Günlük bülten (A1 Capital)

Döviz piyasasında beklentiniz nedir? Kurun ilk yarıda destek ve dirençleri
nerede olur?
Kur tarafında ilk KKM ödemelerinin gerçekleştiğini gördük. Bankalarla
yaptığımız görüşmelerde KKM yatırımcılarının paralarının büyük kısmını
yeniden KKM’ye yatırdıklarını öğrendik. Diğer kısım ise Eurobond ve
Borsamızı tercih etmişler. Euro/dolar paritesindeki gerileme, FED’in faiz
artış sürecinde olması ki Mayıs ayında 50 baz puanlık artış bile beklenir
hale geldi, İngiltere Merkez Bankasının 3’ncü defa faiz artırımına gitmesi
ve de ECB’nin daha şahin açıklamaları, Enerji ve gıda emtia fiyatlarının
yüksek seyrinin devam edecek olması, Bizde %60 bandına dayanması
beklenen enflasyon bunların hepsi bildiğimiz kısmen fiyatladığımız
gelişmeler buralarda ana değişimler olmadığı takdirde dolar/tl’nin 14.10
- 15,17 bandında salınımdan bulunmasını bekleyebiliriz.
Altın piyasasında beklentiniz nedir?
Rusya Ukrayna savaşı ile yükseliş trendine giren ve 2070 ons/usd
seviyesini test eden altında, Fed’in beklentilerinin çok ötesinden yüksek
seyreden enflasyona karşın , faiz artış patikasında daha agresif
davranacağına yönelik beklentilerle 1895 seviyesine kadar geri çekilme
yaşasa da Rusya’ya yapılan yaptırımların özellikle AB ülkelerinde ECB’nin
sıkı para politikasını dönüşünün zaman alacağının düşünülmesi ile
yeniden 1950’li seviyelere yükseldiğini görmekteyiz. Fakat 2 ve 10 yıllık
tahvil getirilerinin yükseliş trendinin devam etmesi, AB ülkelerinin
tahvillerinin pozitif değerlere ulaşması ile faiz getirisi olmayan altın’da biz
yükseliş eğilimin 1980-200 bandında jeopolitk risklerle gelebilme ihtimali
olmasına karşın , Yükselen ve yüksek kalma eğiliminde olmasını global
enflasyondan ötürü realizasyonlarla karşılaşmasını ve 1920 seviyesindeki
desteğinin kırılıp 1880 -95 bandına yönelmesini beklemekteyiz.
Portföy dağılımı nasıl olmalı?
Yılbaşından buyana baktığımızda hem BIST30 hem de gram altında %19-
20 bandında bir getiri olduğunu görmekteyiz. BIST 30’u baz almamızın
nedeni para akışının BIST30’daki sanayi şirketlerine olmasından
kaynaklanmaktadır.
Dolayısıyla bu sürecin devam etmesini beklediğimizden Portföylerin
%40’luk bölümünü hem kur artışı hem talep tarafından desteklenen
şirket hisselerinde, riske yaklaşımı düşük olanların %30’luk kısmını
enflasyona dayalı mevduat ürünü olmadığından KKM’yi tercih
edebileceklerini, %20’lık kısmı ile enerji ve tarıma dayalı BES ya da
fonlardan oluşturulmasının %10’luk kısmın ise 2024/2025 vadeli
Eurobondlar’a yönelim yapılabileceğini düşünmekteyiz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.