Günlük bülten (Deniz Yatırım)

18 Ocak sabahı başlıklarına baktığmızda, piyasalar açısından yeni ve farklı bir gelişme olmadığını görüyoruz. Fed önderliğinde
gelişmiş ülkeler merkez bankalarına yönelik politika adımı beklentilerinin spot ve opsiyon piyasalar nezdinde fiyatlanma süreci tüm
hızıyla devam ediyor.
Fed’e dair beklentilerin normalleşmeye başlaması Amerikan doları, faiz ve hisse senedi üçlemesinde baskı unsuru olarak beliriyor.
Global hisse senetleri dün itibarıyla üçüncü günde de değer kaybettiler. %1’lik kayıp ABD dışındaki sepette %-2’ye ulaşırken,
gelişmekte olan ülke varlıkları da yine %-2 ile trade ettiler. MSCI TR endeksi ise %-0.32 ile nispeten daha dengeli bir kapanış
gerçekleştirdi. Ancak, tam bu kısımda yılın son ayında Türk varlıklarının emsallerinden negatif yönde ayrışmış olduğu gerçeğini de
eklemekte fayda var.
“İyi veri-kötü piyasa fiyatlaması” ortamı yeniden gündemimize gelmiş durumda. ABD’de beklentiler paralelinde veya beklentilerden
güçlü açıklanan makro veri seti opsiyon piyasası beklentilerinde sert değişimlere neden oluyor. Cuma günü kapanışında OIS
işlemlerinin Mart ayı için Fed’den bekledikleri faiz indirimi olasılık düzeyi %83’te oluşurken, bu sabah %61, dün ise %60’ın da altını
gösterir tabloyu takip ediyoruz. Yine federal fonlama oranı için yıl sonunda beklenen düzey ise %3.64’ten hafif yükselişle %3.90’a
gelmiş durumda. “Normalleşme” süreci bizim açımızdan sürpriz değil ve devam etmesini bekliyoruz.
Yerel varlıklar kısmen tutunmaya çalışıyor ve tüm bu olan bitenden kendisini ayrıştırma çabalarına devam ediyor. BIST 100 endeksi
8000 puan bölgesi üzerinde kalmayı bir şekilde başarırken, 8100’deki direnç ise aşılamıyor. Dün, 5y vadeli CDS’teki yükseliş %1
düzeyinde olurken, kapanışta 319bp rakamı takip edildi. Türkiye risk primi ile GOÜ grubunun birbirine paralel seyrettiğini, Türk
varlıklarının dışarıdaki gelişmelere uzun yılların ardından yeniden tepki vermeye başladığını da ekleyelim. GOÜ sepeti ile aramızdaki
CDS spreadi 138bp seviyesinde oluşuyor.

Deniz Yatırım
www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.