Günlük Bülten (Alnusyatırım)

Tam Arz Havası

Düşük faiz ortamı ile beslenen para bolluğu ortamında borsalar rekor kırarken, şirketlerin el değiştirmesi tüm hızıyla sürüyor. (dün S&P500 3141, Dow 28121 ile taze rekor kapanış yaptı) Mergermarket verilerine göre 2019'un ilk 9 ayında 2.5 trilyon dolar değerinde birleşme ve satın alma (M&A) işlemi gerçekleşti. Önceki gün de Louis Vuitton, Tiffany’i 16.3 milyar dolara Charles Schwab, TD Ameritrade'ı 26 milyar dolara satın aldığını açıkladı.

2007’de 4.6 trilyon, 2015’de 4.5 trilyon dolar seviyeleri ile zirve rakamlarını gören M&A işlemlerinin 2020 de yeni zirve yapması beklenebilir. Sadece M&A değil piyasalardaki alıcıların artması ile ortak satışları ve halka arzlar da artıyor. ABD’de halka açık olan Ali Baba, Hong Kong borsasında da halka açıldı ve dün ilk işlemleri gerçekleşti. 500 milyon hisseyi 176 HKD fiyatla (22.5 USD) satış yapıldığından 11.2 milyar dolarlık halka arz hasılatı sağlandı ve bu yılın en büyüğü olan Uber'in 8.1 milyar dolarlık halka arzını da geçti. Üstelik 75 milyon hissenin de ek satış hakkı bekliyor. 9988 kodlu hisseler günü % 6 yükselişle tamamlamışken bugün de % 4 yükseliş var. Suudi Aramco’nun da nihai fiyatı ve değerlemesi 5 Aralık'ta yayınlayacaktır. Halka arz büyüklüğünün 25 milyar dolara kadar çıkması ile rekor kırması bekleniyor.

Türkiye’de ise 2017’de 298 işlemde 10.3 milyar dolar, 2018’de 256 işlemde 12.0 milyar dolarlık M&A hacmi gerçekleşmişti. 2019 yılının ilk 9 ayında ise 3 milyar dolarlık işlem gerçekleşmiş. Ancak piyasalardaki iyileşme ve faizlerdeki düşüş ile 2020’nin 2019’un ciddi üzerinde olması ihtimalini yüksek görüyoruz.

Diğer taraftan BIST 100’ün 108 binlere kadar çıktığı bu dönemde Borsa İstanbul'da da işlem gören şirketlerin iştiraklerinde veya ortaklarından satış haberleri geliyor. Migros, Yapı Kredi Bankası, Sabancı Holding, Global Yatırım Holding şirketlerinde farklı tiplerde olsa da kısmi satış süreçleri dikkat çekiyor. Önümüzdeki dönemde pay ve tahvil halka arzlarında da artış görülebilir.

 STRATEJI
Ralliyi sürdüren BIST 100 Endeksi, 106 bin çevresinde tur atmaya devam ediyor. 106 bin yukarı geçilmezse 104,500 desteği gündeme gelebilir.


Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.