Günlük bülten (QNB Finansinvest)

TCMB PPK’nın TSİ 14:00’te açıklayacağı faiz kararı yurtiçi piyasaların radarında olacak. TCMB bir önceki toplantıda politika faiz oranını 500 baz puan ile %40’a yükseltmişti. Yeni dönemde Haziran’dan başlamak üzere ortodoks para politikasına geçilmesi ile birlikte TCMB, altıncı kez faiz artırımı gerçekleştirilmiş oldu. Bu süre zarfında politika faiz oranı %8,50’ten %40’a ulaştı. Bugün TCMB’nin 250 baz puan ile politika faizini %42,50’ye yükseltmesi bekleniyor. TCMB önceki toplantı metninde; yurtiçi talebin mevcut seviyesi, hizmet fiyatlarındaki katılık ve jeopolitik risklerin enflasyon baskılarını canlı tuttuğunu ve yakın döneme ilişkin göstergelerin, parasal sıkılaştırmanın finansal koşullara yansımasıyla yurtiçi talepteki dengelenmenin başladığına işaret ettiğini belirtmişti. Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarında sınırlı bir iyileşmenin başladığını ifade eden TCMB; dış finansman koşullarındaki iyileşme, rezervlerde süregelen artış, talepteki dengelenmenin cari işlemler hesabına desteği ve Türk lirası varlıklara yurtiçi ve yurtdışı talebin artmasının, döviz kuru istikrarı ve para politikasının etkinliğine güçlü katkıda bulunduğunu söyledi. TCMB bu çerçevede, aylık enflasyonun ana eğiliminde düşüş gözlendiğini vurguladı. TCMB, dezenflasyonun tesisi için gerekli parasal sıkılık düzeyine önemli ölçüde yaklaşıldığını değerlendirirken, bu kapsamda parasal sıkılaştırma hızının yavaşlatılacağı ve sıkılaştırma adımlarının kısa bir zaman diliminde tamamlanacağı mesajını verdi. Dolayısıyla da TCMB’nin parasal sıkılaştırma sürecini ne zaman sonlandıracağının bugün sinyali aranacak. Beklentiler bugünkü toplantının ardından Ocak’ta da TCMB’nin faiz artırımına hızını azaltarak devam etmesi ve sonrasında sabit bırakması yönünde şekilleniyor. Kredi not görünümünde bir değerlendirme gerçekleştirmemesi sonucu Moody’s’ten beklentilerin karşılanmaması nedeniyle BIST’te daha öncesinde alınan pozisyonlarda bu haftanın başından itibaren kar satışları gerçekleşiyor. Buna paralel endeks 7600 desteğine doğru hareket sergiledi. Endeks dünkü %0,8 düşüşün ardından bu hafta %4,1 oranında değer kaybına uğramış oldu. Böylece endeks düzeltme hareketi içerisinde bulunuyor. Yaşanan düşüşün ardından bugün TCMB’nin faiz kararının ardından belirsizliğin de geride kalması ile BIST’te tepki alımlarının geldiğini görebiliriz. 7700’ün üzeri tepkinin ileri taşınması ve yükselişin 7800 ve 8000 dirençlerine devam etmesi açısından öne çıkıyor. 7600’ün aşağı kırılması halinde endekste geri çekilme devam edebileceğinden bu seviye trade amaçlı pozisyonlar için stop loss olarak izlenebilir. Bankacılık endeksinde 9020 destek, 9450 direnç konumunda. Yurtdışı gelişmelere baktığımızda; Fed ve ECB‘nin para politikasının devamına yönelik verdiği mesajla piyasa oyuncularının iyimser beklentileri arasında ayrışma bulunuyor. Yarın ABD’de kişisel tüketim harcamaları enflasyonu (PCE) öne çıkıyor. Özellikle de Fed’in gelecek yıl için faiz politikası kapsamında PCE yakından takip edilecek.


   BIST 100 Endeksi 7600-7800 bandında aşağı yönlü seyir izledi. Endeksin güne yataya yakın başlangıç yapmasını bekliyoruz. 7600 desteğine doğru geri çekilen endeks bu seviyenin üzerinde kalma eğilimi gösterdi. Endekste 7700’ün üzeri tepki alımlarının ileri taşınması, 7800 ve 8000 dirençlerine yönelim için takip edilebilir. 7600 ilk planda destek olup, bu seviye mevcut trade pozisyonları için stop loss olarak izlenebilir. TCMB’nin faiz kararı öncesinde BIST’te dalgalı seyir görebiliriz.


   İçeride tahvil-bono faizleri hafif geri çekildi. Gösterge tahvil faizi %36,98’den %36,85’e, 10 yıllık tahvil faizi ise %25,44’ten %25,31 seviyesine geriledi. Yabancıların son haftalarda tahvil piyasasında net alım yönünde pozisyon aldığını belirtelim. Gösterge tahvil faizinde %37,50, 10 yıllık tahvilde %26,00 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. TCMB’nin faiz kararı sonrasında verim eğrisinin kısa tarafında faizlerde yukarı yönlü hareketler görülebilir. ABD tahvil faizleri ise Fed’in para politikasına yönelik verdiği mesajlar sonrasında son yedi ayın en düşük seviyelerinde hareket ediyor. Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 300 seviyesinin altı ile Şubat 2021’den bu yana en düşük seviyelerinde bulunuyor.


   Fed’den faiz indirim beklentileri dolarda güç kaybetme eğiliminin korunmasını sağlarken, ECB’nin faiz indirimine mesafeli olduklarına yönelik sinyal vermesi son dönemde de Euro’yu destekliyor. EUR/USD paritesi 1,09-1,10 bandında yukarı tepki gösteriyor. Önceki zirve 1,10-1,1020 bandına işaret ettiğinden bu aralık önemli direnç bölgesi olarak korunuyor. Parite bu bölgeyi aşma çabası gösterebilir. Direnç aralığının üzeri yükseliş eğiliminin devamı açısından öne çıkıyor. 1,09 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünüm güçlü görünüyor. 1,08 ise sonraki destek seviyesidir. Dolar kuru 29,00’un daha güçlü destek haline gelmesi sonrasında yükseliş eğilimini sürdürüyor. 29,10’un da üzerine yükselen dolar kurunda 29,20 ve 29,25 dirençler olarak izlenebilir.


   Petrol fiyatları kısa vadeli yükselen trendde hareket ediyor. Brent petrolde 77,50 dolar destek, 81,50 dolar ise direnç seviyesidir. ABD tahvil getirilerindeki düşük seviyeler altın ons fiyatlarına olumlu yansıyor. Buna paralel altın ons sıkışma bandının üst tarafına doğru tepki gösteriyor. 2050 dolar ilk planda direnç konumunda iken, bu seviyenin aşılması halinde kısa vadeli sıkışma yukarı tamamlanıyor olacak. Bu durumda 2075 dolar direncine doğru yükseliş gösterebilir. 2010 dolar desteğinin üzerinde ise kısa vadeli yön yukarı görünüyor. Gram altında dolar kurunun genel desteği sürüyor. Altın onstaki yukarı tepki ile birlikte 1900 TL direncinin üzerine yükseldi. Bu seviyenin üzerinde sıkışmanın yukarı tamamlanması ile görünüm güçleniyor. 1930 TL direncine doğru hareketlilik gösterebilir. 1900 TL’nin ise destek haline geldiğini belirtelim.


   BIST 100 Endeksi’nde 7500 seviyesi destek olarak izlenebilir. Ağırlıklı olarak tahvil-bono ile Eurobond yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde değişken fonları tercih edebilir.



  QNB Finansinvest
  https://www.qnbfi.com/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.