Günlük Bülten (A1 Capital)

Azalan jeopolitik Riskler
ABD ve Fransa'nın arabuluculuğunda İsrail-Lübnan'daki Hizbullah ateşkesi yürürlüğe girdi. ABD
Başkanı Joe Biden, " Türkiye saati ile 05:00 de geçerli olacak şekilde Lübnan-İsrail sınırındaki
çatışma sona erecek" dedi ve anlaşmanın "düşmanlıkların kalıcı olarak sona ermesini"
hedeflediğini dile getirdi. Ateşkes anlaşması, 60 gün içerisinde Hizbullah'ın güney Lübnan'dan
çekilmesini ve Lübnan ordusunun burada kontrolü ele almasını öngörüyor. Karşılığında İsrail
güçleri de buralardaki mevzilerinden geri çekilecek. İsrail ile Lübnan arasında sağlanan ateşkes
antlaşması ise yurtiçi piyasalar üzerindeki jeopolitik risklerin azalmasını da imkan sağlayacaktır.
Fed yetkilileri, 6-7 Kasım toplantısının tutanaklarına göre, ekonominin gidişatı konusunda
belirsizlik olduğunu, mevcut faiz oranı seviyesinin ekonomiyi ne kadar kısıtladığı konusunda
belirsizlik olduğunu (faiz oranlarının ne kadar daha düşeceğine karar vermede kilit bir konu) ve
dikkatli adım atılması gerektiğini gösteren gelişen bir durum olduğunu kaydetmişler. Birçok
katılımcı, nötr faiz oranının düzeyine ilişkin belirsizliklerin para politikasının kısıtlayıcılık
derecesinin değerlendirilmesini zorlaştırdığını ve bu nedenle politika kısıtlamalarının kademeli
olarak azaltılmasının uygun olduğunu gözlemlemiş. Seçim sonuçlarının ne anlama geldiğine dair
tutanaklarda yer verilmese de, "birçok" katılımcı, fırtınalar, grevler ve diğer faktörler nedeniyle
ekonomik verilerin dalgalı olduğu ve jeopolitik gerginliğin yüksek olduğu bir dönemde politika
yapmanın karmaşıklığına dikkat çekilmiş. Fed yetkilileri genel olarak enflasyonun kontrol altına
alındığı ve işsizlikte keskin bir artış riskinin azaldığı konusunda hemfikirler. Tutanakların
yayınlanmasının ardından finans piyasaları, Fed'in Aralık'taki toplantısında faiz indirimine yönelik
bahislere ufak bir katkı var, gelecek yıl faiz indirimlerinin daha yavaş bir tempoda gerçekleşeceği
yönündeki önceki bahislerini korudu; yıl ortasına kadar yalnızca bir faiz indirimi fiyatlandı.
Yatırımcılar, Başkan seçilen Donald Trump'ın gümrük vergisi vaatlerini değerlendirmeye devam
ederken, günün ilerleyen saatlerinde ABD'den açıklanacak önemli enflasyon rakamını da göz
önünde bulundurarak, ABD doları bu sabah başlıca para birimleri karşısında istikrar kazandı.
Dolar, Trump'ın cuma günü geç saatlerde ABD Hazine Bakanlığı'na hedge fon yöneticisi Scott
Bessent'i atamasının ardından düşüşe, ardından da Trump'ın gümrük vergisi vaatlerinin ardından
yükselişe geçti. ABD dolarının altı rakibi karşısındaki performansını ölçen dolar endeksi son olarak
% 0,07 düşüşle 106,83 seviyesindeydi. Euro/dolar paritesi 1,0493 seviyesinde pek değişmeden
kalırken, sterlin son olarak %0,05 artışla 1,25735 dolardan işlem görmekte.
Çin'in Ekim ayı sanayi kârları, geçen yılki düşük baz seviyesinin de yardımıyla önceki düşüşlerini
daralttı. Ulusal İstatistik Bürosu (NBS) verilerine göre, sanayi kârları ekim ayında bir önceki yıla
göre %10 düştü. Bu, eylül ayındaki %27,1'lik düşüşten daha iyi bir sonuç. Ancak, ocak-eylül
dönemindeki %3,5'lik düşüşe karşın, ilk 10 ayda kazançlar %4,3 geriledi. Genel olarak, kârlar
bu yıl hala bir miktar baskı altında, zira yılbaşından bu yana %4,3'lük bir yıllık düşüş görülüyor.
Ancak daha fazla politika gevşetmesinin başlamasıyla birlikte gelecek yıl faaliyet ortamının daha
elverişli hale geleceğine dair umut var.
MSCI'nin Asya-Pasifik hisselerinin en geniş endeksi %0,1 düştü. Asya hisselerindeki zayıflık, Wall
Street'teki üç büyük borsanın gece boyunca elde ettiği kazançlarla tezat oluşturuyor ve S&P 500
vadeli işlemleri %0,1'lik bir artışa işaret ediyor.
ABD'de kısa vadeli Hazine tahvili faizleri, Cuma günkü yaklaşık dört aylık zirve olan %4,3810'dan
bu haftaki gerilemeyi sürdürerek %4,2458'e geriledi. Perşembe günü ABD Şükran Günü tatili ve
birçok yatırımcının tatilini Cuma gününe kadar uzatmasıyla bu hafta piyasalardaki işlemler
normalden daha zayıf. Yatırımcılar ayrıca bugün yayınlanacak olan FED’in tercih ettiği enflasyon
göstergesi PCE deflatörünü takip edecek.
Petrol fiyatları, Pazar günü yapılacak OPEC+ toplantısı öncesinde İsrail ile Hizbullah arasındaki
ateşkes anlaşmasının olası etkisini değerlendiren piyasaların etkisiyle düşüşünü sürdürdü. Brent
ham petrol vadeli işlemleri 8 sent düşüşle varil başına 72,73 dolara, ABD Batı Teksas petrol
vadeli işlemleri ise 9 sent düşüşle varil başına 68,68 dolara geriledi.
TCMB'nin Kasım ayı Sektörel Enflasyon Beklentileri raporunda 12 ay sonrası yıllık enflasyon
beklentilerin gerilemeye devam ettiğini gördük. Artık 12 ay sonrası için Reel sektör %47,8 ve
hanehalkı da %64,1’lik enflasyon beklentisine sahipler. Borsa tarafında ise 9,500 üzerinde
kaldığımız sürece hedef 9.750 ve ardından da 10,250. Bugünde TCMB başkanı Karahan’ın
15.00’te İstanbul Sanayi Odası (İSO) Kasım ayı olağan meclis toplantısındaki konuşmasına
odaklanıp faiz indirim süreci ile ne gibi ipuçları alacağımıza bakacağız.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.