Günlük bülten (A1 Capital)

Doların Gücü
Powell'ın Washington'da dün merakla beklenen konuşmasında , "Son veriler
açıkça bize daha fazla güven vermedi ve bunun yerine bu güvene ulaşmanın
muhtemelen beklenenden daha uzun süreceğini gösteriyor." dedi. Bu,
enflasyonun merkez bankasının % 2'sine doğru düşmediğine dair dünyaya bir
işaretti. Beklenildiği kadar hızlı hedef alınacağı için faiz oranlarının daha uzun süre
yüksek kalması gerekecek. Daha uzun süre daha yüksek' ifadesi aynı zamanda
ABD doları, Hazine bonosu getirileri ve finansal koşullar endeksleri için de geçerli
olacak gibi görünüyor.
ABD'den gelen veriler, bu yıl faiz indirimi beklentilerine ilişkin soru işaretlerini
artırdı; birçok küresel aracı kuruluş, ABD Merkez Bankası'nın Haziran ayından
itibaren Eylül ayına kadar faiz indirimine başlayacağı yönündeki beklentilerini geri
çekti. CME FedWatch Tool'a göre piyasa Eylül ayında faiz indirimi olasılığını %68
olarak fiyatlıyor.
İnatçı enflasyonun Fed'in diğer merkez bankalarına kıyasla bu yıl ne kadar agresif
faiz indirimi yapabileceğine dair şüpheleri artırmasıyla ABD dolarındaki yükseliş
hızlanıyor. Vadeli işlem piyasaları, yılın başında fiyatlanan 150 baz puana kıyasla,
Cuma günü geç saatlerde yatırımcılar 2024'te sadece 50 baz puanlık faiz indirimi
fiyatlıyorlardı. Buna karşın piyasalar, aralarında Avrupa Merkez Bankası, Kanada
Merkez Bankası ve İsveç'in Riksbank'ının da bulunduğu bazı küresel merkez
bankalarının para politikasını gevşetme konusunda daha özgür davranabileceğine
inanıyor. Avustralya, İngiltere ve Norveç'teki merkez bankaları ise para
politikasını gevşetme konusunda daha az istekli görünüyor. Avrupa Merkez
Bankası'nın Haziran ayında faiz indirimine gidebileceğinin sinyalini vermesinden
bir gün sonra, Cuma günü sonlarında iki yıllık ABD-Almanya tahvil farkının
2022'den bu yana en geniş seviyesine ulaştığını gösterdi.
ABD ile diğer ekonomiler arasındaki getiri farkları son haftalarda genişledi ve
yüksek getiriler dolar cinsinden varlıkların cazibesini artırırken doların yükselişine
katkıda bulundu. Daha güçlü bir dolar, diğer ekonomilerin para birimlerini aşağı
çekerek enflasyonla mücadeleyi zorlaştırabilir ve ABD'nin finansal koşulları
sıkılaştırarak tüketici fiyatlarını aşağı çekmesine yardımcı olabilir. ABD para birimi,
son günlerde Orta Doğu'da genişleyen bir çatışmaya ilişkin korkular nedeniyle
keskinleşen jeopolitik belirsizlik dönemlerinde yatırımcılar için popüler bir
destinasyondur.
Doların gücü, IMF ve Dünya Bankası Bahar toplantılarına katılan maliye bakanları
ve merkez bankacıları arasındaki tartışmalarda mutlaka ortaya çıkacak. IMF dün
ABD'nin büyüme görünümünü keskin bir şekilde yükselterek revize etti ve Çin'in
beklenenden daha güçlü ilk çeyrek büyümesinin görünümde yukarı yönlü bir
revizyona yol açabileceğini söyledi.
Altın fiyatları, Orta Doğu'daki jeopolitik risklerin tetiklediği güvenli liman talebinin
yüksek ABD doları ve Hazine tahvil getirilerinden kaynaklanan baskıyı kısmen
dengelemesiyle geçen hafta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2.431 usd’ye
ulaştıktan sonra ons başına 2.381 seviyesinde. Dolar endeksi beş ayın zirvesi
yakınında sabit kalarak, dolar ile fiyatlanan külçeyi diğer döviz sahipleri için daha
az çekici hale getirmeye devam ediyor. Altın fiyatları, yüksek Hazine getirileri ve
güçlenen ABD doları karşısında direnç gösterirken, piyasa katılımcılarının İsrail'in
İran'ın saldırılarına tepkisi konusunda hala gergin olmasıyla birlikte, artan
jeopolitik riskler ışığında güvenli liman akışlarında bir miktar destek buluyor.
Gösterge ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirileri %4,6591 seviyesinde geçen gün
gördüğü beş ayın en yüksek seviyesine yakın seyrediyor.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.