Günlük bülten (Ünlü Menkul)

Temmuz ayı FOMC toplantısı bugün TSİ 21.00’de sonuçlanacak. Saat 21.30’da ise Fed Başkanı Powell’ın basın toplantısını takip edeceğiz. Temmuz 2023’te politika faizi %5,25-5,50 bandına yükseltildikten sonra FOMC toplantıları uzun süredir durgun geçerken bilindik mesajların tekrarlandığını ve bunun da piyasalara yeni bir soluk getirmekten uzak olduğunu görüyorduk. Ancak son dönemde enflasyonun yönünü aşağı çevirerek %2’lik hedefe doğru yavaş da olsa yol alması, istihdamdaki soğuma ve harcamalardaki yavaşlama sinyalleri bu kez Fed’i yeni bir adım atmaya oldukça yaklaştırmış durumda. Ayrıca geç adım atılması büyümenin yüksek faiz nedeniyle daha fazla baskı altında kalmasına neden olabilir. Tüm bunlar - faizlerde değişiklik beklenmese de - bugünkü toplantıyı öncekilerden çok daha farklı bir noktaya taşıyor.
Özellikle Eylül ayında faiz indirimi beklentisinin %90’a yakın olasılıkla güçlü şekilde korunması Fed’in söylemlerini değiştirme ihtimalinin yüksek olduğuna işaret ediyor. Bu kapsamda toplantı sonrasında; enflasyon ve istihdam arasındaki dengeyi değerlendiren vurgularda ve para politikasının seyrine işaret eden yönlendirme cümlelerinde faiz indirimine kapı aralayan mesajlar görebiliriz. Gerçekçi bir bakış açısıyla değerlendirmek gerekirse aslında Eylül ayında faiz indirimi gerektiren sebepler bugünkü koşullar için de geçerli. Ancak Fed doğru zamanda adım attığından emin olmak için muhtemelen daha fazla veriye ve zamana ihtiyaç duyacaktır. Ayrıca ilk faiz indiriminin sonraki indirimleri tetikleme potansiyelini de düşünürsek Eylül ayı ilk indirim için en güçlü aday konumunda bulunuyor. Kaldı ki daha erken bir indirim ekonomide yumuşak iniş senaryosunu fiyatlayan piyasalarda soru işaretlerinin ve paniğin artmasına neden olabilir. Bu nedenle Temmuz ayında faiz değişikliği neredeyse olasılık dışı.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.