Günlük bülten (A1 Capital)

Yeni Omicron varyantının keşfinin neden olduğu iki haftalık keskin düşüşün ardından, finansal piyasalar Cuma günü toparlandı, daha hafif semptomlar ve aşı takviyelerinin etkinliği raporlarıyla güven verdi. Risk iştahı aniden yeniden ortaya çıktı ve bazı endekslerin Kasım kayıtlarına yakın geri dönmesine izin verdi.
Amerika Birleşik Devletleri'nde, tüketici fiyatları geçen ay %0,7'lik beklentiye kıyasla %0,8 arttı. Bu, Ekim ayına göre biraz daha yavaş bir tempo. Bir yıl içinde, enflasyon en değişken unsurlar hariç tutulduğunda %6,8'e ve %4,9'a ulaştı. Euro/dolar hafta boyunca 1,13'ün altına gerilerken, 10 yıllık tahviller tarafında ise ABD T-Bond %1,48, Alman Bund %-0,36 ve Fransız OAT %-0,01 getiri sağladılar.
Bu hafta makroekonomik gündem çok yoğun. İlk sırada doğal olarak 15 Aralık Çarşamba günü yapılması planlanan FED’in 2021'deki son para politikası kararı var. Fed, enflasyonu frenlemek için belirlediği destek azaltma yoluna devam edecek mi yoksa? Yoksa son sağlık tehditlerini dahil ederek pedala hafif mi basacak? Bizim beklentimiz ; Fed'in 14-15 Aralık toplantısında daralma hızını ikiye katlayacağı, Ocak ortasından itibaren alımlarını ayda 30 milyar dolar azaltacağını ve Mart 2022 ortasında sıfır net alım önermesi yönünde sonrasında da 2022’de en az 2 en fazla 3 faiz artırımı sürecinin başlamasını yönündedir
16 Aralık’taki ECB toplantısındaki görünüm ise , özellikle COVID-19 durumundaki bir başka kötüleşme ve Omicron varyantı nedeniyle yeniden daha belirsiz hale geldiğinden, ECB Aralık toplantısında başlangıçta planladığı tüm kararları almaya hazır olmayabilir. ECB, ilk kez 2024 yılını da kapsayacak yeni makroekonomik tahminlerini yayınlayacak. Yeni veriler ve makro görünümdeki değişimler, 2021 ve 2022 için enflasyon tahminlerinde dramatik yukarı yönlü revizyonlar anlamına gelse de, ECB'nin tahmin ufkunda daha uzun bir süre enflasyona ilişkin görüşünün çok az değişmesini bekliyoruz. Bunun nedeni, ECB'de de kullanılan ekonomik tahmin modellerinin genellikle tarihin tekerrür edeceği varsayımına dayanmasıdır. Bu nedenle yeni tahminler, halihazırda yüksek olan enerji ve hammadde fiyatlarından kaynaklanan ikinci tur etkilerin oldukça küçük olacağını ve ayrıca sıkılaşan işgücü piyasası koşullarından tüketici fiyat enflasyonuna geçişin oldukça zayıf olmaya devam edeceğini varsaymaktadır.
BoE ve BoJ faiz kararları da bu hafta açıklanacak. Arıca, büyük ekonomilerin yıl sonu için ekonomik dinamikleri hakkında iyi bir gösterge verecek olan Aralık ayına ait Flash imalat ve hizmet PMI'larınıda takip edeceğiz.
Yurtiçinde ise Cari dengenin Agustos ve Eylül ayından sonra Ekim ayında da fazla vermesini bekliyoruz. Beklentimiz 2,5 milyar usd cari fazla vermemiz yönünde. Ana etmenleriniz ise; Dış ticaret açığındaki azalma, turist sayındaki artışın devam etmesi.
Ekim ayı Sanayi üretiminde de yıllık bazda %8,6’lık artış beklemekteyiz. Ana etmenler, İmalat PMI verisinin gücünü koruması ve güçlü İhracat verileri.
TCMB faiz kararında ise piyasanın 100 baz puanlık indirim beklentisine karşılık biz 150 baz puan indirimle faizin %13,5 seviyesine indirilmesini beklemekteyiz.


 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.