Günlük bülten (A1 Capital)

Tuzdan sütunlar, kumdan sütunlar üzerinde
Geçen haftaki karışık verilere rağmen, ABD borç tavanının yükseltilmesi
konusunda anlaşmaya varılması umutlarıyla birlikte risk iştahı finansal piyasalara geri
döndü. DAX ve Nikkei'nin yeni rekorlar kırması ve Nasdaq'ın bir yılı aşkın bir süredir
en yüksek seviyelerine ulaşmasıyla, teknoloji hisseleri ve bankacılık sektörü
tarafından canlanan ana endeksler yeniden zirveye ulaştı.
ABD makroekonomik istatistiklerinde iki aşama vardı. Hafta başında Empire
State imalat endeksi ve perakende satışlar zayıflayan bir ivmeyi doğruladı. Ancak
sonunda, haftalık işsizlik başvuruları ve başka bir imalat endeksi olan Philly Fed,
beklenenden (biraz) daha güçlü çıktı. Sonuç olarak, piyasa ABD merkez bankasının
faiz oranlarını Haziran ayında değiştirmeyeceği inancını güçlendirdi (tahminler üçte
iki statüko lehine ve üçte biri artış lehine).
Merkez bankacılarından gelen birçok yoruma gelince, bunlar hep aynı yönü
işaret ediyor: enflasyon hala bir tehdit. Ancak piyasa, ECB ve BOE'nin daha fazla
sıkılaştıracaklarını söylediklerine inanıyorsa, artık Fed'i dinlemiyor. Aynı zamanda,
yatırımcılar ABD borç tavanı konusunda endişeli olmayı bıraktı. Bu aşamada herhangi
bir imza atılmamış olsa da, Demokrat ve Cumhuriyetçi liderlerin yatıştırıcı yorumları
risk iştahını yeniden canlandırmaya yetti.
ABD'de daha olumlu makro ve mali verilerin arka planına karşı, dolar
yükselmeye devam etti. Haziran ayında faiz artırımı finans camiasının tercih ettiği bir
hipotez değil, ancak bu olasılık ay başında açıkça reddedilmiş olsa da söz konusu da
değil. Dolayısıyla, ECB'nin son zamanlarda daha agresif olduğu söylense de,
EUR/USD tekrar 1,08'in altına indi.
Bu haftaya herhangi bir önemli makroekonomik istatistik damgasını
vurmadı. Ancak perakende satış verileri bize önemli bir dönüm noktası olmuş gibi
geliyor. Nisan ayında %0,4 arttı ve ABD'deki resesyon korkularını ortadan kaldırdı.
Haftalık işsizlik başvuruları rakamları, borsa endekslerinin 2023 yılı için yeni bir rekor
seviyeye yükselmesine de yardımcı oldu.
Aynı zamanda tahvil getirileri de aynı modeli izledi: ABD 10 yıllık endeksi şu anda
%3,64'te direncini test ediyor. Alman 10 yılı %2,55'in biraz altında. Yatırımcıların
artık enflasyon korkularından çok durgunluk risklerine odaklandıklarını doğrulamak
için bu önemli seviyeler aşılırsa endekslerin nasıl davranacağını izlemek ilginç olacak.
Haftalık petrol stokları bu hafta yaklaşık 5 milyon varil artarken, beklenti 1,3 milyon
varil düşüştü. Ancak bu veriler ham petrol fiyatlarının son beş seansta %3 civarında
yükselmesini engellemedi. Bunun nedeni, trader'ların iki ana nedenden dolayı fiyat
iyileşmesi görme olasılığı daha yüksek olan geleceğe bakmalarıdır. İlk olarak, ABD
Enerji Bakanlığı stratejik rezervlerini doldurmaya başlamak için ham petrol alımını
duyurdu. Şu anda nispeten küçük olan 3 milyon varilden bahsediyoruz, ancak ABD,
unutmayalım, geçen yıldan beri güneşte kar gibi eriyen stratejik rezervlerini yeniden
inşa etmeye başlıyor. ikincisi, Uluslararası Enerji Ajansı, 2023 yılı için talep büyüme
tahminini yükseltti ve bu nedenle yılın ikinci yarısında daha sıkı bir pazar öngörüyor.
Bu bağlamda petrol fiyatları toparlandı, Brent ham petrolü 76 ABD dolarında ve WTI
72 ABD dolarında. Avrupa doğal gazında, Hollanda ölçütü Rotterdam TTF, Kasım
ayından bu yana görülmeyen bir seviye olan 30 EUR/MWh seviyesinde işlem görüyor.
Bu hafta, Almanya, İngiltere ve ABD imalat PMI ve hizmet PMI verileri,
Çarşamba günü, Almanya'daki Ifo iş ortamı endeksini ve FOMC toplantısını da takip
ederken, Perşembe günü, her ikisi de ekonomik durumu değerlendirmek için çok
önemli veriler olan üç aylık GSYİH ve ABD'deki ilk işsizlik başvuruları açıklanacak.
Cuma günü ise ABD'deki yatırımcılar PCE çekirdek enflasyonu bekliyor olacak.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.