güveni manşette biraz düşüş kaydetti. Beklentiler alt kalemi ise belirgin düştü. Diğer yandan Richmond FED imalat endeksi de sert düştü.
Piyasa hem bir yavaşlama olsun istiyor hem de yavaşlama ılımlı olsun istiyor. Dolayısı ile yavaşlama gösteren verilere aynı tepkiyi göstermiyor. Dün Dolar Endeksi güne biraz zayıf başladı. Günün devamında ABD verileri sonrası talep gördü.
Yakın zamandaki seyir makro verilere büyük oranda bağlı olmaya devam edecek diyebiliriz. Bu hafta makro veri ve merkez bankasından gelecek açıklama trafikleri yoğun. Verilerin güçlü-zayıf gelmesi piyasaları ve Usd’yi etkileme potansiyeli taşıyor.
Lokalde deprem sonrası süreç devam ediyor. Gerek insani gerek ekonomik alanda adımlar atılıyor.
EYT düzenlemesi yasalaştı. İşgücünde hareketlilik oluşabilir. Yasanın ekonomik maliyeti de göz ardı edilmemeli.
Cuma günü Şubat ayı enflasyonu açıklanacak. Bloomberg’deki beklentiye göre aylık 3,5% artış bekleniyor. Yıllık oran böylece 55,7% seviyesine inmiş olacak.
Kur bu sabah 18,88 civarında işlem görüyor. Aşağıda 18,85 ve 18,83; yukarıda 18,92 ve 18,95 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.
TL Tahvil/Bono: Hazine 3 aylık borçlanma stratejisini açıkladı. Mart-Mayıs döneminde 160 milyar TL itfaya karşılık 180 milyar TL borçlanma yapılması planlanıyor. Bu ayın ihaleleri haftaya ve 20’si haftasında yapılacak.
EYT’nin yasalaşması ile kamu üzerindeki maliyetler artış kaydedecek. Kamu ayrıca özel sektöre de destek olacak.
Global tarafta ABD verileri fiyatlara en çok tesir eden faktör oldu. Tahvil faizleri dalgalı seyir izledi. Günün sonunda ise ABD tarafı yatay kaldı, diğer gelişmiş ülke 10 yıllıkları ise yükseliş gösterdi. Merkez bankalarının daha da sıkılaşmaları gündemdeki sıcak konulardan biri.
Lokalde Şubat ayı enflasyonu Cuma günü açıklanacak. Veri önemli. Piyasa yıllık bazda hafif düşüş bekliyor. Düşüş baz etkisinden kaynaklanacak.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 17 baz puan düşüşle %10,66 ve 33 baz puan düşüşle %10,16 ile tamamladı.
Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatrım): Yukarı hareketin ilk önemli direnç noktası olarak 5,350 seviyesini alıyoruz... Geri çekilmelerde 5,000 desteğini koruma çabasının başarılı olmasıyla birlikte haftaya güçlü bir seyirle başlayan Borsa İstanbul'da, yukarı hareketin dün de etkisini sürdürdüğünü gözlemliyoruz. Günü % 0.77 oranında değer artışıyla tamamlayan piyasada, seans içi geri çekilmelerde 5,150 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. 5,150 üzerinde dengelenmeyi başaracak hareketlerin ise piyasada 5,350 hedef direnç noktasını hedefleyecek yükseliş eğiliminin devamını getirebileceğini düşünüyoruz. Yeni bir yükseliş trendinin onaylanabilmesi için 5,350 direncini aşması gereken piyasada, geri çekilmelerde ise 5,150 üzerinde kısa vadeli yukarı hareket etkisini sürdürecektir. 5,350 direncini aşacak seyrin ise sırasıyla 5,568 ve 5,704 seviyeleri hedef konumlarını oluşturacaktır.
Eur/Usd: Son dönemde ABD menşeili haber akışı yoğun ve fiyatlamada belirleyici rolde. Paritenin Eur tarafında ise o kadar yoğun ve güçlü haberler gelmiyor. Sonuçta Usd, Eur karşısında avantajlı olmayı sürdürüyor.
Eur’nun rahatlayabilmesi için makro verilerin piyasaları rahatsız etmeyecek şekilde gelmesi ve-veya ECB’nin FED’den daha agresif tepki vermesi gerekebilir. Diğer yandan teknik açıdan Eur reaksiyon verebilir. Ancak bu mevcut şartlarda çok uzun soluklu olmayabilir. Uzun soluklu talep için piyasa algısının pozitife dönmesi ihtiyaç. Bunun için ilkten enflasyon riskinin azalması, ekonomik canlılığın yavaşlaması (örn ABD istihdamı) gibi bir veri akışı gerekli olabilir.
Dün yine ABD verileri konuşuldu. Perakende satışlar hafif düştü ama alt kalemde dramatik düşüş vardı. Ayrıca Richmond FED verisi de dramatik düşüş gösterdi. Piyasa verilerde yumuşama istiyor ama sert düşüşler şeklinde olmasın istiyor. Biraz yumuşak iniş, sert iniş konusuna da buradan göndermede yapılabilir.
Dolar Endeksi 105 seviyesinin hemen altında işlem görüyor. Yoğun makro veri trafiği takip ediliyor (hem veri trafiği hem merkez bankası açıklamaları). Güçlü veriler risk iştahı anlamında haftanın tatsız yaşanmasına yol açabilir. Merkez bankası yetkililerinin konuşmalarında şahin sözler duymak sürpriz olmayacak kanaatindeyiz.
Bugün imalat PMI (ABD, AB, İngiltere, Almanya), ABD ISM imalat, Almanya TÜFE, İngiltere konut fiyatları açıklanacak. BOE-Bailey, ECB Villeroy ve Nagel konuşacak.
Bu sabah 1,059 seviyesindeki paritede 1,056 ve 1,052 seviyeleri gün içi destek; 1,062 ve 1,065 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz. ABD verileri sapma gösterdikleri oranda hareket yaratabilirler.
Gbp/Usd: İngiltere’de mağaza fiyatları enflasyonu 8,4% seviyesine çıktı. Bu oran 2005’den bu yana zirve. Gıda fiyatlarındaki artış bireylerin diğer ürünlere kalan bütçesini küçültüyor.
Makro veri tarafında yine ABD verileri gündemdeydi. Dün açıklanan veriler hem karışık hem belirgin düşük şeklinde tanımlanabilir. Bugün imalat PMI (ABD, AB, İngiltere, Almanya), ABD ISM imalat, Almanya TÜFE, İngiltere konut fiyatları açıklanacak. BOE-Bailey, ECB Villeroy ve Nagel konuşacak. BOE başkanı Bailey yeni-farklı sözler söylerse hareket yaratabilir.
Bu sabah 1,204 seviyesinde bulunan paritede 1,202 ve 1,198 seviyeleri gün içi destek; 1,208 ve 1,212 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz. ABD verileri sapma gösterdikleri oranda hareket yaratabilirler.
Altın: Önceki gün altın ve gümüş fiyatlama yönünde ayrışmıştı. Dün ise ikisi de talep gördü. Şubat ayı başından bu yana devam eden baskı biraz dengeleniyor diye düşünüyoruz. Bu sebeple kıymetli madenler tepki üretebilirler. Tabi bu süreçte makro veriler tekrar baskı oluşturabilir. Alıcılar için risk bu.
Yeni haftada toparlanmaya çalışıyor. İştahın devamı için açıklanacak yeni verilerin ekonomide yavaşlama olduğuna işaret etmeleri gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda kıymetli madenler de lehte fiyatlama güçlenebilir.
Bu hafta gerek veri trafiği gerek merkezlerden gelecek açıklamalar fazla. O yüzden verilere bakarak piyasa iştahının belirleneceğini düşünüyoruz.
Bu sabah 1.830 Usd seviyesindeki ons altında 1.822 ve 1.811 Usd seviyeleri gün içi destek 1.836 ve 1.847 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz. ABD verileri sapma gösterdikleri oranda hareket yaratabilirler.
Eurobond: Dün ABD 10 yıllık tahvili yatay kaldı. Ancak diğer gelişmiş ülke tahvilleri yükseliş kaydetti. Bu hafta veri trafiği yoğun ama majör veri bulunmuyor. O yüzden sapma gösteren verilere piyasa sınırlı tepki veriyor.
Haftanın devamı veri trafiğini ve merkez bankalarında gelen açıklamaları fiyatlayarak sürebilir. Öncelik ABD verilerinde. Bugün imalat PMI (ABD, AB, İngiltere, Almanya), ABD ISM imalat, Almanya TÜFE, İngiltere konut fiyatları açıklanacak. BOE-Bailey, ECB Villeroy ve Nagel konuşacak.
Tahvil faizleri son haftalarda yukarı gidiyor. Yönün aşağıya dönmesi için haber akışının enflasyon endişelerini azaltması, yavaşlama sinyali üretmesi gerekiyor. Aksi halde mevcut fiyatlama sürebilir. Bu hafta açıklanacak veriler ve merkez bankası yetkililerinin konuşmaları bu bakışla izlenecek.
Lokal tarafta depremin açtığı yaralar kapatılmaya çalışılıyor. EYT yasalaştı. 5 yıllık CDS günü 562 seviyesinde kapandı.
Eurobondlar dün sınırlı alıcılı seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 12-16 cent; orta vadelilerde 37-41 cent; uzunlarda 68-72 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 8,53%, 8,50% ve 9,10% oldu.
Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
***
Çekince
Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Günlük bülten (Yapı Kredi Bankası)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş