Goldman Sachs uzmanları, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) benzeri görülmemiş teşvik tedbirlerini kaldıracağına inandıklarını vurgularken, kemer sıkma önlemlerine artık güvenilmeyeceğini öne sürdüler.
Avrupa'daki yatırımcılar, özellikle ABD Merkez Bankası'nın geçen hafta enflasyon beklentilerini yükseltmesi ve 2023 için faiz artışları öngörmesinden sonra, Avrupa Merkez Bankası'nın teşvik açısından ne yapacağına sabitlenmiş durumda.
Goldman Sachs Avrupa Baş Ekonomisti Sven Jari Stehn, Fed'in son pozisyonunun “[ECB] Yönetim Konseyi'ni PEPP alımlarını daha sonra azaltmaya başlayabileceği konusunda daha emin hale getirmesi gerektiğini söyledi. yılda."
ECB, koronavirüs pandemisinin ardından Pandemi Acil Satın Alma Programı (PEPP) adı verilen yeni bir tahvil alım programı başlattı. Bunun şu anda Mart 2022'ye kadar sürmesi ve toplam 1,85 trilyon avro (2,2 trilyon dolar) olması bekleniyor.
Stehn, "4. çeyreğe girerken Eylül toplantısında PEPP satın alma programından vazgeçeceklerini düşünüyoruz" derken Yönetim Konseyi'nin "çıkış takvimini hızlandırmak için Fed'i takip etmek için acele etmediğini" de sözlerine ekledi.
Goldman Sachs analistleri, “2023'ten itibaren mali kuralların bir versiyonunun uygulanmasını bekliyoruz… Bununla birlikte, mali konsolidasyona dönüşün ani olmayacağını düşünmek için dört mali nedenimiz var." diyor.
Goldman'a göre bunlar: Yeşiller Partisi'nin bir sonraki Alman hükümetinde yer alacağı ve daha gevşek bir maliye politikası talep edeceği beklentisi; vergilendirmeden daha yüksek gelir elde etme olasılığı; Avrupa'da hükümetlere katı borç kuralları yerine büyüme tavanlarına odaklanmaları yönünde artan çağrılar; ve yaklaşmakta olan AB fonlarının euro ülkelerinin açık ve borç hedeflerine dahil edilmeyeceği gerçeği.