Günlük Bülten (Alnusyatırım)

Volatilitelileştiremediklerimizdenmisiniz - 21 Kasım 2018 Çarşamba Güne Başlarken

BIST 100 Endeksi tam anlamıyla 5 günde kazandığını 1 günde geri verirken dünü % 3.05 düşüşle 91,686 seviyesinden sonlandırdı. Faiz ve TL ise hafif değer kaybetti.

Menkul kıymetlerin fiyatı her an, her gün değişim göstermektedir. Bu değişimler genelde belli bir bantta gider. Ancak bazen fiyat değişimleri normalin dışına çıkar. İşte buna biz "oynaklık" derken jargondaki ismi "Volatilite"dir. Dün biz kapandıktan sonra petrol fiyatındaki düşüş % 6ya kadar ulaştı. ABD endeksleri % 3e varan düşüşler sergiledi. Bunlar hep oynaklık! Bu zamana çok kadar yoktu böyle hareketler. Üstelik volatilitenin daha da artma ihtimalini % 50'den fazla görüyoruz. Çünkü işi 2019'a bırakmak istemeyenler 2018 bitmeden halletmek isteyebilirler.

Dün de % 2 civarında değer kaybeden endeksleri için Amerika'ya üzülmeye değmez. Çünkü ABD borsaları sadece 2018 yılı boyunca kazandıklarını kaybetti. Ama ya dünyanın geri kalanı! Almanya 2016 sonu seviyesine geriledi - ki yükselen trend desteğinde. Kırılırsa 2014 seviyelerine inecek. İtalya borsası 2009 seviyelerinde ki zaten 10 yıldır 15-25 bin arasında seyrediyor. Doğuda Çin borsası 2014 sonu seviyelerinde. BIST 100 ise 2017 Nisan ayı seviyelerinde. Önümüzdeki günlerde global volatilite artması halinde 2017 başlarına gerilemesi gündeme gelebilir. Son 3 ayda yabancı yatırımcının ilginin TL varlıklarla beraber borsaya da yöneldiğini net olarak görüyoruz. Temmuz ayında % 61'e kadar düşen borsadaki yabancı payı ise sürekli artarak % 63.3'e yükseldi. Ancak bugüne kadar hisse alan yabancı yatırımcının dün yeni gelen yabancı yatırımcılara hisseleri satmaya başladığını gördük. Geç gelen pahalıdan alırken erken gelen kârını realize ediyor olabilir. Üstelik dolar bazında BIST100 3 ayda % 25, Bankalar % 50 civarında değer kazanmışken!

Her Kasım'da yaşanan piyasa satışları, bakalım ilerleyecek mi yoksa sıradan bir satış olarak mı kalacak. Şükran Günü sonrasında haftaya Noel baaba rallisi de başlayabilir. Bu yüzden BISTde 93,500 yukarı geçilmeden hedge pozisyonla gidilmesini tavsiye ederiz. Üstü ise ralli işareti olarak alınabilir.

Bu sabah ABD futureları artıda. Türk lirası ise dün piyasa kapanışına göre % 0.6 daha güçlü. Bu yüzden borsada açılış sakin olabilir. İlerleyen saatlerde yurtdışına paralel seyir gözlenebilir.

STRATEJI
88.6 binden gelen yükseliş trendi 96 binden döndü. 93.5 bin yukarı geçmeden olumluya dönmemek faydalı olabilir.

Modelimiz (09:15 itibariyle) VIOP X30YVADE ve BIST 100de güne yatay başlamasını öngörüyor.


Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmakttadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.