Günlük bülten (A1 Capital)

Çin piyasaları iş başı yaptı ve kaotik açılışlar yok. Şanghay %1.4 eksi açıldı, ilk
yarım saatte kayıplarını azalttı. PBOC, 120 milyar yuan tutarında olağanüstü likidite
enjekte etti. Likidite operasyonu bakalım piyasalar tarafından Yatıştırıcı mı yoksa
Evergrande'ye karşı şahin bir duruş olarak mı algılanacak. Geçen haftanın son iki
günü 100 milyar yuanlık destek yatıştırıcı gelmişti.
Evergrande'nin yaklaşan tahvil kuponu yapacağını açıklamasının ardından, bu
sabah Avustralya doları yükseldi ve Yen dolar karşısında yaklaşık %0.2 değer
kaybederek 109.485'e geriledi ve Japonya Merkez Bankası'nın politikasını
beklemede tutma kararına çok az tepki gösterdi. Dolar endeksi 93.226'da kaldı ve
Pazartesi gününün bir ayın en yüksek seviyesi olan 93.455'in çok yakınında
kalırken, Pazartesi günü bir ayın en düşük seviyesi olan 1.1700$'da sabitlenen
euro, 1.1725$'da ve neredeyse hiç kıpırdamadı.
Günün odak noktası, tahvil alımını ne zaman kısmaya ve ne zaman faiz oranlarını
yükseltmeye başlayacağı da dahil olmak üzere gelecekteki politika yolunda daha
fazla ipucu vermesi beklenen FED toplantısı.
Üç ayda bir yayınlanan "nokta grafiği", politika yapıcıların ekonomik büyüme,
istihdam ve enflasyonun yanı sıra faiz oranı artışlarının zamanlamasına ilişkin
tahminlerini anonim olarak çiziyor. Ekonomik aktiviteye zarar veren koronavirüsün
Delta varyantının, neden olduğu mevcut türbülansa ve belirsizliğe rağmen
toparlanma üzerinde kısa süreli bir etkisinin olacağına dair yakın zamanda ifade
edilen görüşlere bağlı kalıp kalmadığını göreceğiz. Daha sıcak olan enflasyon,
politika yapıcıların bu yeni çerçeveye olan bağlılığını test ediyor
Fed'in faiz oranlarında bir artışa ilişkin tahminlerinin medyanının Haziran
toplantısına göre 2023'ten 2022'ye geçtiğini görebiliriz. Bunun gerçekleşmesi için,
yalnızca üç politika yapıcının tahminlerini öne çekmesi gerekecek ve sadece iki
değişiklik, Fed içinde, yükselişin gelecek yıl veya sonrası için kartlarda olup
olmadığı konusunda bölünmesine yol açacaktır.
En yeni CNBC anketine göre; Fed’in aylık 120 milyar $’lık varlık alımlarında azaltımı
(tapering) Kasım’da ilan etmesini ve Aralık ayında tahvil alımını azaltmaya
başlamasını beklediklerini görüyoruz.
Bizim beklentimiz ise ; Fed varlık alım programını nasıl değiştireceğini, varlık
alımlarını nasıl azaltacağını bugün açıklaması, ‘geçici’ olduğu ısrarla vurgulanan
enflasyonun geçici fakat geçmiş ortalamalarının üzerinde kalmaya devam eden
şekilde kalacağının vurgulanması, FOMC projeksiyonlarında noktasal’larda , 2022
bitmeden bir faiz indirimi beklentisinin artması ve Büyüme tahminlerinin ise aşağı
yönlü güncellenmesi yönünde. Kısaca oldukça şahin beklentiye sahibiz.
Altın için notla bitirelim. Önce güvenli liman, sonra USD'deki zayıflama ardından
ABD tahvillerinin yükselişini koruyamaması ve de büyük fonların altın talebi
1,758’den tepki gelmesine neden oldu, 1750 üzerinde kalıcığını korudu. 1,780’e
yaklaştıkça satış baskısı artabilir. Fed’den şahin açıklama/projeksiyon gelirse
destekler geri çekilebilir. Tersi durumda ise 1800 hedeflemesini görebiliriz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.