Yüzleşme
Alışılmadık bir şekilde, Wall Street geçen haftaki piyasa düşüşünün kışkırtıcısı
olarak sahnenin merkezine oturdu. Dram, ABD endekslerinin FED Başkanı Jerome
Powell'ın açıklamalarının ardından bir engele çarpmasıyla hafta ortasında ortaya
çıktı. Powell, Fed'in geçen Eylül ayında planladığı dört kesintiye kıyasla, gelecek
yıl mütevazı iki faiz oranı indirimi ima etti. Bu açıklama piyasalarda şok dalgaları
yarattı ve Atlantik'in her iki yakasında da bir satış dalgasına yol açtı.
Fed toplantısının ardından Perşembe günü 10 yıllık getiriler %4,55'e ulaşarak altı
ayın en yüksek seviyesine ulaştı. S&P 500'ün ileriye dönük kazanç tahminlerinin
21,6 katı seviyesinde işlem görmesi, 15,8'lik tarihi ortalamasının çok üzerinde
olmasıyla birlikte, getirilerdeki bu artış hisse senedi değerlemeleri üzerinde daha
fazla baskı yaratacak. Yılın sonunda insanların borsa piyasasının aşırı pahalı
olduğu ve Fed'in düşündükleri kadar esnek olmayacağı gerçeğiyle yüzleştiği bir
dönemdeyiz.
ABD'deki temel faiz oranlarındaki 25 baz puanlık indirim beklentilerle uyumlu olsa
da, Powell'ın konuşması tahvil piyasasının uzun zamandır şüphelendiği şeyi
doğruladı. Geçtiğimiz Eylül ayındaki ilk faiz indiriminden bu yana, 10 yıllık getiri
%3,60'tan %4,55'e yükseldi.
Nedenleri mi? İnatçı enflasyon, hala dayanıklı bir iş piyasası ve sürdürülebilir
büyüme. Sonuç olarak, Fed yatırımcıların büyük hayal kırıklığına uğramasına
rağmen stratejisini yeniden düşünmek zorunda kaldı.
2025'e kadar dört faiz indirimi yerine, şimdi sadece iki indirim öngörülüyor. Ve o
zaman bile, her şey gelecekteki istatistiklere bağlı olacak.
Bu kararın ardından, tahviller tarafından aşağı çekilen ana ABD hisse senedi
piyasaları sert bir şekilde sarsıldı. Yatırımcılar şimdi bu yıl beklenen Noel rallisinin
daha çok bir tatil fiyaskosu olup olmadığını merak ediyor.
Diğer taraftan ise S&P 500, son dönemdeki ivme kaybına rağmen yılbaşından bu
yana %23'ün üzerinde artış gösterdi ve yapay zekanın iş potansiyeline yönelik
heyecan ve mega cap teknoloji hisselerinin de katkısıyla üst üste ikinci yıl %20'yi
aşan kazanç elde etme yolunda ilerliyor. Yatırımcılar, tüketicilerin ve işletmelerin
daha yüksek faiz oranlarını absorbe etmesi ve FED'in şimdi bunları düşürmesiyle
- umulduğu kadar olmasa da - bir yıl öncesine göre ekonomiye daha fazla
güveniyorlar. LSEG IBES'e göre, kurumsal karların da güçlü olması bekleniyor ve
S&P 500 kazançlarının 2025'te %14 artması öngörülüyor.
İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası bu hafta, ekonomistlerin
öngörüleri doğrultusunda, kendi faiz oranlarındaki statüyü korudu.
Petrol fiyatları, ABD dolarının gücü ve 2025'te daha yavaş talep büyümesi
korkuları altında çöküyor. Dolar endeksi iki yılın en yüksek seviyesine ulaşarak
petrol fiyatlarına ve daha genel olarak dolar cinsinden emtia fiyatlarına aşağı
yönlü baskı uyguladı. Brent ham petrolü yaklaşık %3 kaybederek 72 ABD
dolardan WTI ise %4,60 düşerek 70 ABD doları/varil seviyesinden işlem
görmekte.
Altın, ABD'de yükselmeye devam eden tahvil getirilerinden kaynaklanan
rekabetten muzdarip ve Hazine Tahvilleri artık Mayıs 2024'ten bu yana en yüksek
seviyesi olan %4,54 getiri sunuyor. Dolayısıyla altın onsu 2.600 ABD dolarından
işlem görüyor.
A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
www.a1capital.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Günlük Bülten (A1 Capital)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş