Günlük Bülten (A1 Capital)

Negatiften Durağana Geçiş Garanti
Yurtiçinde dün Kapasite kullanım oranı verilerini karşıladık. Ağustos ayında yaşanan
sert düşüşün (-12,1) ardından, kapasite kullanım oranı Eylül ayında 10,7 puan artış
gösterdi. Düşüşlerin planlı bakım onarım ile otomotiv sektöründe yaşandığı KKO’da
yine otomotiv sektörü düşüşü telafi etti. Böylelikle, Eylül ayında Kapasite kullanım
oranı 1,2 puan artışla %76,9’a yükseldi. Diğer taraftan S&P’nin Türkiye ile ilgili kredi
notu ve görünümünü beklerken, S&P gelişmekte olan ülkeler için büyüme
tahminlerine yönelik beklentilerini yineledi. Türkiye için kredi görünümüünde
“negatiften, durağana” iyileşme beklentileri sürerken, S&P’nin Türkiye için büyüme
tahminlerinde yukarı yönlü revizeye gitmesi beklentileri pekiştirdi. Türkiye ekonomisi
için 2023 yılı GSYH büyüme tahminini 1,2 puan artırarak yüzde 3,5'e çıkaran S&P
Global, 2024 büyüme beklentisini de 0,3 puan artışla yüzde 2,3'e yükseltti. Ardından
diğer gelişmekte olan piyasaların çoğunun 2023'ün geri kalanında ve 2024'te trendin
altında büyümelerini beklemeye devam ettiklerini bildirdi.
Yurtdışında ise merkez bankalarının faiz kararlarını geride bırakmamıza rağmen,
yankıları hala sürüyor. ABD merkez bankasının sıkılaşma sürecinin devamı için kapıyı
açık bırakması, özellikle tahvil faizlerinin yükselmesine neden oluyor. Diğer taraftan
ABD’nin, bütçe açığını karşılamak için günde 10 milyar doların üzerinde hazine tahvili
ihraç ediyor olması, tahvil piyasalarını arzla dolup taşırıyor ve bu da oranların
yükselmesine neden oluyor. Öyle ki bu durum 10 yıllık Hazine tahvili getirisinin Eylül
ayında 45 baz puandan fazla artarak 2007'den bu yana ilk kez %4,5'e yükselmesine
neden oluyor.
Diğer bir risk unsuru ise ABD’nin bütçeyi 30 Eylül'e kadar geçirememesi durumunda
başlayacak olan ABD hükümetinin kapatılma ihtimali. ABD hükümetinin borçluluk
seviyesi ve artan finansman ihtiyacı Moody’si de harekete geçirdi. Moody's analisti
William Foster, verdiği demeçte, olası bir kapanmanın, yüksek faiz oranları nedeniyle
ABD hükümetinin borç ödemeleri üzerindeki baskıyı arttığı bir dönemde
Washington'daki siyasi kutuplaşmanın mali politika oluşturma sürecini zayıflattığının
bir başka kanıtı olabileceğini söyledi. Foster, "Eğer bu baskıları dengelemeye yönelik
etkili bir maliye politikası tepkisi yoksa, o zaman bunun kredi profili üzerinde giderek
olumsuz bir etki yaratma olasılığı ortaya çıkacak" dedi. "Ve eğer bu baskılar ele
alınmazsa, bu olumsuz bir görünüme ve potansiyel olarak bir noktada notun
düşmesine yol açabilir." ifadesinde bulundu.
Avrupa'da faiz artırımı ihtimalinin daha zayıf olmasına karşılık, Fed’in faiz artırma
olasılığı neredeyse %40 olarak fiyatlanıyor. Sonuç olarak güçlü bir dolar endeksi
yaratılırken, Euro şimdilik dolar karşısında daha ürkek davranıyor. ABD getirileri
yükselirken, euro %0,5 kayıpla altı ayın en düşük seviyesi olan 1,0575 dolara ulaştı
ve yaklaşık %3 düşüşle bir yıl içindeki en kötü üç aylık düşüşe doğru ilerliyor.
Asya’da bugün gündemin getirdiği karmaşa negatif fiyatlandı. Japonya'da Nikkei
225 %0,69 kayıpla dün yaşadığı kazanımlarını tersine çevirirken, Topix de %0,23
kayıp yaşadı. Avustralya'da S&P/ASX 200 de çarşamba günü açıklanacak olan tüketici
fiyatlarına odaklanılmasıyla %0,42 kayıp yaşadı. Hong Kong'un Hang Seng endeksi
%0,88 oranında düşerken, Çin anakarası piyasaları yükseliş kaydetti ve CSI 300
%0,17 arttı.
Petrol fiyatları, büyük merkez bankalarının faiz oranlarını daha uzun süre yüksek
tutmasının yakıt talebini kısıtlayacağına ilişkin endişeler üzerine bugün negatif
fiyatlandı. Brent vadeli işlemleri varil başına 38 sent düşüşle 92,91 dolardan işlem
görürken, ABD Batı Teksas vadeli kontratları 34 sent düşüşle 89,34 dolardan işlem
görüyor.
Yeni günde yurt içinde öne çıkan bir veri bulunmazken, yurt dışında ABD FHFA ve
S&P Case Shiller konut fiyatları, yeni konut satışları, Richmond Fed imalat endeksi
ve Conferans Board tüketici güven endeksi verileri takip edilecek

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.