Günlük bülten (A1 Capital)

Faiz indirimleri hakkında konuşmak için henüz erken
Asya piyasaları, Çin'deki kasvetli ekonomik görünüm ve küresel faiz indirimi
döngüsünün ilk başta düşündüğü kadar erken gelmeyebileceği beklentilerinin
baskısıyla Perşembe gününe zayıf bir başlangıç yaptı. Zaten 2024’in
başlamasıyla birlikte bu iki etmen piyasaları satış baskısına almış durumda.
Çin'deki ekonomik toparlanmanın zayıf olduğuna işaret eden bir dizi ekonomik
verinin ardından - Çin ekonomisi 2023'te resmi hedefin biraz üzerinde %5,2
büyüdü, ancak derinleşen emlak krizi, artan deflasyonist riskler ve durgun
talebin bu yılın görünümüne gölge düşürmesi sıkıntı yaratmakta - Çin hisse
senetlerinde yaşanan düşüş nedeniyle dün günü % 2'den fazla düşüş yaşayarak
beş aydan uzun bir sürenin en sert bir günlük yüzdesel düşüşünü gerçekleştiren
MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini içeren en geniş endeksi bu
sabah %0,1 yükseldi ancak hala dünkü iki ayın en düşük seviyesi olan 490,45
puanın yakınında zayıf seyrediyor.
ABD Hazine tahvili getirileri hafifçe yükselirken, yatırımcıların Fed'in Mart
ayından itibaren faiz indirimi yapabileceğine dair beklentilerin azaltmasıyla dolar
bir ayın zirvesi yakınında seyrediyor. Detaylara baktığımızda; CME FedWatch
aracına göre trader'lar Fed'in Mart ayında faiz indirimi ihtimalini kabaca %60
olarak fiyatlıyorken, bir ay önce neredeyse %70 olan ABD Hazine tahvil getirileri
buna tepki olarak yükseldi. Dün yayınlanan ve geçen ay ABD perakende
satışlarında beklenenden yüksek bir artış olduğunu gösteren veriler, ABD
oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı yönündeki beklentileri güçlendirdi.
Gösterge 10 yıllık Hazine tahvili getirisi en son %4,09 seviyesinde, dünkü bir
ayın en yüksek seviyesi olan %4,12'den pek de uzak değildi; iki yıllık tahvil
getirisi ise en son %4,33 seviyesindeydi.
Avrupa Merkez Bankası yetkililerinin benzer şekilde euro bölgesindeki faiz
indirimi beklentilerine karşı geri adım atmasının ardından doların euro
karşısında kazanımları sınırlı kaldı ama bu durum doların bir dizi para birimi
karşısında bir ayın en yüksek seviyesine yakın kalmasını engellemedi ve dolar
endeksi 103,25 seviyelerinde.
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde dün enflasyona karşı zaferin henüz
kazanılmadığını söylerken, Hollanda merkez bankası başkanı Klaas Knot da
yatırımcıların Avrupa Merkez Bankası'nın kesintilerini fiyatlandırmada
kendilerinin ötesine geçtiklerini ifade etti ve eur/usd en son %0,12 artışla 1,08
dolara yükseldi.
Yatırımcılar ECB'nin bu yıl 140 baz puan faiz indirimi yapacağına dair
beklentilere sahip (Salı günü fiyatlanan 150 baz puandan gerileme var), ilkinin
Nisan ayında olması ihtimali Mart ayına göre daha yüksek görünüyor.
Almanya'nın gösterge 10 yıllık tahvil getirisi, faiz indirimi iyimserliğinin
azalmasıyla bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Geçen ay İngiltere
enflasyonundaki beklenmedik yükselişin, İngiltere'de erken faiz indirimine ilişkin
beklentileri düşürmesi İngiliz tahvil getirileri de sıçradı ve fiyatları düştü.
Emtialarda, OPEC'in önümüzdeki iki yıl içinde küresel petrol talebinde nispeten
güçlü bir büyüme öngörmesi ve ABD'deki soğuk hava dalgasının petrol
üretiminin bir kısmını kesintiye uğratması nedeniyle petrol fiyatları hafif yükseliş
gösterdi ve ABD ham petrolü 72,81 dolara, Brent ise 78,02 dolara çıkarken,
Spot altın % 0,26 artışla ons başına 2.010 dolara yükseldi.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.