Günlük Bülten (A1 Capital)

Düşüyoruz ve Geri Alımlar mı geliyor?
ABD’de Devlet işsizlik maaşı başvuruları geçen hafta 6.000 artarak 28 Eylül'de sona eren
hafta için mevsimsel olarak düzeltilmiş sayıyla 225.000'e çıktı. Düzenlenmemiş talepler
geçen hafta 1.066 düşerek 180.647'ye geriledi. Ancak düşüş, hükümetin verilerden
mevsimsel dalgalanmaları çıkarmak için kullandığı modelin öngördüğü 5.692'lik düşüşten
daha azdı. Sonuç olarak mevsimsel olarak düzeltilmiş talepler arttı. Genel başvurular,
düşük sayıda işten çıkarmayla desteklenen istikrarlı bir işgücü piyasasıyla uyumlu
seviyelerde seyrediyor. Sonuç: Şu an için, işgücü piyasası bir kaya gibi sağlam ve ekonomi
durgunluğun derinliklerine doğru uçurumdan aşağı düşmeyi ıskalamış gibi görünüyor.
Fed Başkanı Powell, bu hafta politika yapıcıların önümüzdeki dönemde çeyrek puanlık faiz
indirimlerine devam edeceklerini belirtmişti. Bu, geçen hafta büyüme verilerinde yapılan
yukarı yönlü revizyonlarla teyit edilen ekonominin dayanıklılığına bir göndermeydi.
Ekonomi, ikinci çeyrekteki gücünün çoğunu korumuş gibi görünüyor. Üretim dışı satın alma
yöneticileri endeksinin (PMI) geçen ay Ağustos ayındaki 51,5'ten Şubat 2023'ten bu yana
en yüksek seviye olan 54,9'a sıçradığını gördük.
Çoğu hisse senedi endeksi ve vadeli işlem borsası kara geçti( her zaman olduğu gibi
BIST100 hariç) Piyasalar, ABD Başkanı Biden'ın Orta Doğu'da "topyekün bir savaş"
olacağına inanmadığını söylemesiyle biraz teselli bulmuş olabilir. Ancak, daha önce ABD'nin
Tahran'ın İsrail'e yönelik füze saldırısına yanıt olarak İran'ın petrol tesislerine saldırılar
düzenlemeyi görüştüğünü belirtmişti. Petrolün düşük seviyelerden toparlanması ve
fiyatların bir ay öncesine göre yeniden yükselmesine rağmen, dünya borsaları ve
yatırımcıların risk iştahı baskıyı hissetmeye başlıyor.
Jeopolitik gerginliklerin sürmesi ve petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesi halinde
yatırımcıların enflasyon tahminlerini yeniden değerlendirmeleri gerekebilir.
Bugünün gündemi tabii ki Eylül ayı tarım dışı istihdam raporu, ancak işgücü piyasasındaki
güçlü seyrin devam ettiğini ve hizmet sektöründeki faaliyetlerin etkileyici olduğunu
gösteren son veriler, raporun yayınlanmasına doğru endişelenecek bir şey olmadığını
gösteriyor.
Dolar, ABD faiz oranlarının seyrini belirleyebilecek istihdam raporunun öncesinde bu sabah
altı haftanın en yüksek seviyesine yakın seyrederken, yatırımcıların Ortadoğu'da artan
gerginliği ve bunun küresel ekonomi üzerindeki etkilerini değerlendirmesiyle güvenli liman
talebiyle de desteklendi. Dolar endeksi, son olarak 101,90'daydı ve bu, Perşembe günü
ulaşılan altı haftalık 102,09 zirvesinden çok da uzak değildi. Endeks, Nisan ayından bu yana
en güçlü performansıyla hafta boyunca yaklaşık %1,5 arttı. Yen, Japonya'nın para
politikasına ilişkin belirsizlik nedeniyle 2016'dan bu yana en zayıf haftalık performansına
doğru ilerliyor.
Petrol fiyatları, hafta sonu öncesinde küresel piyasalara olumsuz etki eden Orta Doğu'daki
artan gerginliğin etkisiyle bu sabah itibariyle günü bir yıldan uzun süredir en büyük haftalık
artışında kapatmaya doğru ilerliyor. Brent ham petrol vadeli işlemlerinin haftalık bazda
yaklaşık %8 oranında, Şubat 2023'ten bu yana en büyük artışını kaydetmesi bekleniyor.
ABD ham petrol vadeli işlemlerinin haftalık %8,2'lik artışı ise geçen yılın Mart ayından bu
yana en yüksek artış olacak.
Türkiye'de Eylül enflasyon rakamları beklendiği gibi manşette yavaşlama gösterdi, ancak
aylık enflasyon rakamları piyasa beklentilerinin üzerindeydi. Aylık enflasyon bir önceki ayki
%2,47'ye kıyasla %2,97 olurken, yıllık enflasyon Ağustos ayındaki %52'den %49,4'e
geriledi. Enflasyon dinamikleri aynen devam ediyor. Kur yatay ama fiyatlar artıyor beklenti
değişmiyor. Hizmet enflasyonu hala artıyor(kurla kontrol edilemiyor). 2024 enflasyonu
TCMB'nin tahmin aralığının üst sınırının üzerinde olan %44 olacak gibi duruyor. Bu
durumda, piyasanın Kasım ayındaki faiz indirimi beklentilerini 2025'e ertelemesi çok olası
görünüyor. İşte bu olasılık da düşmek için havada nem arayan BIST’e yetiyor. Likidite
kuruyunca piyasaya yeni para gelmediği gibi para çıkmaya devam ettikçe garipleşen
fiyatlamalar sonucu şirketler de geri alım programları açıklıyor.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.