Gün İçi Yorum(Şeker Yatırım)

Güne satıcılı başlayan BIST-100 endeksi yurtdışı piyasalardaki negatif eğilime paralel bu eğilimini devam ettirerek günün ilk yarısını %1,10 düşüşle 100.782’dan tamamladı. Fed başkanı Powell’in yaptığı karışık açıklamalar sonrası borsalarda satışlar yaşanırken, dün ABD’den gelen ISM verisinin zayıf gelmesi sonrası fed faiz indirimi beklentilerinin tekrar güçlenmesiyle kayıpların bir kısmı geri alınmıştı. Ancak ABD Başkanı Trump’ın 300 milyar dolarlık Çin ürününe %10 gümrük vergisi uygulanacağını açıklaması sonrası başta ABD borsaları olmak üzere yurtdışı borsalarda sert satışlar yaşandı. Satış baskısı Asya sonrası Avrupa borsalarında da %2 üzeri düşüşlerle devam ediyor. Trump’ın mesajına karşılık Çin ticaret savaşının tırmandırılması durumunda karşı tedbir alınacağını belirterek karşılık verdi. Buda satışların güçlenerek devam etmesine neden oluyor. Son dönemde yurtdışı piyasalarla daha yüksek korelasyonla hareket eden BIST’te de güne satıcılı başlasa da satışlar yurtdışına göre kısmen daha zayıf kaldı ve BIST daha güçlü bir görünüm sergiliyor. Benzer eğilim TL’de de yaşanıyor. Trump açıklamaları sonrası Em para birimlerden güçlü değer kayıpları oluşurken, TL pozitif yarışarak yatay bir eğilim sergiliyor. TL varlıklarda da negatif fiyatlamalar oluşsa da TL varlıklar relatif olarak pozitif ayrışmaya devam ediyor. Bunun en büyük nedeni Powell açıklamaları sonrası faiz indirimleri konusundaki endişelerin ABD’den gelen veriler ve Trump açıklamalı sonrası yerini yeniden güçlü şekilde faiz indirimlerine bırakmasıdır. Eylül Fed toplantısı için Powell açıklamaları sonrası %50’lere kadar gerileyen faiz indirim beklentileri Trump açıklamaları sonrası tekrar %90 üzerine yükseldi. Bir anlamda Trump’ın açıklamalarıyla Fed’i faiz indirimlerine devam etmeye zorladığı yorumu bile yapılabilir. TL varlıklar Fed’in sıkılaşamaya gittiği dönemde açık ara en fazla negatif ayrışan grupta yer alırken, Fed’in faiz indirimlerine devam etmesi durumunda EM içinde bundan en fazl pozitif etkilenen grupta yer alması beklenmektedir. Bu nedenle TL varlıklar ve BIST’te Fed faiz indirimi beklentileri devam ettikçe pozitif ayrışmanın da devam etmesi beklenmektedir. Ancak yurtdışı borsalardaki satış baskısı ve düşen global risk iştahıyla birlikte yurtdışına göre düşük momentumda da olsa BIST’te kar satışı baskısının devam etmesi beklenmektedir. Tepki alımları oluşsa da özellikle son 1,5 ayda güçlü performans gösteren banka hisselerinde kar satışı fırsatı olarak kullanılmaya devam etmesi beklenmektedir. Hafta içinde 350’lere kadar gerileyen CDS’lerde son üç gündür yükseliş var ve CDS’ler 377’lere kadar yükseldi. İkinci yarıda ABD’de açıklanacak istihdam, saatlik ücretler ve fabrika siparişleri verileri takip edilecek. Zayıf veriler Fed faiz indirimi beklentilerini güçlendireceği için borsalarda tepki alımlarını destekleyebilir. Aksine güçlü verilerin satış baskısını güçlendirmesi beklenmektedir. İkinci yarıda tepki alımlarıyla BIST-100 endeksi kayıplarının bir kısmını geri alabilir. Ancak negatif eğilimin devam etmesi beklenmektedir.
 
Endeks kısa vadeli trend desteği olan 98.700’ler üzerinde tutundukça kar satışları yaşansa da yükseliş trendini koruması beklenmektedir. Endekste küçük bir üçgen formasyon oluşumu aşağı kırıldığı görülüyor. Endeksin 102.200 altında kaldıkça formasyonun minimum hedef aralığına denk gelen 98.700-99.400 aralığına doğru düşüşün devam etmesi beklenmektedir. Kısa vadede bu aralığa olası düşüşler tepki yükselişi için yeni alım fırsatı olarak takip edilebilir. Endeksin yükseliş trendini güçlendirerek devam ettirmesi için önce 102.200’ü sonrasında 103.100 üzerinde yükselen hacimli kapanış görmemiz gerekiyor. Endeks bu seviye altında kaldıkça gün içinde 100.650 ve bu seviye altında ise kar satışlarının 99.400’lere kadar devam etmesi beklenmektedir. Endekste “Golden Cross” oluşması satışların kar satışı olduğuna ve düzeltme sonrası orta vade yükseliş trendinin devam edeceğine işaret etmektedir. Ancak kısa vadeli teknik göstergelerdeki negatif eğilim ve orta vadeli göstergelerden MACD’ın da Sat konumuna geçmesi tepki yükselişleri oluşa da kar satışlarının devam edeceğine işaret ediyor.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.