Günlük Bülten (A1 Capital)

Onlar verdiklerini aldılar
Wall Street'in en çok izlenen yatırımcı kaygısı ölçütü, panik seviyelerinden hızla
geri çekilmeye devam ediyor. Cboe Volatilite Endeksi (.VIX), dün 16,31'e geriledi,
bu ay başından bu yana en düşük seviyesi. Endeks 5 Ağustos'ta 65'e ulaştı ve
yatırımcıların yen ile finanse edilen carry trade gibi birkaç büyük pozisyonu
kapatarak piyasaları altüst etmesiyle o gün dört yıllık zirve olan 38,57'de
kapanmıştı. Bu durum, yatırımcıların bu ayın başlarında hisse senetlerinde
yaşanan neredeyse çöküşe rağmen düşük hisse senedi oynaklığına dayanan
stratejilere geri dönüyor olabileceğini gösteriyor.
İşin diğer bir ilginç tarafı ise endeks buralarda kalırsa VIX'in uzun vadeli medyanı
olan 17,6'ya dönmesi için gereken yedi işlem seansı, endeksin yüksek derecede
korkuyla ilişkilendirilen 35 seviyesinden şimdiye kadarki en hızlı düşüşü olacak.
Reuters analizine göre, korku göstergesindeki benzer geri dönüşler, ortalama
olarak, gerçekleşmesi için 170 seans gerekiyordu. bu olayların geçici olduğu
anlaşıldıktan sonra, herkesin kendileri için işe yarayan aynı oyun planına ne kadar
çabuk geri döndüğü de oldukça dikkat çekici. S&P 500, 5 Ağustos kapanış
seviyesinden %5 yükselirken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite o günün
kapanışından %6 yükseldi.
Temmuz ayında ABD'de işsizlik oranının arttığını gösteren verilerin ardından ( üç
yıllık zirveye yakın bir seviyeye, %4,3'e sıçraması, FED’den 50 baz puanlık bir faiz
indirimini gündeme getirmişti), mega sermayeli şirketler ve teknoloji
hisselerindeki toparlanma, piyasaların bu ayın başlarında küresel piyasalarda
yaşanan çöküşten kaynaklanan kayıplarının çoğunu telafi etmesine yardımcı oldu.
En son enflasyon verileri, yatırımcıların Federal Rezerv'in gelecek ay ABD faiz
oranlarını düşürmeye başlayacağına dair güvence vermesini sağladı. ABD tüketici
fiyatları Temmuz ayında ılımlı bir şekilde yükseldi ve yıllık enflasyon artışı 2021'in
başından bu yana ilk kez %3'ün altına düştü. Ancak kiraların geçen ay daha da
yükselmesi ve enflasyonun hala %2 hedefinin üzerinde olmasıyla, ekonomistler
ABD merkez bankasının işgücü piyasasında bir bozulma olmadığı takdirde
beklenen gevşeme döngüsünü 50 baz puanlık bir faiz indirimiyle başlatmasının
pek olası olmadığını düşünmekteyiz.
Bir gün önce, beklenenden düşük gelen üretici fiyatları verileri de enflasyonun
ılımlı olmaya devam ettiğini, ancak henüz ABD merkez bankasının %2 hedefine
ulaşmadığını göstermişti. CME FedWatch Tool'a göre para piyasaları artık Fed'in
17-18 Eylül toplantısında 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimi olasılığının %55
olduğunu düşünüyor. Verilerden önce, yatırımcılar 25 baz puanlık ve 50 baz
puanlık bir indirim arasında neredeyse eşit olarak bölünmüştü. Bu değerler birçok
borsa içinde bu şekilde herkes kaybını kapatıp üstüne prim yaparken Bizim
BIST100’ün 5 agustos kapanışı 9893 ( 296,96 usd) ve dünkü kapanışı 9830
(292,53 usd). Primi geçtik daha da düştük, nedenlerini en son dünkü
bültenimizde de yazmıştık tekrar etmeyelim.
ABD perakende satışları ve İngiltere'nin GSYİH'sinin açıklanmasının beklendiği
bugün, para piyasaları için politika beklentileri açısından potansiyel kritik noktalar
beliriyor. Sonuçlara bağlı olarak dolar ve pound her iki yönde de keskin bir şekilde
hareket edebilir. Perakende satışlar, tüketimin ABD ekonomik büyümesinin
yaklaşık üçte ikisini oluşturduğu düşünüldüğünde önemli bir gösterge. Ayrıca, St.
Louis Başkanı Musalem ve Philly Başkanı Harker'ın konuşmacı listesinde yer
alacağı bazı bölgesel Fed yetkililerini de dinleyeceğiz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.