Günlük Bülten (A1 Capital)

Kaynama
Biraz Fed.. ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvurularının beklenmedik şekilde yedi aylık
düşük seviyeye düştüğünü ancak işsizlerin yeni iş bulmasının daha uzun sürmesi nedeniyle
bir miktar gevşemeye işaret ettiğini gösterdi ve Fed'e Aralık ayında faiz oranlarını tekrar
düşürmesi için destek sağladı.
Bugün küresel PMI verilerini takip edeceğiz, ancak bu rakamların çok fazla değişiklik
yaratması beklenmiyor. Piyasalar Fed'in faiz indirimi yapma olasılığının bir hafta öncesine
göre %83'ten %58'e düşürmüş durumda. Şu anda sadece katalizörlerin ne olduğunu
bulmaya çalışıyoruz ve bu açıkçası Fed'in Aralık ayında tekrar faiz indirimi yapıp
yapmayacağı olacak bu da önümüzdeki cuma günü açıklanması planlanan Ekim ayı ABD
PCE'si odak noktamız demektir.
Biraz parite ve emtia.. Altın, bu sabah yaklaşık sekiz ayın en büyük haftalık kazancına
doğru ilerlemekte, ons fiyatı 2.677 dolarda ve hafta başından bu yana %4,5'ten fazla
yükseldi.
Avrupa'nın ABD'den gelen gümrük vergileri, yavaşlayan büyüme, Almanya hükümetinin
çöküşü ve Fransa hükümetinin 2025 bütçesi konusundaki sıkıntıları nedeniyle son sekiz
haftanın yedisinde Euro desteksiz ve düşüşteydi, Rusya'nın nükleer silah kullanma eşiğini
düşürmesi ve Ukrayna'ya hipersonik balistik füze fırlatmasının ardından Euro 13 ayın en
düşük seviyesinde seyretti. 1,0472 dolarda ortak para birimi geçen yılın 1,0448 dolarlık
düşük seviyesindeki desteği kırmaya yakın.
Jeopolitik riskin tırmanması ayrıca Avrupa'daki doğalgaz fiyatlarını bir yıllık zirveye taşıdı
ve yatırımcıları güvenli limanlara yönelterek Alman borçlarını destekledi ve de İsviçre
frangını iki ayın içinde ilk kez haftalık yükselişe doğru yönlendirdi.
Rusya'nın Ukrayna'ya balistik füze fırlattığını ve genişleyen bir çatışma konusunda
uyardığını açıklaması ham petrol arzının sıkılaşma olasılığını artırdı. Brent ham petrol vadeli
işlemleri hafta bazında yaklaşık % 4,5 artışla iki haftanın en yüksek seviyesi olan varil
başına 74,44 dolara ulaştı.
Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, ABD ve İngiltere'nin Ukrayna'nın Rusya'ya silahla
saldırmasına izin vermesinin ardından Ukrayna savaşının küresel bir çatışmaya
dönüştüğünü söyledi. Rusya'nın ABD ve İngiltere'nin füze kullanımına, Ukrayna'daki askeri
tesislere yeni bir tür hipersonik orta menzilli balistik füze fırlatarak karşılık verdiğini
söyleyen Putin, Batı'yı Moskova'nın daha fazla misillemede bulunabileceği konusunda
uyardı.
Biraz da yurtiçi.. TCMB dün politika faizini üst üste sekizinci kez %50'de tutma kararı
aldı. Metin evet güvercin tonda fakat geçtiğimiz haftaki Enflasyon raporundaki
açıklamalarla uyumlu. O yüzden bizim açımızdan sürpriz yok. Talep koşullarının
yavaşlaması, Enflasyon beklentilerindeki gerileme ve fiyatlama davranışlarındaki aşağı
yönlü ivmelenme, hizmet enflasyonundaki iyileşmeye dair belirginleşen sinyaller… Bunlar
daha iki hafta önceki Enflasyon raporunda kullanılan ifadeler. Ve Merkez politika faizi
düşecek ama para politikası sıkı kalacak anlamına gelen cümlede kurmuş ki bunu da en
son yine Enflasyon raporu sunumunda vardı.
Sonuç olarak piyasalar Aralık ayında 250 baz puanlık faiz indirimi olacak beklentisini çok
rahat bir şekilde duyduğunu düşündü ve BIST endeksi yine Banka ve Gayrimenkul Yatırım
ortaklıkları önderliğinde yükseldi ve ve iyimserlik Kasım Enflasyon verisi gelene kadar
devam edebilir.
Peki Rusya- Ukrayna gerginliği? İlk etap bizde sert satışlar oldu, sonra dün sabah
Rusya’nın balistik füzeyle cevabına piyasanın kayıtsız kalması ve TCMB’ye odaklanmayı
tercih etmesini piyasanın yapmak isteği hareketin net görünümüydü, Rusya’yı Trump
koltuğuna oturana kadar (20 Ocak) sıkıştıracaklar ama Ruslar bunu bu şekilde karşılık
verecek algısının artması ile TCMB’den güvercin açıklamalar birleşince yaşanan coşku.
Risk ortada duruyor ve iyimserlik modundaysan, temkinli iyimserlik modunda yoluna
devam edebilirsin ama Stop-Loss seviyelerini yakın tutarak.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.