Garanti Bank- BIST’e BBVA aşısı (İş Yatırım)

BIST’e BBVA aşısı

BBVA, T.Garanti Bankası’ndaki % 49.85’lik kendi payı haricindeki tüm hisselere 12.20TL/hisse fiyattan gönüllü pay alım teklifi yapacağını açıkladı. Cuma kapanış fiyatına yaklaşık %15 prime işaret eden bu teklif ile ilgili yapılan açıklama BIST’de tüm bankacılık sektörü hisselerinde önemli bir fiyat etkisi yarattı.

BIST tarihinde bir ilk olan bu boyutta bir gönüllü çağrı, BIST bankacılık endeksi, BIST 30 ve BIST 100 endeksleri için de bir dönüm noktası olacağa benziyor. Özellikle bankacılık gibi dışarıdan analiz edilmesi güç olan bir sektörde içeriden bilgi sahibi ana ortağın güçlü bir şekilde hissenin arkasında durması piyasaya güçlü bir mesaj niteliğinde.

15 Ekim tarihinde BIST’de göz ardı edilmeyecek kadar ucuz 10 BIST hissesi başlıklı yazımızda yayınladığımız listeye Garanti Bankası hisselerini de dahil etmiştik. Tarihsel ve benzer şirket çarpanlarına göre önemli ölçüde ıskontolu işlem gören hissenin geldiği değerin ana ortak tarafından da göz ardı edilmediği anlaşılıyor.

Bundan sonra süreç nasıl işleyecek?

BBVA gönüllü pay alım teklifi ile ilgili önümüzdeki günlerde SPK’ya başvuru yapacağını açıkladı. SPK ve gerekli diğer otoritelerin onaylarını takiben çağrı işlemlerinin 2022 yılının ilk çeyreğinin sonunda kapanması bekleniyor. Mevzuat gereği çağrı süresi 10 ile 20 iş gününü aşamıyor. BBVA’in çağrı yapılmadan önce fiyatı yukarı yönlü revize etme hakkı da bulunuyor. Gönüllü pay alım teklifi ile ana ortağın %50 payın üzerine çıkmasının zorunlu çağrı doğurmadığını da hatırlatmakta fayda var.

Son olarak herhangi bir koşul veya şarta bağlı olmayan işlem T.Garanti Bankası’nın BBVA dışında tüm hissedarlarını kapsıyor.

Alım fiyatı hangi çarpan seviyelerine denk geliyor?

Belirlenen gönüllü çağrı fiyatı bugünkü duyurudan altı ay öncesinde oluşan günlük düzeltilmiş ağırlıklı ortalama fiyatların aritmetik ortalamasına göre (9.12 TL) % 34, duyurudan önceki 30 gün içinde oluşan günlük düzeltilmiş ağırlıklı ortalama fiyatların aritmetik ortalamasına göre (9.83TL) %24, ve 12 Kasım kapanış fiyatına göre (10.58TL) %15 primli olarak belirlenmiş. Çağrı fiyatı 2022T Net kar rakamına göre 3.6x F/K oranında ve Eylül 2021 itibarı ile 0.7 F/DD ‘ye işaret etmekte
https://arastirma.isyatirim.com.tr/2021/11/15/garan-is-biste-bbva-asisi/


İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.