Günlük Bülten (A1 Capital)

Tüketerek büyüyoruz
Çin Merkez bankası bu sabah yaptığı açıklamada, döviz zorunlu karşılık oranını (RRR) 15
Eylül'den itibaren 200 baz puan (bps) düşürerek %6'dan %4'e çekeceğini açıkladı. Bu
hamlenin, yuandaki düşüş hızını yavaşlatmayı amaçladığı görülüyor.
Çin'in en büyük bankalarından beşi, Pekin'in ülkenin sarsılan ekonomisini desteklemek için
önlemlerini artırmasıyla birlikte, daralan marjları üzerindeki baskıyı hafifletmek amacıyla
koordineli bir çabayla Cuma günü bir dizi mevduatın faiz oranlarını düşürdü. Kredi
verenler, bir yıllık vadeli mevduatın faizini 10 baz puan (bps) düşürerek yüzde 1,55'e, iki
yıllık vadeli mevduatın faizini 20 baz puan, üç yıl ve beş yıllık vadeli mevduatın faizini ise
25 baz puan düşürdü. Mevduat faizi indirimleri, bir yıl içinde gerçekleşen üçüncü kesinti
olup, kesintilerin ölçeği geçen yılın Haziran ve Eylül aylarındaki önceki turlara göre daha
büyüktü. Emlak piyasasındaki stres, Pekin'in destekleyici önlemleri uygulamaya koyması
yönündeki baskıyı yoğunlaştırdı ve politika yapıcıların Çin'in genel ekonomik
büyümesindeki düşüşü durdurma becerisine ilişkin endişeleri artırdı. Çin bankalarının
yükümlülüklerinin dörtte üçüne yakınının mevduat olduğu göz önüne alındığında,
mevduat faizi indiriminin etkisi önemli
ABD'de tüketici harcamaları Temmuz'da hızlandı ancak yavaşlayan enflasyon, Fed'in
gelecek ay faiz oranlarını değiştirmeyeceğine ilişkin beklentileri güçlendirdi. ABD
ekonomik faaliyetinin üçte ikisinden fazlasını oluşturan tüketici harcamaları geçen ay
yüzde 0,8 arttı. Haziran ayına ait veriler, harcamaların daha önce bildirildiği gibi %0,5
yerine %0,6 arttığını gösterecek şekilde revize edildi. Harcamalar, hem mal hem de
hizmet harcamaları nedeniyle arttı. Yavaşlayan enflasyon ve ücret artışlarını yüksek tutan
sıkı işgücü piyasası, tüketici harcamalarını ve ekonomiyi destekliyor.
Kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksiyle ölçülen enflasyon, geçen ay Haziran
ayındaki artışla eşleşerek %0,2 arttı. Temmuz ayına kadar olan 12 ayda PCE fiyat endeksi,
Haziran ayındaki %3,0 artışın ardından %3,3 arttı.
Değişken gıda ve enerji bileşenleri hariç tutulduğunda, PCE fiyat endeksi önceki ayda aynı
marjla yükseldikten sonra %0,2 arttı. Çekirdek PCE fiyat endeksi olarak adlandırılan
endeks, Haziran ayındaki %4,1 artışın ardından Temmuz ayında yıllık bazda %4,2 arttı.
Bu veriler, sürdürülebilir bir tempoya doğru yavaşlayan bir ekonomiyle çok iyi örtüşüyor,
bu da muhtemelen Fed'in faiz artırımını bitirdiğini gösteriyor. Verilerin ardından
yatırımcıların Fed'in Eylül ayı politika toplantısında faiz artırımlarının duraklatılacağı
yönündeki tahminleri %88,5 seviyesinde kaldı. Beklentiler de bu yıl resesyona ilişkin
tahminlerinden de geri adım attı.
Bu yılın 2. çeyreğinde ekonomi bir yıl öncesinin aynı çeyreğine kıyasla %3,8 büyüdü.
Büyüme tüketim kaynaklı oldu. Özel tüketim %15,6, kamu tüketimi ise %5,3 arttı. Sanayi
de %-2,6 daralma kaydettik. İthalat %20,3 artarken ihracat %9 azalmış. Türkiye
Cumhuriyet Merkez Bankası reeskont işlemlerinde uygulanacak iskonto faiz oranları ve
avans işlemlerinde uygulanacak faiz oranlarıyla ilgili değişikliğe gitti. Resmi Gazete'de
bugün yayımlanan tebliğe göre, vadesine en çok 3 ay kalan senetler karşılığında yapılacak
reeskont işlemlerinde uygulanacak iskonto faiz oranı yıllık yüzde 25,75 oldu. Avans
işlemlerinde uygulanacak faiz oranı ise yıllık yüzde 26,75 olarak belirlendi.
Bu sabah Asya piyasaları , Çin'in konut sektörünü destekleme ve yuanı istikrara
kavuşturma çabalarını hızlandırmasıyla Cuma günü yükseliş kaydetti; ancak yatırımcılar,
daha fazla faiz artışı ihtimalini artırabilecek ya da bozabilecek ABD istihdam verileri
öncesinde temkinli kalmayı sürdürdü. ABD Gösterge 10 yıllık tahvil getirisi 1,7 baz puan
düşüşle %4,09'dan %4,10'a gerilerken , ABD ham petrolü % 0,24 artışla varil başına
83,83 dolara yükseldi ve Brent gün için % 0,23 artışla 87,03 dolardan işlem görmekte.
Bugün piyasaları etkileyebilecek önemli gelişmeler: ABD Ağustos ayı tarım dışı istihdam
ve işsizlik oranı,
Euro bölgesi, İspanya, İsviçre, İtalya, Fransa, Almanya, İsveç, İngiltere ve ABD için
Ağustos ayı nihai PMI'ları ve Fed'den Bostic ve Mester ayrı etkinliklerde konuşmaları
olacak.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.