Günlük bülten (A1 Capital)

Dün yurtiçi piyasanın odağında TCMB’nin yılın üçüncü enflasyon raporu
toplantısı bulunuyordu. Öncelikle en önemli soru TCMB’nin bu yıl enflasyon
beklentisini hangi ölçüde yukarı revize edeceğiydi. Banka, %12.2 olan bir
önceki enflasyon tahminini %14.1 oranına revize etti. Yalnız bu değişikliğin
piyasa beklentilerinin altında kaldığını söyleyebiliriz. Piyasada yılsonu
enflasyon beklentisi %15-16 bandından bulunuyor. Dolayısıyla TCMB’nin
enflasyon tahminini orta noktasını %15 ve üzeri bir oranda belirlememesi faiz
politikasına yönelik endişeleri tetikleyebilir. Bunun yanında 2022 yılına ilişkin
yılsonu enflasyon tahmini de %7.5’den %7.8’e yükseltildi.
Mevcut tahminlerin ardından TCMB Başkanı Kavcıoğlu’nun açıklamalarını
dinledik. Büyümenin baz etkisi ile ikinci çeyrekte yüksek kalacağını ifade etti.
Risk priminin ve oynaklığın yüksek de olsa düşmeye devam ettiğini söyledi.
Yalnız en önemli cümleleri şüphesiz enflasyona ilişkin ifadeleriydi. Bu konuda
enflasyonda yükselişin geçici olduğunu, yılsonunda yavaşlama beklendiğini
ve politika duruşunun enflasyon üzerinde belirlenmeye devam edeceğinin
altını çizdi. Üretici fiyatlarındaki artışın büyük bir kısmının tüketici fiyatlarına
yansıtıldığını da sözlerine ekledi.
Öncelikle son açıklanan verilere göre ÜFE’nin %42.89 ve TÜFE’nin %17.53
olduğunu hatırlatırsak ÜFE’den TÜFE’ye geçişkenliğin devam etme olasılığı
bir hayli yüksek. Ayrıca TCMB’nin söylediği gibi enflasyonda yılın son
çeyreğinde keskin bir gerileme de gözükmeyebilir. Tüm bu unsurları bir arada
düşündüğümüzde sıkı politika yanlısı söylemlerin devam etmesi doğru
olacaktır. Yalnız para politikasına ilişkin gelecek ifadelerin önümüzdeki
dönemde TL ve TL bazlı varlıklar açısından oynaklık oluşturma ihtimalinin
yüksek kalmaya devam ettiğini de söylemek gerekiyor

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.