Günlkü bülten (A1 Capital)

Faiz indirimlerine odaklanın
Atlantik'in her iki yakasındaki enflasyondaki yavaşlamayı memnuniyetle karşılayan
finansal piyasalar geçen hafta yeniden yükselişe geçti. Bu durum, 2024 yılının ilk
çeyreğinin sonuna kadar para maliyetinin düşeceği umutlarını artırıyor. Tatil sezonu
yaklaştıkça risk iştahı ortaya çıkıyor. Hisse senedi piyasası, düşen enflasyon etrafında
dönmeye devam eden söylemin, 2024'ün ilk çeyreğinin sonundan itibaren daha uyumlu
para politikasına dönüşün ve yapay zekanın yarattığı üretkenlik artışları zemininde ABD
ekonomisinin yumuşak inişinin ardından güçlü bir yükseliş kaydetti.
En son enflasyon rakamları bu iyimser senaryoyu doğruluyor: Sönük Çekirdek PCE, bir
önceki aydaki %3,7'ye kıyasla yıllık %3,5 beklentilerle aynı doğrultuda çıktı ve tahvil
getirilerini biraz daha aşağı çekti. ABD 10 yıllık endeksi %4,10'a doğru ilerlerken, Alman
tahvili %3,01 hedefine ulaştıktan sonra %2,18'e doğru bir düşüşe işaret eden aşağı yönlü
matematiksel göstergelerin arka planında %2,55 olan 200 günlük hareketli ortalamasını
kırdı.
Geçen hafta Avrupa'da enflasyonun beklenenden daha hızlı yavaşladığı görüldü ve kısa
vadede yalnızca ABD'nin endişe duyduğu Eski Kıta'da faiz indirimi ihtimali yeniden
uyandı.
Geçen hafta, genişleyen kartel 2024 üretim hedeflerini belirlemek üzere Perşembe günü
bir araya geldiğinde odak noktası OPEC+ oldu. Başlangıçta geçen hafta için başı için
planlanan toplantı, bazı ülkeler arasında üretim kotaları konusunda yaşanan
anlaşmazlıklar nedeniyle ertelenmişti. Böylece, uzun müzakerelerin ardından,
genişletilmiş örgütün lideri Suudi Arabistan, müttefiklerini yeni üretim azaltma önlemleri
konusunda harekete geçirmeyi başardı. OPEC, bir basın açıklamasında üyeleri tarafından
yapılan kesintileri detaylandırdı: Suudi Arabistan için 1 milyon, Rusya için 500.000, Irak
için 223.000, Birleşik Arap Emirlikleri için 163.000, Kuveyt için 135.000 vb. Petrol fiyatları
bu ilaveye çok az tepki gösterdi. Bunun nedeni, bu kesintilerin teorik olması ve bazı
ülkeler için uygulanmasının zor olmasıdır. Irak ve Nijerya gibi bazı üreticilerin kotalarının
üzerinde üretim yaptığını da unutmayalım. Fiyatlar açısından bakıldığında Brent ham
petrolü 81,40 USD civarında, WTI ise 76,60 USD civarında işlem görüyor.
Bakır Londra'da iyi performans göstermeye devam ediyor ve başta Panama ve Peru
olmak üzere birçok Güney Amerika ülkesindeki üretim kesintileri nedeniyle arz kaygıları
nedeniyle 8.400 USD sınırına yaklaşıyor. Değerli metaller de bu hafta yeniden yükselişe
geçti. Bunun kanıtı, ons altının 2.000 USD seviyesinin üzerinde işlem görmesidir; bu
seviye, bu yıl birçok kez dayanıklı bir bariyer olduğunu kanıtladı. Enflasyonun düşmesi
ve tahvil getirilerinin gevşemesi altını daha cazip hale getiriyor.
BIST100 endeksinde kısa vadeli yükselen kanalın alt bandı konumunda olan 7850
desteğinin üzerinde mevcut pozisyonlar korunabilir. Ara direnç olarak gördüğümüz 8150
seviyesinin üzerinde ise pozisyonlar artırılabilir. Bu seviyenin kırılması ile yaşanacak
kapanış sonrasında ise sırasıyla 8400 ile 8562 seviyelerini üst dirençler olarak
hedeflenebilir. Endekste beklentimizin aksine 7850 seviyesini altına inilmesi durumunda
ilk etapta 7640’a kadar geri çekilme görebiliriz.
Amerika Birleşik Devletleri'nde son 95 yılda Aralık aylarının neredeyse %73'ü olumlu
geçti. Bu önyargı bu yıl da devam edecek mi? Her halükarda endeksler Kasım ayında hızlı
bir başlangıç yaptı. Ancak nispeten yakın gelecekte daha düşük faiz oranlarına
geçilmesine büyük ölçüde bağlı olan hisse senetleri için ortam hala olumlu. Cuma günü
makroekonomik gündeme Kasım ayına ait ABD istihdam verileri yön verecek. Çin
göstergeleri (Salı günü hizmet PMI'ı, Çarşamba günü kredi rakamları ve Cuma günü
enflasyon) verilerini yakından takip edeceğiz.
Yurtiçinde ise en önemli gündem pazartesi açıklanacak olan Kasım ayı enflasyon verisi.
Tüketici enflasyonu ekimde yıllık %61,36 ve yılın ilk 10 ayı itibariyle de %55 seviyesinde
gerçekleşti. Piyasa beklentisi Kasım ayında aylık %3,50 artışla yıllık enflasyonun
%62,32’ye çıkması yönünde.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.