Global Piyasalar Bülteni (Tacirler Yatırım )

Finansal koşullarda gevşeme ön planda
Aşağıda Bloomberg tarafından hesaplanan ABD Finansal Koşullar Endeksi’nin grafikleri yer alıyor. Endeksteki yükselişler
finansal koşullarda gevşemeye, düşüşler ise sıkılaşmaya işaret ediyor. Fed’e ilişkin artan erken faiz indirim beklentileri ile birlikte
ABD tahvil faizlerinde önemli bir geri çekilme hareketi yaşanırken, Finansal Koşullar Endeksinin de kasım ayı başından negatif
bölgeden pozitif alana geçtiği ve aralık ayı içerisinde yükselişini önemli ölçüde hızlandırdığını görmekteyiz. Ekim ayının son
haftalarından -0,3’lü seviyelerde olan endeks, kasım ayı başında pozitif bölgeye geçmesinin ardından aralık ayı içerisinde 0,68
seviyesi üzerine kadar yükseldi ve Ocak 2022’den bu yana en yüksek seviyesine çıktı.
Mevcut “erken indirim” fiyatlamaları piyasa koşullarının erken gevşemeye başlamasına neden olmuş durumda.
Tahvillere gelen alımlar ile birlikte finansal koşullardaki gevşeme hızlanırken, ABD 10 yıllık tahvil faizinin ekim ayında %5
seviyesi üzerine çıkmasının ardından aralık ayı içerisinde %3,82’li seviyelere kadar gerilediği takip ediliyor. Finansal koşullarda
gözlemlenen bu hızlı gevşeme hareketi Fed’in enflasyon konusunda elde ettiği kazanmaları kaybetmesine neden
olabileceğinden, para politikası üyeleri mevcut “coşku” havasının uzun sürmesini arzu etmiyorlar. Hatırlanacağı üzere Atlanta
Fed Başkanı Bostic ve NY Fed Başkanı Williams son yaptıkları açıklamalarda piyasalardaki “Mart ayı” beklentilerinin erken
olduğunu ifade etmişlerdi. Bundan sonraki süreçte finansal koşullarda ek gevşeme oluşmasının önüne geçmek adına Fed
yetkililerinin faiz indirim fiyatlamaların yeniden ilerleyen aylara kaymasını sağlamaya yönelik açıklamalarda bulunmaya devam
etmesini bekliyoruz. Fed’in 2024 yılı içerisinde faiz indirimine gitmesini beklemekle birlikte, bunun yılın ikinci yarısından önce
söz konusu olmasını beklemiyoruz.

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.