Günlük bülten (A1 Capital)

Yine Yeşillendi Fındık Dalları
Merkez bankaları, şüphecileri yatıştırmak için biraz güvercin bir duruşla birlikte statükoyu
korudu. Olumlu kurumsal sonuçlar ve tahvil getirilerindeki önemli düşüş nedeniyle mali
piyasalar bu hafta toparlandı. Jerome Powell'ın uzlaşmacı yorumlarıyla desteklenen,
ABD'de faiz artırım döngüsünün sona ereceğine dair beklentiler de katkıda bulundu.
Cuma günü beklenenden zayıf gelen ABD istihdam verileri bu beklentileri daha da
güçlendirerek piyasa endekslerinin toparlanmaya devam etmesine olanak sağladı.
Tarım dışı istihdam geçen ay 150K artarken, Aralık 2020'den bu yana yalnızca üçüncü
kez salgın öncesi eğilimin altına düşmesi, saatlik kazançların bir önceki yıla göre %4,1
artması ki bu da Haziran 2021’den beri olan en küçük artışı göstergesiydi, bu sonuçlar
toplamda Fed'den istihdam raporundan öncesinde 2024 Ocak ayında %30 olan faiz
artırım bekletişinin %10’a düşmesine neden olurken, Faiz vadeli işlem fiyatları artık Fed'in
Mayıs 2024'e kadar faiz indirimi yapma ihtimalini yansıtıyor ve gelecek yılın ilerleyen
dönemlerinde birkaç faiz indirimi daha bekleniyor.
Tarım Dışı istihdam verisinin ardından Cuma günü gösterge 10 yıllık Hazine tahvili
getirisinin %4,5'in altına düşmesi, bir sorun teşkil ediyor; bu durum devam ederse, genel
borçlanma koşullarının gevşememesini sağlamak için başka bir faiz artırımı ihtimalini
güçlendirebilir. Şu ana kadar ne analistler ne de Fed politika yapıcıları tahvil getirilerindeki
düşüşün kendisini spoiler olarak görmüyor.
Bu arada Minneapolis FED Başkanı Neel Kashkari Cuma günü yaptığı açıklamada,
tahvillerdeki Eylül ve Ekim aylarındaki yükselişin ABD merkez bankasını kısa vadeli faiz
oranlarını sabit bırakmasına yardımcı olan uzun vadeli tahvil getirilerini neyin
yönlendirdiğine dair pek çok belirsizlik bulunduğunu ve Eğer biri size kesin olarak bunu
neyin tetiklediğini bildiğini söylerse, çok şüpheci olun çünkü hiçbirimiz kesin olarak
bilmiyoruz açıklamasında bulunuyordu.
Petrol fiyatları Orta Doğu'daki gerilimlere rağmen geriliyor; Brent ham petrolü varil başına
86 ABD Doları ve ABD WTI'si 81,50 ABD Doları seviyesindedir. ABD'deki zayıf ekonomik
veriler ve artan stoklar da fiyatları etkiledi. Tedarikte herhangi bir kesinti yaşanmaması
nedeniyle jeopolitik kaygıların etkisi minimum düzeyde kaldı. Avrupa'da doğal gaz
fiyatları 48 EUR/MWh civarında istikrar kazandı.
Altın, jeopolitik gerilimler, düşen tahvil getirileri ve merkez bankalarının faizleri nedeniyle
2.000 ABD doları/ons yakınlarında kalmayı sürdürüyor. Başta Çin olmak üzere merkez
bankaları, üçüncü çeyrekte 340 ton, 1 Ocak'tan bu yana ise 800 ton altın biriktirmeye
devam ediyor.
Bu hafta ABD'de NXP Semiconductors, Vertex, Uber ve Walt Disney ile Avrupa'da UBS,
Enel, Airbus, Bayer ve Merck KGaA gibi şirketlerin kazanç açıklamalarını bekliyoruz.
Önemli mavi çip firmaları Softbank ve Sony de rapor verecek. Temel makroekonomik
olaylar arasında Çin enflasyon verileri ve Jerome Powell'ın Çarşamba günkü konuşması
ve ardından Cuma günü Michigan Üniversitesi'nin tüketici güven endeksi yer alıyor.
Geçtiğimiz 3 haftalık süreçte jeopolitik gündeme olan duyarlılığın etkisiyle düşüş yönlü
testere piyasası görmemize rağmen , Önümüzdeki dönem açısından Cuma günü yapılan
açıklamaların jeopolilik riskin yayılmayacağı şeklinde algılanması nedeniyle piyasaların
alım tarafına yönelim gösterdiğini gördük.
7400 seviyesi ile 100 günlük ortalamanın geçtiği yer olan 7.300’ün üzerinde kalınmış
olmasını olumlu buluyoruz. Kısa vadeli göstergelerde yaşanan toparlanma çabası ve
benzer görünümün birçok hissede oluşması teknik açıdan güç kazanımından devam
edebileceğini gösteriyor.
7.400 seviyesini referans nokta olarak takip etmek koşuluyla , 50 günlük ortalamanın
geçtiği yer olan 7784 seviyesinin aşılmasını endeks'te alım iştahının güçlendiğinin işareti
olarak değerlendireceğiz.
Bu direncin kırılması ile beraber yükseliş hareketinin güç kazanmasını beklediğimiz
endekste ilk etapta 8084 ve daha yukarıda ise 8400 seviyelerini haftalık bazda üst direnç
noktaları olarak hedefliyor olacağız

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.