Güne Başlarken (AlnusYatırım)

Borsa Bunu Kaldırabilir mi?

BIST son günlerde dar bir alanda seyrini sürdürüyor. Dün 92,500 desteğine kadar gerileyip akşama doğru 93,700e kadar yükselse de kapanış 92,790dan oldu. Öğleden sonraki yükselişte BDDK’nın açıkladığı Temmuz ayı bankacılık sektörü verileri etkili oldu. Zira yılbaşından beri Sanayi Endeksi düşmezken Banka Endeksi TL bazında % 43, dolar bazında %67 düşmüştü. Sektörün Temmuz ayı net karı 4.63 milyar TL ile son yılların en iyisi olmuştu. Yani 3. çeyreğe fırtına gibi bir girişi işaret ediyor.

24 Temmuz’da TCMB faizi sabit tutunca TL varlıklar hızlı değer kaybederken borsa % 3.3 düşerek 92.1 bin seviyesinden kapanmıştı. Ertesi günkü başlığımız “Ufukta 85,000 mi Gözüktü?” olmuştu. 17 Ağustos’ta 85 bin seviyesi görüldü ve öngördüğümüz şekilde güçlü alım geldi. Çünkü ucuzlamıştık. 19 Temmuz’dan itibaren borsada yabancı payının kademeli arttığını gözledik. Özellikle Herif ve CS toplam alımları dün itibariyle 4.3 milyar TL’ye ulaştı. Bu sayede yabancı payı % 61.3 en düşük seviyesinden % 62.3 seviyesine yükseldi. Ancak bir sorun ortaya çıkabilir: 13 Eylül’de TCMB faiz artıracağı sinyalini net bir şekilde verdi. Fakat ya “beklenti bitti” diye yada “beklentinin altında kaldı” diye yeni bir yabancı satış dalgası gelebilir mi? Gelirse boyutu ne olur? Son 1 ayda yüklü alım yapan yabancıların bu satışları karşılama gücü olması için önceden bir miktar satıp nakit yaratabilirler mi? Özellikle Herif’in sitili yüklü alıp sonra nakite geçmek olduğundan ve tarihinde hiç bu kadar hisseyi toplamadığından dikkat çekici boyuta ulaştı. Neticede sınırsız bir kaynağa sahip değiller. Borsada son iki aydaki 2 sert satış dalgasında da ellerindeki hisseleri azalttıkları görülmüştü. Eğer yeni bir yabancı yatırımcı grubu alımlara dahil olmazsa önümüzdeki günler onlar için geçici de olsa sıkıntılı olabilir. Bizim önerimiz belirsizliğin artması halinde 92 bin altına gerileme olursa hedge yapılması yönündedir.

Dün gelen ABD Temmuz ayı dış ticaret açığı 50.1 milyar $ ile sson 3 yılın zirvesine yükseldi. Bu sonuç, 6 Temmuz'da Çin’e 34 milyar dolarlık ilk gümrük vergisi dilimini devreye sokan Trump’ın 200 milyarlık yeni vergi paketini de devreye almasını hızlandırabilir.

Bugün veri takviminde ABD tarafında yoğunluk görülmekte, 15:15’te ABD Özel Sektör İstihdamı (bk: 200K), 17:00’de ISM İmalat dışı Satınalma ve Ham Petrol stokları takip edilecek başlıca önemli verilerin başında.

STRATEJI
Yurtdışındaki negatif hava nedeniyle içerideki hava da puslu. 92 bin altında hedgelemek gerekir.

Modelimiz (09:15 itibariyle) VIOP X30YVADE 300 puan civarında kayıpla, BIST 100 ise % -0.1 civarında güne başlamasını öngörüyor.


Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.