Glokal Barometre (Garanti BBVA Yatırım)

Strateji
Global
Toparlanma sınırlı kalıyor Temmuz ayının ikinci yarısından itibaren
resesyon kaygılarını azaltan, Fed’in beklenenden daha sıkı para politikalarına
yönelmeyeceği beklentilerini öne çıkaran son makro veriler ve merkez bankaları
açıklamaları küresel risk iştahı açısından destekleyici oldu Ancak jeopolitik riskler
kaynaklı olarak ön plana çıkan enerji fiyatlarında yükseliş eğiliminin yanı sıra Fed’in
faiz artırım hızını azaltmayabileceği kaygıları iyimserliğin sınırlı kalmasına neden
oluyor Ağustos ayında MSCI Dünya endeksi 1 5 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar
endeksi ( 0 7 oranında değer kazandı
Bilanço
etkisinin azaldığı dönemde büyüme ve enflasyona ilişkin veri ve haber akışı
küresel ajandada ön planda kalacaktır Bu paralelde 23 Ağustos tarihli Euro Bölgesi
PMI verileri ile 25 Ağustos tarihli Fed Başkanı’nın Jackson Hole konuşması ve ABD
GSYH verileri küresel risk iştahı ve gelişen piyasalar açısından izlenecektir
Lokal
Ağustos ayında güçlü olumlu ayrışma ve yabancı yatırımcı girişi
sonrasında yükseliş tempo kaybedebilir Küresel risk iştahında son bir aylık
periyottaki toparlanma, Borsa İstanbul’da yılın başından bu yana destekleyici
bulduğumuzu belirttiğimiz temel faktörlerin i)negatif reel faiz ortamı, ii)şirket
hisse geri alımları, iii)enflasyon bazında BİST’in öne çıkan alternatif yatırım adresi
olması, iv)Rusya’nın küresel endekslerden çıkarılması nedeniyle sınırlı da olsa BİST
adına oluşan potansiyel, v)gelişen piyasalara göre ıskontonun korunması, vi)söz
konusu ıskontonun şirket karlılıklarıyla desteklenmesi fiyatlanması noktasında
destekleyici oldu
MSCI
Türkiye endeksi Ağustos ayında MSCI GOP’a göre 17 6 daha olumlu
performans sergilerken, yabancı yatırımcılar hisse piyasasında 8 haftalık satış
sürecinin ardından 5 Ağustos ve 12 Ağustos haftalarında bankacılık ve havacılık
sektörleri başta olmak üzere nette 355 milyon lık alış gerçekleştirdi Bu eğilimde
küresel risk iştahındaki toparlanmanın katkısı olabileceği gibi, 29 Temmuz ile biten
veride iShares Türkiye ETF’inde toplam işlemler içerisinde short pozisyonların tarihi
yüksek seviyeye ulaşması sonrasında trendin etkisiyle pozisyon kapatmalar
kaynaklı gerçekleşmiş de olabilir İlerleyen haftalarda söz konusu veriyi bu
perspektife takip edeceğiz
Genel
görünümde olumlu bakış açımızı korumamıza karşın kısa vadede 2 çeyrek
bilanço etkisinin azalması ve BİST 100 endeksinin vadeli MSCI GOP endeksine göre
kısa vadede aşırı alım bölgeye yaklaşması nedeniyle Borsa İstanbul’da dalga
boylarının yükselme riskinin arttığını paylaşmıştık Teknik anlamdaki kısa vadeli
aşırılaşma riski yanı sıra temel tarafta TCMB faiz indirimi sonrasında kredi aktarım
mekanizmasına yönelik makroihtiyati tedbir beklentilerinin artması ve Cuma günü
bu konuda gelen açıklama sonrasında dalgalı eğilimin kısa vadede gündemde
kalmasını bekleriz Genel yükselen trend içerisinde 3075 3100 ve 3200 direnç
olmak üzere artan kısa vadeli düzeltme riski potansiyel destek seviyeler
konumundaki (küresel eğilimde gözetilerek) 2970 2890 2800 ve 2700
seviyelerine yönelik etkili olabilir

 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.