Günlük bülten (A1 Capital)

Vee Çin sahne alır
Euro bölgesinde iş faaliyetleri bu ay bloğun baskın hizmet sektörünün durgunlaşması
ve imalat sektöründeki gerilemenin hızlanmasıyla keskin ve beklenmedik bir şekilde
daraldı. Bu, enflasyon endişeleri azaldıkça bloktaki büyüme endişelerini daha da
körüklüyor. S&P Global tarafından derlenen HCOB'nin ön bileşik Euro bölgesi
Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), bu ay Ağustos ayındaki 51,0 seviyesinden 48,9'a
geriledi. Bu, Şubat ayından bu yana ilk kez büyümeyi daralmadan ayıran 50
seviyesinin altında kaldı.
Gerileme genel olarak Avrupa'nın en büyük ekonomisi olan Almanya'da gerilemenin
derinleşmesiyle ortaya çıkarken - Almanya ekonomisi ikinci çeyrekte %0,1 daraldı ve
üçüncü çeyrekte düşüşünü uzattığını gösterince teknik bir durgunluğun kaçınılmaz
olduğu görülüyor - para birliğinin ikinci büyük ekonomisi olan Fransa'da Ağustos
ayındaki Olimpiyatlar'ın ardından daralma tekrar başladı. Bu durum Avrupa Merkez
Bankası'nın daha fazla para politikası gevşetmesi yönündeki beklentileri körükledi ve
Euro sert bir düşüş yaşayarak %0,6 düşüşle 1,1096 dolara geriledi. Genel talep sekiz
ayın en hızlı düşüşünü yaşadı. Yeni iş endeksi 49,1'den 47,2'ye düştü. Hizmet PMI'ı
52,9'dan 50,5'e geriledi. Veriler sonrası Euro bölgesi devlet tahvili getirileri düştü, en
çok düşen ise Alman tahvil getirileri oldu.
Tek olumlu gelişme, fiyat baskılarının hafiflemesi. Bu, ECB için güven verici olacak ve
belki de politika yapıcıların Ekim ayında mevduat faizini tekrar düşürme şansını
artıracak, Avrupa Merkez Bankası (ECB) 12 Eylül'de faiz oranlarını tekrar düşürdü ve
enflasyonun yavaşlaması ve Euro bölgesindeki ekonomik büyümenin zayıflamasıyla
önümüzdeki aylarda borçlanma maliyetlerinin "azalma eğiliminde" olacağının sinyalini
verdi. Avrupa Merkez Bankası'nın baş ekonomisti Lane geçen hafta yaptığı
açıklamada, bankanın faiz oranlarını kademeli olarak düşürmeye devam etmesi
gerektiğini, ancak ekonominin yavaşlaması durumunda indirimleri hızlandırması
gerekebileceğini söylemişti.
Çin Merkez Bankası bu sabah, güçlü deflasyonist baskılarla boğuşan ve bu yılki
büyüme hedefini tutturamama tehlikesiyle karşı karşıya olan ekonomiyi canlandırmak
için kapsamlı parasal teşvik ve emlak piyasası destek önlemleri açıkladı.
Çin hisse senetleri ve tahvilleri yükseldi ve Asya hisse senetleri Başkan Pan
Gongsheng'in borçlanma maliyetlerini düşürme ve ekonomiye daha fazla likidite
enjekte etme planlarını açıklamasının yanı sıra hanelerin ipotek ödeme yükünü
hafifletme yönündeki planlarının ardından 2,5 yıllık zirveye ulaştı.
Pan, basın toplantısında, merkez bankasının yakın gelecekte bankaların rezerv olarak
tutmaları gereken nakit miktarını (rezerv gerekliliği oranları (RRR) olarak bilinir) 50
baz puan (bps) azaltacağını söyledi. Bu, kredi talebinin aşırı zayıf olmasına rağmen
yeni kredilendirme için yaklaşık 1 trilyon yuan (141,93 milyar dolar) serbest
bırakacaktır. Pan, piyasa likidite durumuna bağlı olarak bu yılın ilerleyen dönemlerinde
RRR'nin 0,25-0,5 puan daha düşürülebileceğini söyledi.
Çin Halk Bankası ayrıca yeni kıstası olan yedi günlük repo oranını 0,2 puan düşürerek
%1,5'e indirecek. Orta vadeli borç verme olanağındaki faiz oranı yaklaşık 30 baz puan,
kredi ana faiz oranları ise 20-25 baz puan düşecek. Pan, bu hamlelerin ne zaman
yürürlüğe gireceğini belirtmedi. Emlak piyasası destek paketi, mevcut ipoteklerde
ortalama faiz oranlarında 50 baz puan indirim ve her türlü konutta asgari peşinat
şartının yüzde 15'e düşürülmesi gibi tedbirleri içeriyordu.
Asya borsaları Çin'in bir dizi teşvik önleminin desteğiyle iki buçuk yıldan uzun bir
sürenin en yüksek seviyesine çıktı. ABD'de faiz indirimlerine yönelik beklentiler ise risk
algısını yüksek tuttu ve doları baskı altında tuttu.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.