Global ekonomik ısınma, ons altın ve bitcoin (AK Yatırım)

“Global ekonomik ısınma ve enflasyon” yılı olarak adlandırdığımız 2018 yılına dair pozitif makro sinyaller gelmeye devam ediyor. Kredi kartı firmaları tarafından yayımlanan verilere göre ABD’de 1 Kasım’dan bugüne kadar geçen dönemde otomobil hariç perakende satışların %4,9 artış göstererek 2011 yılından bu yana en hızlı artışı gösterdiğini görüyoruz. Internet bazlı satışlar ise Amazon öncülüğünde %18 artış gösteriyor. ABD perakendecilerindeki olumlu hisse senedi performansına rağmen Apple Iphone X satışlarının ilk çeyrekte beklenenin altında kalacağı haberleri ABD hisse senedi endekslerinin dün hafif satıcılı kapanmasına neden oldu.

Global ısınma Japonya tarafında da devam ediyor. Dün açıklanan işsizlik oranı (%2,4) son 24 yılın en düşük seviyesine gerilerken iş başvuruları başına düşen pozisyon sayısı 1,56 ile son 43 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. 2018 global görünüm raporunda belirttiğimiz aşırı ısınma projeksiyonunun ikinci safhası olan enflasyon artışını henüz yaşamasak da petrol fiyatlarındaki hareket global enflasyonun ayak sesleri olmaya devam ediyor. Libya’da boru hatlarında yaşanan sıkıntılar Brent petrolün 67 dolara yükselmesine neden olurken, vadeli piyasalarda rekor miktarda uzun pozisyon ve Çin’in kontrollü büyümesi nedeniyle fiyatların 70 dolar üzerinde kalıcı olmayabileceğini düşünüyoruz.

Ons altın fiyatlama modellerinde artık “bitcoin” de yer alacak… ABD tarafında büyüme modellerimiz 10 yıllık faiz oranlarının 2018 yılı sonunda %3,25-%3,50 aralığına kadar yükselebileceğine (mevcut %2,47) işaret ederken faizlerde halihazırda devam eden yukarı yönlü harekete ons altının dayanıklı kaldığını görüyoruz. ABD reel faizi ve ons altın arasında yıllardır süregelen ters ilişkiye bu sene katılan ve oyunu bozan “bitcoin” fiyatları da önümüzdeki yıllarda altın fiyatlama analizlerinde yer alabilir. Sözün özü kısa vadeli olarak bitcoin fiyatlarındaki yavaşlamadan faydalanan ve yeniden gözde olan ons altında kısa vadeli yükselişin 1310 dolar bölgesinin üzerindde kalıcı olabileceği düşünmüyoruz. Yükselen faizler ons altın için 2018 yılının oldukça zorlu geçebileceğine işaret ediyor.

Bugün… ABD Aralık ayı tüketici güven endeksi yayımlanıyor. Endeks Kasım ayında 129.5 ile son 17 yılın zirvesine ulaşmıştı.

Bu hafta ve önümüzdeki ay gündem … İtalya Cumhurbaşkanı Mart ayında yapılacak erken seçimler öncesinde parlamentoyu feshediyor (Perşembe), Türkiye Aralık ayı TÜFE verisi yayımlanıyor (3 Ocak), ABD Aralık ayı tarım dışı istihdam ve ücretler verisi açıklanıyor (5 Ocak), ABD Aralık ayı TÜFE verisi yayımlıyor (12 Ocak), TCMB kararı (18 Ocak), Fitch Türkiye değerlendirmesi (19 Ocak), BOJ kararı (23 Ocak), ECB kararı (25 Ocak), ABD Aralık ayı PCE enflasyonu (29 Ocak), Fed kararı (31 Ocak).



AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurrumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.