Global Piyasalar Bülteni (Tacirler Yatırım )

Japonya Merkez Bankası negatif faiz uygulamasına son verdi
Japonya Merkez Bankası (BoJ) 2007 yılından bu yana ilk kez faiz artırarak 2016 yılında başladığı negatif faiz
uygulamasını sonlandırdı. Bugünkü toplantı sonucunda alınan karara göre gösterge faiz %0 ila -%0.1 aralığından %0 ila %0,1
aralığına yükseltildi. BoJ ayrıca getiri eğrisi politikası ile ETF alımlarını da sonlandırdı. Tahvil alımlarının ise devam edeceği
belirtildi. BoJ tarafından yapılan açıklamada faiz artırım kararının temelinde son 33 yılın en büyük ücret artışı olan %5,28’lik
maaş artışlarının yer aldığı ifade edilirken, ekonomik aktivite ve fiyatlara yönelik risklerin varlığını koruduğu ifade edildi. Kararın
ardından yenin dolar karşısında değer kaybettiği ve USDJPY paritesinin 150 seviyesine doğru yükselişe geçtiği takip edildi. Faiz
artırım kararına rağmen sıfır faiz politikasının önemli bir sıkılık düzeyini göstermiyor oluşu ve tahvil alımlarına devam edilecek
olması yendeki ilk değer kaybını açıklar nitelikte. Kararın ardından Başkan Kazuo Ueda'nın düzenleyeceği basın toplantısı
yakından takip edilecek.
Euro Bölgesi TÜFE verilerinde revizyona gidilmedi
Dün Euro Bölgesi’nden gelen şubat ayına ilişkin nihai TÜFE verilerini takip ettik. Açıklanan nihai verilerde daha önce
açıklanan öncü veriler revizyona tabii tutulmazken; şubat ayında aylık TÜFE artışı %0,6, yıllık TÜFE artışı %2,6 ve yıllık çekirdek
TÜFE %3,1 seviyesinde oluştu. Enflasyon kazanımlarının sürdüğü ve fiyat artışlarındaki gerilemenin istikrarlı bir şekilde
korunduğu Euro Bölgesi genelinde, enflasyon seviyelerinde %2’lik hedefe yaklaşıldığını takip ediyoruz. Hatırlanacağı üzere
manşet TÜFE kasım ayında baz etkisinin de yardımı ile birlikte %2,4 seviyesine kadar gerilemiş, ardından %2,8 - %2,9 aralığında
daha yataylaşan bir görünüm ortaya koymuştu. Şubat ayı ile brilikte %2,8 seviyesinden %2,6’ya gerileyen manşet TÜFE Avrupa
Merkez Bankası’nın enflasyon hedefine doğru iyi bir ilerleme kaydettiğini ortaya koyuyor. Enflasyon kazanımlarının yanında
diğer yandan büyüme dinamiklerinin ise zayıf kalmaya devam ettiği dikkat çekiyor. Almanya ekonomisi başta olmak üzere Euro
Bölgesi genelinde ekonomik aktivite zayıf bir resmi işaret etmeye devam ederken, büyümenin en önemli öncü
göstergelerinden biri olan PMI verilerinin de Almanya başta olmak üzere pek çok bölgede 50 eşik değerin altında kalarak
aktiviteye ilişkin daralma sinyalleri vermeyi sürdürdüğü izleniyor.
ECB’nin en geç 6 Haziran toplantısında faiz indirimlerine başlayacağına ilişkin görüşümüzü koruyoruz. Opsiyon
fiyatlamalarından türetilen olasılıklara baktığımızda piyasa fiyatlamalarının %76 olasılık düzeyi ile haziran ayını işaret ettiğini
görmekteyiz. Bu yıl ECB’nin Fed’den daha önce faiz indirimlerine başlamasını bekliyoruz. Fed’in en erken haziran ayında faiz
indirebileceği görüşünde olmakla birlikte, indirimleri eylül toplntı9sına kadar öteleme alanı olduğu kanaatindeyiz.

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.