Günlük Bülten (A1 Capital)

FED Tutanaklarında Sürpriz Yok
Dün gece FED’in 15 - 16 Haziran tarihli FOMC toplantısının tutanakları yayınlandı.
Tutanaklarda önem derecesi yüksek ifadeleri maddeler halinde yorumlamak gerekirse;
· FED üyelerinin Haziran ayındaki toplantıda özellikle varlık alımını azaltmaya
yönelik tartışmaya girdikleri görüldü. Yalnız üyelerin çoğu varlık alımlarının
azaltılması için ortaya konan hedeflerde daha fazla ilerleme sağlanması şartının
henüz yerine gelmediği tespitinde bulunmuş. Bu cümleyi tutanaklardaki en
önemli görüş olarak nitelendirirsek yanlış olmaz. Üyeler net olarak hala
ekonomik hedeflerden uzakta olduklarını düşünüyorlar. Dolayısıyla yıl
içerisinde varlık alım miktarının azaltılması ihtimali bir hayli düşmüş oldu.
· Üyelerden bazısı; konut piyasalarındaki değerlenme baskıları ışığında mortgage
destekli menkul kıymet alımının hazine kağıdı alımına göre daha erken veya
daha çabuk azaltılmasında fayda gördüklerini belirtmişler. Konut fiyatlarında
küresel ölçekte yükseliş olduğu gerçek. Dolayısıyla FED, büyük ihtimal ilk olarak
aylık 40 milyar dolar olan mortgage tahvil alımında ayarlamaya gidecek.
· Bir kaç üyenin FED’in Mart ayında belirlediği tahminlere ön görülenden daha
erken ulaşılabileceğini belirtmelerine karşılık, daha büyük bir çoğunluk
ekonomik görünüm etrafındaki belirsizliğin arttığını ve istihdam piyasası ile
enflasyonun izleyecekleri patika konusunda güçlü sonuçlara varmak için çok
erken olduğuna vurgu yapmışlar.
· Enflasyona yönelik olarak da birçok üyenin enflasyon oranlarının yüksek
kalmaya devam etmesi durumunda uzun vadeli enflasyon beklentilerinin uygun
olmayan seviyelere yükselebileceğine yönelik endişe duyduklarını gördük. Bazı
üyeler ise enflasyonda hala aşağı yönde risklerin mevut olduğunu savunmuşlar.
Tutanaklar FED üyelerinin ekonominin seyri ve özellikle de enflasyon ve istihdam
piyasası açısından ortak bir görüşte buluşamadığını gösteriyor. Yalnız ağırlık verilen
yorum; mevcut veriler dahilinde erken bir tarihte varlık alımı miktarını azaltmaya gerek
olmadığı şeklinde. Dolayısıyla piyasalar gibi FED üyeleri de ABD verilerini yakından takip
edecek. Tutanaklarda geçen ifadeler sürpriz değil. Aynı zamanda piyasalar adına pozitif
olduğunu da söyleyebiliriz. ABD 10 yıllıklarının %1.40 seviyesinin altında bulunduğunu
görmekteyiz. Bu fiyatlama piyasanın FED’e yönelik endişelerini ciddi ölçüde
düşürdüğünü göstermesi açısından önemli

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.