Günlük bülten (A1 Capital)

Tam covid-19 etkisinden çıkıyoruz, ekonomiler açık, veriler güçlü,
parasal genişlemenin sonuna geliyoruz, Fed ve BoE parasal gevşemeyi
azaltıyorlar, ECB’de enflasyonda tepe göründü, PMI verileri ilk defa her
yerde beklentilerin üzerinde geliyor, 2022 planlarını Aralık ayında net
görürüz diyorduk ki Omicron varyantı çıktı ve her şey yine belirsizliğe
döndü. Oysa ki yenilenen ve yaygın karantinalar olmadığı sürece, V
şeklindeki toparlanma bozulmadan, özellikle ABD'de Kazanç
tahminlerinde gerileme olmadığı sürece pozitif kalmaya devam etmeyi
bekliyorduk.
Petrolün çöküşü, hisse senedi piyasalarının düşüşü ve altının ılımlı
yükselişinin yanı sıra, bu riskten kaçışın en büyük etkisi tahvil faizlerinde
görüldü, 10 yıllık ABD tahvil getirileri %1,63'ten %1,50'lere gerilerken,
Endüstriyel metaller ise, arzın sıkışıklığına ilişkin endişelerin fiyatları
yükseltmesiyle yükseliş trendine devam etti.
Şimdi Aralık ayında FED’in 2022 planında piyasaların beklediği gibi
haziran ayından itibaren 2 faiz artışı fiyatlaması, ECB’nin PMI verileri ve
enflasyonda tepe görüldü açıklamasıyla yol planının ne olacağı, BoE’nin
ilk faiz artırımı yapacak olan ülke olmasını beklerken, tüm bu beklentileri
Omicron belirsizliğe attı. Hızlı ve etkin yayılma olursa Fed 2 faiz artışı
yapamaz, hatta likidite azaltımının hızlandırılmasında bile beklemeye
geçer, ECB tam kurtulmak üzereyken Omicron belirsizliği uzun vadeli
İtalya ve Yunanistan tahvillerinin spreadlerinin açılmasına neden oldu ki
bu da yatırımcıların destek olmadan tam toparlanma olmayacak
fiyatlamasıydı. Yine de 1/2 haftalık dalgalanma sonrasında hem FED hem
ECB hem de BoE tarafından belirsizlik öncesi fiyatlamaların devam
etmesini beklemekteyiz.
Borsa İstanbul tarafında ise TL’de zayıflama Borsanın itici gücü
olmaya devam ediyor. Yatırımcıların reel varlık olarak gördükleri
Borsa’da; hem genele yayılan, hem de halka arzlara yoğun ilginin devam
ettiğini görmekteyiz. Yabancı yatırımcılarında son 3 aydaki alımlarıda -
döviz kurundaki değerlenme değerlemeleri ve fiyatları daha da ucuz hale
getirdi - yükseliş trendinin devam etmesi açısından en önemli gösterge.
Düzeltme hareketlerinin kısmı ve sektörel gelişmelere dayalı olmasını
beklemekteyiz. Zaten petrokimya, Teknoloji, Savunma sanayii, Demir
çelik ve otomotiv sektörleri güçlü konumdalar, Omicron etkisinin
zayıflaması ile buna havacılık sektörünün de eşlik etmesini, kurda bir
dengelenme bandı yakalandığı takdirde ise Bankacılık sektöründe
süregelen faiz indirimlerinin spred ve marjlara olumlu yansımasının
fiyatlara da yansımasını bekleyerek yılı 2000 puan seviyelerinde
kapanmasını bekleyebiliriz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.