Günlük Bülten (A1 Capital)

Şahinliğin dozunu bekleme modu
Yatırımcılar Fed'in bu haftaki politika toplantısının ardından faiz oranı görünümü
hakkında ne söyleyeceğini merak ederken, ABD borsaları dün günü yükselişle
kapandı; Tesla ve Apple'ın keskin kazanımları bunda öncü oldu.
MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini içeren en geniş endeksi
%0,36 yükselişte ve art arda üçüncü ayda da neredeyse %1 artış kaydetmeye
hazırlanıyor. Nikkei de Japonya'nın Pazartesi günü tatilden sonra yeniden
açılmasıyla birlikte %1 arttı.
Euro Bölgesi'nin Nisan ayı enflasyon rakamlarının başını çektiği, veri ağırlıklı bir
günde, yendeki değer kaybı nedeniyle dalgalı bir başlangıç yapan aksiyon dolu
bir haftada Avrupa'yı bekliyor. Yapacaklar mı yapmayacaklar mı tartışması, Japon
yetkililerin şüpheli müdahalesiyle yen 34 yılın en düşük seviyelerinden aşağı
çektikten bir gün sonra yaptılar mı yapmadılar konusuna taşındı.
Avrupa'da enflasyon endişe yok; Nisan ayı enflasyonunun %2,4 seviyesinde sabit
kalması bekleniyor. Piyasalar şu anda Fed'in daha fazla şahin söyleme dönüşüp
dönüşmeyeceğini görmek için nefesini tutarak bekleyecek, bu da ABD dolarını
destekleyecek.
CME FedWatch Tool, piyasaların Eylül ayında faiz indirimi olasılığını %57 olarak
fiyatlamasıyla yatırımcıların, beklenenden daha sıcak enflasyon raporlarının
ardından bu yıl ABD faiz indirimlerinin zamanlaması ve büyüklüğüne ilişkin
beklentilerini sürekli olarak geri çevirmek zorunda kaldığını gösterdi. Yatırımcılar
şu anda 2024'te 35 baz puanlık indirim fiyatlıyor; bu, yılın başında fiyatlanan 150
baz puanlık gevşemenin oldukça altında. Buna karşılık, Avrupa Merkez
Bankası'nın bu yılki 67 baz puanlık faiz indirimini fiyatlıyor.
BNP Paribas verilerine göre ise, ABD’de 2024 için kesinti yapılmaması senaryosu
ihtimali bir ay önceki %20'den %31'e çıktı. 2025'te ilk 25 baz puanlık faiz
artırımının gerçekleşme ihtimali yüzde 22. Fiyatlamadaki artış yatırımcıların güçlü
büyüme ve kalıcı enflasyon ortamında karşılaştıkları belirsizliği yansıtmakta.
Buna rağmen SOFR (Teminatlı Gecelik Finansman Faiz Oranı, ABD Hazine
tahvilleri tarafından teminat altına alınan para piyasalarından gecelik
borçlanmanın maliyetini ölçer. Dolar cinsinden türev ve kredilerin
fiyatlandırılmasında kullanılan gösterge orandır.) 2024 yılı için yaklaşık 30 baz
puanlık gevşemeyi fiyatladı. Fed politikasında bir değişikliği fiyatlandırmak için
çok yüksek bir eşik var ve piyasanın faiz indirimlerinden vazgeçip fiyat artışlarına
geçebilmesi için ABD verilerinin çok daha iyiye gitmesi gerekiyor.
ABD faiz oranlarına ilişkin değişen beklentiler Hazine getirilerini ve doları
yükselterek döviz piyasasına hakim oldu. Dolar, döviz sepeti karşısında pek
değişmeyerek 105,73'te kaldı. Endeks Nisan ayında %1'in, yıl genelinde ise
%4'ün üzerinde artış gösterdi.
Petrol fiyatları, Kahire'de İsrail-Hamas ateşkes görüşmelerinin Orta Doğu'da
çatışmanın genişleyeceği yönündeki piyasa korkularını gidermeye yardımcı
olmasının ardından bu sabah hafif düşüş yaşarken, ABD faiz oranlarının
görünümüne ilişkin endişeler piyasa üzerinde baskı yarattı.
Brent ham vadeli işlemleri %0,11 düşüşle varil başına 88,30 dolara ve ABD Batı
Teksas Orta vadeli ham petrol vadeli işlemleri %0,16 düşüşle varil başına 82,50
dolara geriledi. Her iki göstergenin de ön ay kontratları Pazartesi günü %1'den
fazla kayıp yaşadı.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.