Güne Bakış (Anadolu Yatırım)

Mart ayı faiz artırım ihtimallerinin yükselmesi ve Trump’ın Kongre konuşmasının ardından uzun süredir zayıf seyreden dolar tekrar güçlendi. Fed beklentileriyle güçlenen dolar karşısında gelişen ülke kurları değer kaybediyor. An itibariyle USD/TL’de işlemler 3,65’in hemen altından geçerken, altının onsu 1.244 dolar seviyesine kadar geriledi. Sabah itibariyle Asya piyasalarında görünüm pozitif. Dolar karşısında değer kaybeden yenin desteklediği Nikkei endeksi %1,49, Shanghai endeksi %0,49 artıda. Dünkü kayıpların ardından ABD vadelileri ise an itibariyle %0,14 primli.
Mart ayı ihtimalleri yükseliyor. Son dönemde Fed üyelerinden şahin söylemler almaya devam ediyoruz. Son olarak San Francisco Fed Başkanı Williams’ın Mart ayında ciddi şekilde faiz artışının değerlendirileceğini belirtirken, New York Fed Başkanı Dudley’in artışın tahmin edilenden daha yakın olduğunu ifade etmesiyle Mart ayı ihtimallerinin yükseldiğini görüyoruz. 14-15 Mart toplantısı öncesinde Cuma günü TSİ 21:00’da Fed Başkanı Yellen’ın yapacağı konuşma ve ABD verileri oldukça önemli olacak.
ABD Başkanı Trump Kongre'de ilk konuşmasını gerçekleştirdi. Güçlü Amerika vurgusunu yineleyen Trump uygulayacağı politikalara ilişkin bilgiler verdi. Piyasanın en çok merak ettiği vergi reformuyla alakalı olarak kurumsal vergi oranını düşürecek tarihi bir vergi reformu hazırlandığını belirten Trump, orta gelir sınıfı için de vergi kolaylığı planladıklarını açıkladı. Genel hatlarıyla bakıldığında Trump’ın vergi reformu konusunda yine detay vermediğini görüyoruz ki zaten detaylı planın zaman alacağını geçtiğimiz gün açıklamıştı.
Dış ticaret açığı Ocak ayında 4,31 milyar dolar oldu. Dış ticaret açığı Ocak ayında 4,15 milyar dolar piyasa beklentisinin üzerinde %10,3’lük artışla 4,31 milyar dolar olarak gerçekleşti. Ocak ayında ihracat hacmi yıllık bazda %18,1’lik artışla 11,2 milyar dolar, ithalat hacmi ise %15,9’luk artışla 15,5 milyar dolar oldu. Ocak ayında en fazla ihracat 1,2 milyar dolar ile Almanya’ya gerçekleşştirilirken, AB’ye yapılan ihracat %12 artışla 5,3 milyar dolara yükseldi. AB’nin toplam ihracattaki payı ise %49,6’dan %47’ye geriledi.
Günün ajandası... Şubat ayında 51,6’ya yükselen Çin imalat PMI verileri ile başladığımız güne, Türkiye, Almanya, Euro Bölgesi ve ABD imalat PMI verileri ile devam edeceğiz. Ayrıca bugün 16:00’da Almanya Şubat ayı tüketici fiyatları 16:30’da ABD Ocak ayı kişisel gelir-gider verisi ve TSİ 22:00’da Fed Bej Kitap raporu açıklanacak.
Kap Haberleri
• Park Elektrik (PRKME, Negatif), konsantre bakır üretim faaliyetinin değerlendirilmesi/piyasa koşullarında satışı/kiralanması gibi seçenekleri değerlendirme kararı aldı. Park Elektrik, Siirt Madenköy bakır madeninde yaşanan heyelanı takiben coğrafi koşullar nedeniyle kısa vadede açık ocakta tekrar üretime başlanmasının maliyetler ve idari süreç açısından belirsizliği, satış gelirinin tamamını oluşturan konsantre bakır fiyatlarındaki gerilemenin son dönemde şirket faaliyetlerini negatif etkilediği, yeniden üretime başlanması halinde ortaya çıkacak ekstra maliyetler nedeniyle şirket karlılığının olumsuz etkilenmeye devam edeceği gerekçeleriyle konsantre bakır üretim faaliyetinin değerlendirilmesi/piyasa koşullarında satışı/kiralanması gibi seçeneklerle ilgili gerekli işlemlerin yürütülmesine karar verdi. Öte yandan şirket yatırımcılar açısından daha verimli olacak şekilde ilişkili taraflardan ve/veya üçüncü kişilerden varlık alımı/kiralanması/iştirak edilmesi gibi seçeneklerle yeni faaliyet alanlarına yatırım yapılması konusunda gerekirse esas sözleşme değişikliğini de içerecek şekilde işlem yapılmasına ve konunun bu haliyle yapılacak ilk genel kurul toplantısında katılımcıların bilgisine sunularak karara bağlanmasına karar verdi. Belirtilen işlemlerin önemli nitelikteki işlemler olarak değerlendirilebileceğinden ve buna bağlı olarak ayrılma hakkı kullanımı doğabilecek. Ayrılma Hakkı Kullanım Fiyatı ise 2,097682 TL olarak açıklandı. (Son hisse kapanışı : 2,02 TL)
• Türkiye Sınai KKalkınma Bankası (TSKB, Pozitif), kar payından olmak üzere %17,07 oranında bedelsiz sermaye artırımı kararı aldı.
4Ç16 Değerlendirmeleri

• Alka Kağıt (ALKA, Pozitif) 4Ç16’da 13,1 milyon TL net kar elde etti. 3Ç16’da 5,4 milyon TL net kar elde eden şirket 4Ç15’de 1,1 milyon TL zarar kaydetmişti. 4Ç16’da satış gelirlerini yıllık bazda %42 oranında artıran şirketin brüt karı çeyreklik bazda %22, yıllık bazda %406 oranında artışla 10,5 milyon TL’ya ulaşırken, brüt kar marjı %23,7 oldu. (3Ç16: %19, 4Ç15: %6,6). Brüt karlılıkta yaşanan iyileşme sayesinde 4Ç16’da FAVÖK marjı ise %20,4’e yükseldi. (3Ç16: %17,5, 4Ç15: %4,1).
• Anadolu Isuzu (ASUZU, Negatif) 4Ç16’da 25 milyon TL zarar açıkladı. (4Ç15: 27,2 milyon TL net kar, 3Ç16:11 milyon TL zarar) Şirketin artan zararında artamayan satış gelirlerine karşılık yükselen maliyetlerin ve finansal giderlerin etkili olduğunu görüyoruz. 4Ç16’da brüt satış karı %54 oranında düşen şirketin 29,6 milyon TL net finansal gider yazdığını görüüyoruz.
• Doğuş Otomotiv (DOAS, Pozitif) 4Ç16’da piyasa beklentisi olan 49 milyon TL’nin üzerinde 95,3 milyon TL net kar elde etti. Böylece net karını yıllık bazda %1435, çeyreksel bazda %224 oranında artırmış oldu. 2016 yılı net karı 237,6 milyon TL olarak gerçekleşirken 2015 yılına göre %22 düşüş kaydetti. 4Ç16’da artan net karda yıllık bazda %35 oranında artan cironun yanında diğer faaliyetlerinden sağlanan gelirlerdeki artışın etkili olduğunu görüyoruz. 4Ç15’de diğer faaliyetlerinden 19 milyon TL zarar kaydeden şirket 4Ç16’da 47,6 milyon TL kar kaydetmiştir. FAVÖK ise 4Ç16’da %36 artışla 123,5 milyon TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı %3,10’dan %3,12’ye çıkmıştır.
• Konya Çimento (KONYA, Nötr), 4Ç16’da 13,2 milyon TL net kar elde etti. Şirket 4Ç15’de 14,6 milyon TL, 3Ç16’da ise 12,5 milyon TL net kar elde etmişti. 4Ç16’da elde ettiği 9,2 milyon TL’lik net finansman geliri (4Ç15: 4,5 milyon TL) sayesinde net kar marjı azalan ciroya rağmen bir önceki senenin aynı dönnemine göre 2,3 puanlık artışla %19’a yükseldi. 4Ç16’da satış gelirleri yıllık bazda %20 azalışla 69 milyon TL’ye gerileyen şirketin FAVÖK rakamı ciroda yaşanan gerilemeyle %29 azalışla 12,2 milyon TL olurken, FAVÖK marjı bir önceki senenin aynı dönemine göre 2,2 puan düşüşle %17,7’ye geriledi.


 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.